WTI原油走勢：擊穿80美元關口！油價中期目標指向這一水準

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美伊協議待簽署、以色列防長告川普「絕不撤軍」！

週一（6月15日）WTI原油低開逾3%，其後一路走低，日內跌幅擴大逾5%，一舉擊穿80美元關口至低位79.9美元，刷新近一個月新低。值得留意的是，筆者此前提及，若WTI原油進一步跌破85美元水準，則油價中期趨勢有望轉入下行。

實際上，油價的破位下行歸咎於美伊談判迎來實質性進展，週一（6月15日）伊朗最高國家安全委員會秘書處發正式宣佈美伊已最終敲定關於結束戰爭的諒解備忘錄，並計劃於19日正式簽署。

不過，以色列在美伊協議達成前進行「攪局」，上周日（6月14日）以色列再度襲擊黎巴嫩首都，一度引發伊朗採取報復舉措。不僅如此，以色列國家安全部長伊塔馬爾·本-格維爾週一（6月15日）進一步表示，美伊達成的協議對以色列「沒有約束力」，以色列不會從黎巴嫩撤軍。內塔尼亞胡表示，以色列軍隊將繼續在其在黎巴嫩的部署地點展開行動。

值得留意的是，根據即將簽署的美伊協議來看，包括黎巴嫩在內各戰線的戰爭和軍事行動將立即且永久停止。以色列此舉無疑是要把與真主党衝突與美伊談判脫鉤，因而仍可能對美伊協議簽署構成威脅，以及為美伊雙方接下來60天談判期的不確定性埋下伏筆。

WTI原油中期或已轉入跌勢，後市或聚焦石油金融屬性

美伊局勢當前仍面臨以色列「攪局」、美伊二階段談判中關於解凍資金、海峽所有權、核問題等關鍵問題仍存分歧等阻礙因素。但若荷姆茲海峽在短期開通後並保持通航，那麼基本情景仍判斷為美伊局勢影響力持續下降，市場焦點轉向主要央行貨幣政策上。

從資金流向來看，長線配置資金正在退場，持續流出原油期貨市場。布倫特原油市場最新數據顯示，上周淨多頭寸減少4.4萬手。過去2個多月內，布倫特原油期貨淨多頭寸已經從3月底的峰值回落約22萬手，降幅超過50%。

然而若考慮到全球石油庫存正快速下降，以及後續全球仍有補庫存需求，料將限制油價短期進一步大幅下跌可能。

EIA在最新發佈的《短期能源展望》中預警，OECD國家石油庫存正逼近2003年有記錄以來的歷史最低水準——預計12月將降至23億桶以下，僅可滿足50天全球需求，為2003年以來最低覆蓋率。

展望後市，在石油供需逐步重新平衡階段，投資者焦點或轉向石油的金融屬性。上周四（6月11日）歐央行決定將歐元區三大關鍵利率均上調25個基點，這是歐洲央行自2023年9月以來首次加息，也是中東戰事引發新一輪能源衝擊後，全球主要央行作出的首個重要貨幣政策調整。

若有更多證據顯示能源價格上漲已通過食品、商品和服務價格向更廣泛領域傳導。屆時主要央行收緊貨幣政策，並對油價構成打壓。

WTI原油技術分析：中期目標或跌向68.0美元

WTI原油日線圖：

圖片來源於：tradingview

筆者提醒，85美元一線對於油價中期走向具有重要的參考意義，目前WTI原油接連擊穿85.0美元及80美元關口，凸顯市場看跌意願強烈。若短期內WTI原油無法有效收復85.0美元，預計中期將下行考驗下方缺口67.8美元水準支撐。