台幣未來是漲還是跌?2024年美元兌台幣未来走勢預測及投資建議

5 分鐘
更新於 2024-4-25 01:57
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截至2024年4月8日,美元兌台幣的匯率為1美元兌換32.09新台幣,而一年前也就是2023年4月8日這一匯率為1美元兌換30.42新台幣。


對於許多台灣投資者來說,美元兌台幣匯率的波動一直是一大挑戰。匯率的漲跌不僅影響進出口企業的經營,也直接關係到個人投資組合的收益表現。尤其是在當前複雜多變的國際金融環境下,如何準確預測2024年美元兌台幣的未來走勢,並據此優化投資策略,成為廣大台灣投資者關注的重點。


本文將深入分析美元兌台幣匯率走勢變化的內在邏輯,為您精準預測台幣未來漲跌,並提供切實可行的投資建議,幫助您把握潛在機遇,實現更穩健的投資回報。此外我們還會做出美元/台幣未來走勢的分析和預測,並介紹美元兌台幣的交易策略。

美元/台幣基礎貨幣介紹

- 美元

美元(貨幣符號$)是全球範圍內接受程度最高的儲備貨幣,在國際貿易、投資和金融交易中被大量使用。許多國家持有美元儲備以抵禦匯率波動並確保本國貨幣幣值的穩定。美元的這種強勢地位源自美國超強的經濟實力、其幣值的穩定性和出色的流動性。


- 新台幣

新台幣(貨幣符號NT$)是台灣的官方貨幣,由中華民國(台灣)中央銀行於1949年6月15日起開始發行流通和監管。新台幣在全球貨幣市場特別是亞洲地區性貨幣市場佔有穩定的地位。台幣的支撐源自於台灣強勁的經濟。台灣經濟的出口部分相當發達,以生產半導體、電子和機械產品聞名,上述產品的出口為台灣貢獻了大量的外匯儲備。


更重要的是新台幣可自由兌換為美元、歐元、日元等國際儲備貨幣,台灣貨幣當局通常不會過度幹預外匯市場。


延伸閱讀:美元未來是漲還是跌?2024美元匯率走勢預測及如何投資

美元兌台幣匯率最新資訊


2024年4月最新資訊

1. 台灣十年期公債孳息率持續攀升,日前已來到1.515175%,但相比一衆亞太國家仍處於較低水平,其中中國十年期公債孳息率為2.296%,南韓為3.489%,印度為7.158%,主要國家中只有日本(0.787%)同期公債孳息率低於台灣。


2. 與其他亞洲新興市場同期限公債孳息率的差距來到自2006年以來最高水平。


3. 由於美國於4月首周公佈的3月非農就業增加30.3萬人,增幅遠超預期,市場普遍預期聯準會降息節奏將趨緩,美債殖利率應聲上漲、美元指數持續堅挺,一衆非美貨幣跟隨走弱。


4. 自3月中旬后美元兌台幣匯率持續攀升,已由低點的約31.36水平升值愈2%。


2024年2月最新資訊


1. 金管會於2024年1月5日公佈的數據顯示2023年12月外資淨流出7.8億美元,累計2022年外資淨匯出135.64億美元,創下史上單年最大淨匯出金額紀錄。


2. 2024年1月台灣十年期公債孳息率相比去年12月有所回升,來到1.24%,但仍然是全亞洲最低水平之一,僅高於日本的0.72%。


3. 由於美國2023年12月公佈的CPI數據意外大幅回升,同比漲幅達3個月最高,核心通脹更是同比大增3.9%遠超預期,美元相對其他貨幣匯率出現明顯上漲。


4. 自跨入2024年以後新臺幣對美元匯率先是急跌,但自月中台灣大選塵埃落定之後,新臺幣匯率明顯拉升,截至1月30日早盤已突破31.2的水平。


美元兌台幣歴史10年走勢分析


美元兌台幣10年匯率變化圖

美元兌台幣10年匯率變化圖  來源:www.xe.com


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在過去的十年中(2014年1月至2024年1月)美元兌台幣匯率大體維持在一個窄幅區間内震蕩。美聯儲於2008年金融危機後啟動了3輪的量化寬鬆(QE),2013年12月美聯儲公佈決議將減少第3輪QE的規模,隨後美國市場利率水平走高,資本從新興市場回流美國,美元兌台幣匯率因此從2013年的低點一路上漲。

 

時間來到2015年,由於中國的宏觀經濟表現出現起伏,作為主要貿易伙伴的台灣也受到波及。資本從亞太地區流出,美元兌台幣匯率因此進一步得到支撐。最高曾經於2016年2月觸及1美元兌33.706台幣的水平。但隨後隨著中國經濟的回暖,台幣貶值的趨勢被逆轉。


2018年開始的中美貿易爭端持續到了2019年底,這一摩擦對美元兌台幣匯率同樣產生了影響。圍繞貿易爭端的不確定性嚴重拖累了台灣的出口導向型經濟,台幣因此承壓。美元兌台幣匯率從2018年中期的29.5左右上升到了2019年底的31.5,直到美中貿易摩擦降溫後台幣才重拾升值的趨勢。


最後,美聯儲於2022年3月啟動加息進程以抑制美國國內日益嚴重的通貨膨脹。聯邦基準利率從0-0.25%的水平一路狂飆到了5%-5.25%。由於台美兩地的息差不斷擴大,資金從台灣流出,流入美國,美元兌台幣匯率也因此一路上揚,並於2022年10月突破了32.3的水平。


綜合來看過去十年間,美元對台幣匯率經歷了多次波動。


首先,在美聯儲逐漸退出於2008年金融危機後實施的量化寬鬆政策的過程中,美元持續升值。2015年中國經濟的波動和中美貿易爭端又刺激了美元兌台幣進一步升值,2016年美元兌台幣匯率達到峰值。其後台幣伴隨中美經貿關係的舒緩走出了長牛行情。


而近一兩年來伴隨美聯儲啟動加息步伐以抑制國內通膨,美元兌台幣匯率重拾上升軌道。可以看到過去的10年間美元對台幣匯率的波動大約圍繞在1美元兌30台幣的價格中樞。


隨著美聯儲結束加息進程,美國重回降息通道,台幣有望終結近兩年來兌美元的頹勢,重拾升值步伐。


但從短期來看,台美匯率走勢仍然不夠明朗。首先雖然市場普遍預期聯準會將於2024年開始降息,但何時啓動首次降息以及年内降息次數將是多少仍然缺乏明確的預期。


事實上如果我們審視聯準會首選的通脹指標PCE可以看到,2月份美國的PCE同比增加2.5%,而剔除了波動較大的食品和能源后核心PCE同比上漲高達2.8%。兩個指標距離美聯儲設定的2%的年度通脹目標都還有一段距離。而4月份首周公佈的非農就業數據大幅好於預期則更是為聯準會何時開始降息注入了不確定性。聯準會主席鮑爾4月初在斯坦福商學院發表講話時也表示,「美聯儲官員並不急於放鬆貨幣政策。」


從技術面上來看,隨著美元持續堅挺,美元兌台幣匯率已經逐步接近了去年10月份創下的32.51的階段高位,如果能一舉突破這一水平則將確立台幣中期走貶的趨勢。

2024年美元兌台幣未來走勢預測


在上一節中我們討論了潛在的影響美元/台幣匯率的因素,包括央行設定的基准利率的水准、宏觀經濟的表現、大宗商品價格的走勢以及國際市場避險情緒的狀況等。接下來我們就從這幾個維度來分析和預測2024年美元兌台幣匯率將會如何變化


基准利率走勢

隨著美國國内通脹水平的下降,美聯儲於2023年6月13日至14日召開了貨幣政策會議,其後宣佈將聯邦基金利率維持在5%至5.25%之間,這是美聯儲自2022年3月以來連續10次加息後首次暫停加息。市場普遍預期2024年美聯儲將開啓降息的步伐,但市場的分歧點在於究竟將於2024年的幾月份開始第一輪的降息。


原本市場較爲大衆的看法是美聯儲將會於2024年的3月份啓動第一輪的降息,但2023年12月的CPI數據卻給市場潑了一盆冷水。數據顯示美国国内12月CPI同比、環比增速均反彈且超預期,2月CPI同比上漲3.4%,較11月的3.1%有所反彈,超出預期的3.2%,為三個月來的最高漲幅;環比增速升至0.3%,高於11月前值的0.1%和預期的0.2%。


美國CPI走勢

美國CPI走勢

圖片來源:美國勞工部


此外4月第一周公佈的最新非農就業報告顯示美國就業市場表現强勁,在數據公佈後CME市場交易的聯準會Funds期貨合約目前顯示,市場預期聯準會今年總體上會下調大約60個基點,而在2024年初的預期則為150個基點。


而數據公佈後芝加哥商品交易所聯準會觀察工具(CME FedWatch Tool)公佈的數據顯示市場認為美聯儲6月降息25個幾點的概率為51.3%,而一周前這一比例還高達60%。有接近5成的投資者則認爲聯準會6月議息會議上不會降息。根據最新的CME FedWatch Tool的統計數據


芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具2024年6月利率预测

芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具2024年6月利率预测

圖表來自:investing


宏觀經濟表現

在Covid-19風暴剛剛來臨的時候台灣宏觀經濟表現出的韌性強於美國。但隨著環球經濟持續陷入衰退,以出口為導向的台灣經濟在2023年第一季度陷入了衰退,年化GDP成長率下跌到了-3.02%,而美國經濟仍然保持擴張中。


但在經歷了短暫的衰退期后台灣經濟開始加速復蘇,最新的2023年四季度台灣GDP年化成長率一舉突破了4.9%,超過了美國的3.1%。在人工智慧受追捧的浪潮下台灣宏觀經濟有望受惠于電子晶片產業的繁榮繼續高速擴張。


美國、台灣GDP成長率年化值

美國、台灣GDP成長率年化值   

图源:Tradingeconomics


大宗商品價格走勢

我們以布倫特和WTI原油期貨價格作為判斷全球大宗商品價格走勢的標桿,可以看到過去2年的時間裏國際原油價格先是經歴了一波猛烈的上漲,然後便一路下跌,但在跨入了2024年後,隨著地緣政治衝突的延續,原油期貨價格不斷上漲,年初迄今已上漲超2成。由於台灣經濟結構的特點,原油等大宗商品價格的上漲將對台灣形成輸入性通脹,增加台灣貨幣當局加息的可能性,因此利好台幣匯率。


國際原油實時價格走勢圖▼


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全球市場避險情緒

世界銀行(World Bank)於2023年3月份發佈了題為“長期增長願景下降:趨勢、願景和政策”的報告。在這份報告中世界銀行首次全面評估了Covid-19和俄烏戰爭對環球經濟長期潛在增長率的影響。世行在報告中指出,全球經濟在不引發通貨膨脹的情況下的最高長期增長率到2030年將降至30年來的最低水准。

 

考慮到俄羅斯近期國內動蕩的局勢和烏克蘭反攻行動的展開,俄烏戰爭的烈度和波及面可能會有所增加。另外巴以衝突在聯合國的幹旋下仍然沒有平息的跡象。這將進一步刺激國際投資者敏感的神經,引導資金湧向避風港美元,提振美元匯率。 


因素

利好美元

利好台幣

基准利率走勢

-

宏觀經濟表現

-

大宗商品價格

-

全球避險情緒

-


綜合來看在2024年剩余的時間裏台幣的利多因素將逐漸發揮效用,一旦聯準會確定了降息的周期則台幣有望迎來持續性的走强。

 

此外從技術面來分析,美元兑台幣匯率走勢已經形成明顯的上升通道,該通道有望在6月聯準會議息會議前得到保持。如果Fed如期在6月實施第一輪降息則有望刺激市場鷹派情緒,美元可能在短期走軟。但若聯準會再次推遲降息的日期則美元兌台幣匯率恐將漲至新高。


台美匯率走勢圖

台美匯率走勢圖

圖片來源:Yahoo Finance

美元兌台幣交易策略有哪些?


外匯市場是一個參與者眾多,影響因素同樣多的市場,短期價格難以預測,但經過我們上文的分析要把握美元/台幣的長期匯率走勢則容易得多。對於看好美元/台幣接下來走勢的投資者我們建議您把握以下的買入和賣出時間點。

 

  • 美聯儲公開操作市場委員會(FOMC)議息會議結束後的市場混亂期。FOMC將於2024年的1月30日、3月19日、4月/5月月底、6月11日、7月月底、9月17日、11月6日以及12月的17日召開議息會議。屆時倘若美元/台幣匯率出現震盪,投資者不妨把握住機會以更低的價格買入,分批建倉。


  • 俄烏戰爭以及巴以衝突的進一步發展。美元作為避險貨幣將受惠於國際及地區局勢的不明朗。我們建議投資者密切關注俄烏戰爭的進一步動態。倘若俄烏衝突以及巴以衝突明顯升級則可以更大膽地做多美元/台幣。


  • 美國勞工部將於2024年2月13日、3月12日、4月10日、5月15日、6月12日、7月11日、8月14日、9月11日、10月10日、11月13日以及12月11日公佈月度CPI數據。我們建議投資者密切關注這一數據。一旦美國的通脹形勢出現緩和的跡象就要考慮儘早賣出美元/台幣頭寸。


  • 台灣大選於1月中結束,相對於偏向於親中路綫的國民黨,民進黨的勝選有增加台海局勢風險的可能。投資者需要密切留意台海及兩岸軍事、外交方面的衝突的爆發,一旦台海局勢惡化則可以做多美元、做空臺幣以對衝風險。

 

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美元指數對美元兌台幣的影響有哪些?


要探尋美元指數對美元/台幣匯率的影響首先要理解什麽是美元指數


美元指數是衡量美元相對於一籃子其他主要貨幣的價值的指標,這裏的一籃子貨幣包括歐元、日元、英鎊、加拿大元、瑞士法郎和瑞典克朗等用於國際間貿易和支付的主流貨幣。美元指數的波動反映了美元在國際市場上的相對強弱,對於全球貿易、投資以及美國經濟政策都具有重要意義。

 

台灣作爲出口型經濟體,台幣匯率往往會受到國際及周邊市場的影響。當美元指數升高也就是美元相對於一籃子主要國際貨幣升值的時候往往意味著環球金融市場風險情緒升溫或市場處於不穩定的時期,國際資金湧入美國避險。此時台幣往往會跟隨一衆非美貨幣貶值。

 

比如在2014年,由於下面多個原因,資金持續流入美國:


1️⃣ 美國聯準會逐步結束了量化寬鬆(QE)措施,開始收緊貨幣政策。市場預期美國將逐步升息。

2️⃣ 歐債危機,俄羅斯吞并克里米亞以及中東地區的衝突刺激投資者尋求避險資產。


美元指數走勢圖

美元指數走勢圖

來源:Tradingview

 

而在美元指數急劇上升的同時,美元兌台幣匯率也跟隨上升,即台幣兌美元貶值。


美元兌台幣匯率走勢圖

美元兌台幣匯率走勢圖

來源:tradingview.com

 

而當美元指數下跌也就是美元相對於一衆非美貨幣貶值的時候往往意味著國際經濟及投資環境良好,資本在全球各地尋求高收益的機會,此時身處亞太這個新興市場的台灣往往會吸引更多的資金流入,導致台幣相對美元升值。

 

比如在2017年,由於下述多個原因,資金持續流出美國:


1️⃣ 川普政府入主白宮后在包括稅務改革,醫療保險以及基礎建設支出等多方面帶來的不確定性引發投資者擔憂。

2️⃣ 美國的經常賬戶赤字不斷攀升以及由其導致的與其他國家的貿易摩擦。

3️⃣ 其他經濟體的寬鬆政策以及環球經濟前景的改善導致國際資本風險偏好的改變。


美元指數走勢圖

美元指數走勢圖

來源:Tradingview.com

 

而伴隨美元指數的下跌,美元兌台幣匯率也不斷走貶,即台幣兌美元升值。


美元兌台幣匯率走勢圖

美元兌台幣匯率走勢圖

來源:Tradingview.com


2024年下半年美元走勢兌台幣的影響


美元指數在連續上漲了三周後迎來了輕微回調,主要原因是歐元的相對强勢。接下來美國將在4月10日周三公佈備受關注的核心CPI數據,假設届時出爐的數據顯示美國通脹持續不退,則市場將進一步減少聯準會短期内降息的預期。在這種情形下美元將大概率維持强勢,美元兌台幣匯率恐將繼續走强。


美元指數走勢圖

美元指數走勢圖

來源:marketwatch.com

 

相反如果届時披露的CPI數據顯示美國通脹壓力明顯走低,則市場將進一步確信聯準會將在6月開啓第一輪降息,那麽美元兌台幣可能迎來拐點,台幣將走强。總而言之美元在2024年下半年的走勢將極大地受到美國相關數據披露以及聯準會釋放出的信息的影響,投資者需要密切留意相關内容的進展以及時做出應對。

台幣升/貶值對金融市場的影響?


由於台幣的自由可兌換屬性以及台灣以貿易為基本盤的經濟格局,台幣的升值和貶值都會在相當程度上影響台灣的金融市場。下面我們從幾個方面闡述不同的影響。


  • 台幣貶值有助於出口。由於台灣的經濟顯著地以出口為導向,且出口產品中包含大量的高價值電子類產品,台幣的貶值可以有效提振台灣的出口商品在海外市場的競爭力,刺激製造業和相關行業的增長,增加出口創匯的規模。而台企在年終前後有集中將海外利潤匯回台灣的習慣,因此台幣匯率可能在年尾獲得支撐。而若是台幣升值的話對市場的影響則恰恰相反。


  • 台幣升值有助於降低進口商品的價格。由於台灣高度依賴原材料及大宗商品的進口,台幣的升值將有效抑制通膨,給貨幣當局更大的金融寬鬆的空間。而台幣貶值帶來的影響則相反,將刺激台灣內部通脹,限制貨幣當局開展寬鬆操作的空間。


  • 由於資本可以自由進出台灣,因此在台幣處於明顯升值通道的過程中外資較有可能流入台灣,造成台幣的進一步上揚以及台灣資本市場的繁榮。相反如果台幣處於明顯的貶值通道則外資更可能流出台灣,加劇台幣的貶值,衝擊資本市場的表現。

常見問題
影響美元兌台幣匯率的因素有哪些?
(1)兩國央行設定的基准利率;(2)更根本的原因體現在兩國的經濟健康狀況:更根本的原因體現在兩國的經濟健康狀況。一些宏觀的經濟指標如GDP增長、通貨膨脹、就業和貿易數據等都會影響匯率。如果美國相對於台灣的經濟表現更強則可能會導致美元相對台幣升值。(3)投資者的情緒、風險偏好和市場趨勢:在經濟不確定性增加或者金融市場發生波動的時候,國際投資者可能會湧向美元以趨避風險,這一集體性的行為亦有可能導致美元匯率走強。

* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


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