日本央行升息25基點並宣布暫停QT！日圓日股巨震，未來走勢如何？

投資慧眼Insights - 日本央行鴿派升息後，日股創新高，日幣匯率走弱。 

6月16日，日本央行宣布升息25基點，將利率從0.75%上調至1.0%，達到1995年以來最高水平，符合市場預期。

此外，央行宣布自2027年4月起，將每月國債購買規模維持在約2兆日圓，不再進一步縮減。這意味著央行在維持升息路徑的同時，對量化緊縮節奏踩下煞車，在政策取向上形成一定的內部平衡。

行長植田和男因病缺席會議。日本央行副行長內田真一表示，此次會議未有升息50個基點的提議，在國債殖利率大幅上升的情況下，將進行靈活的債券市場操作。 

決議公佈後，美元/日圓（USD/JPY）上漲，截止發稿報160.32。日本股市飆升，日經225指數突破70000點，創歷史新高。

【圖源：TradingView；2026年美元/日圓（USD/JPY）走勢】

花旗研究的策略師表示，日本央行會議的結果對日本股市而言堪稱理想。升息並停止QT這項決定在維持寬鬆貨幣政策的同時，抑制了匯率和長期利率的劇烈波動。花旗預計，日本企業獲利將維持年均約10%的成長。

INTOUCH亞洲外匯主管KIERAN WILLIAMS表示，日本央行此次升息已被市場充分消化，而根據聲明內容來看，整體基調偏向鴿派。鑑於此後政策路徑明確取決於中東局勢及油價傳導效應，與美國之間依然巨大的利差將難以支撐日幣。

日本三井住友銀行首席外匯策略師HIROFUMI SUZUKI指出，先前的關注點主要在於是否會有提出50個基點的升息，但官員並未提出此類提議。就未來升息路徑而言，這對風險資產價格是正面的，因為這表明可能避免大幅加息。日本央行很可能繼續以大約每六個月到一年一次的漸進式方式上調利率。如果通膨加速或日幣進一步走弱，下一次升息的時間可能會提前。 

盛寶銀行首席投資策略師Charu Chanana表示，升息確實在邊際上利好日圓，但並不足以彌合美日之間巨大的利差，尤其是在聯準會仍保持謹慎立場的情況下。如果美元兌日圓仍維持在160上方，那麼市場對日本當局干預匯市的擔憂將繼續存在。