Wochenausblick: Blockbuster-Q3-Zahlen von Nvidia stehen an, während US-Einzelhandelsumsätze für Oktober, FOMC-Protokoll und Walmart-Ergebnisse folgen

TradingKey – In der Woche vom 16. bis 20. November (US-Ostküstenzeit) richtet sich der Fokus am US-Aktienmarkt auf die US-Einzelhandelsdaten für Oktober sowie das Protokoll der Oktobersitzung der Federal Reserve, um Konsumtrends und die künftige Ausrichtung der Geldpolitik einzuschätzen.

Auf Unternehmensseite werden Nvidia (NVDA), Home Depot (HD), Target (TGT), Lowe's (LOW) und Walmart (WMT) nacheinander ihre Geschäftszahlen vorlegen.

Die Quartalszahlen von Nvidia werden ein wichtiger Gradmesser für die Nachfrage nach KI-Chips und die Investitionsausgaben der Cloud-Anbieter sein, während die Ergebnisse der Einzelhändler dabei helfen werden, die Verfassung der US-Konsumausgaben einzuschätzen.

Vorschau auf wichtige Ereignisse

Nvidia-Quartalszahlen: Rücktritt von Jensen Huang, Blackwell-Nachfrage und Bruttomarge im Fokus

Nvidia wird die Finanzergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2027 voraussichtlich am Dienstag, 17. November, nach US-Börsenschluss vorlegen und um 17:00 Uhr eine Telefonkonferenz zu den Ergebnissen abhalten. Das Unternehmen plant, die schriftliche Stellungnahme der CFO gegen 16:20 Uhr zu veröffentlichen.

Dieser Quartalsbericht steht unter dem Einfluss neuer Marktvariablen. Am 12. November gab Nvidia bekannt, dass Mitgründer und CEO Jensen Huang mit sofortiger Wirkung von seinen Positionen als President, CEO und Verwaltungsratsmitglied zurückgetreten ist. CFO Colette Kress wurde zur Interims-CEO ernannt, und der Verwaltungsrat hat die Suche nach einem neuen CEO eingeleitet, wobei sowohl interne als auch externe Kandidaten berücksichtigt werden.

Der Führungswechsel erfolgt vor dem Hintergrund einer unabhängigen Untersuchung, mit der das Unternehmen konfrontiert ist. Der Markt richtet sein Augenmerk darauf, ob die personellen Veränderungen im Management Kundenpartnerschaften, Produkt-Roadmaps und die Umsetzung der langfristigen Strategie beeinflussen werden.

Hinsichtlich des Ausblicks rechnet Nvidia für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2027 mit einem Umsatz von rund 108 Milliarden US-Dollar (plus/minus 2 %), während sowohl die GAAP- als auch die Non-GAAP-Bruttomarge voraussichtlich bei 74 % (plus/minus 0,5 Prozentpunkte) liegen wird. Diese Prognose schließt Data-Center-Compute-Umsätze aus dem chinesischen Markt aus. Marktanalysten erwarten unterdessen für das dritte Quartal einen Umsatz von rund 109 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn je Aktie (EPS) von etwa 2,47 US-Dollar.

Anleger werden ihr Augenmerk vor allem auf die Auslieferungen der Blackwell-Chips, die Umsätze im Data-Center-Segment, Fortschritte bei den Rubin-Produkten der nächsten Generation sowie die Prognosen für Umsatz und Bruttomarge im vierten Quartal richten.

Sollten die Ergebnisse und der Ausblick die Erwartungen übertreffen, könnte dies das Marktvertrauen in die Nachfrage nach KI-Chips stärken. Bleiben das Wachstum oder die Lieferfortschritte hingegen hinter den Erwartungen zurück, könnte dies – verstärkt durch die Unsicherheit rund um den Führungswechsel – bei Nvidia und Aktien aus dem Bereich der KI-Infrastruktur zu erhöhter Volatilität führen.

US-Einzelhandelsumsätze und Walmart-Zahlen: Konsumtrends im Fokus

Die USA werden die Einzelhandelsumsätze für Oktober am Dienstag (17. November) um 8:30 Uhr veröffentlichen. Da diese Daten die Umsätze im Einzelhandel und in der Gastronomie abbilden, sind sie ein wichtiger Gradmesser für die US-Konsumnachfrage.

Walmart wird seine Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2027 am Donnerstag (19. November) vorlegen. Die Veröffentlichung der Quartalsunterlagen wird für 7:00 Uhr erwartet, gefolgt von einer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen um 8:00 Uhr.

Das Unternehmen hatte zuvor auf währungsbereinigter Basis ein Nettoumsatzwachstum von 3 % bis 3,75 %, einen Zuwachs beim bereinigten operativen Ergebnis von 2 % bis 4 % sowie einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 0,62 bis 0,64 US-Dollar prognostiziert.

Der Markt wird insbesondere auf die flächenbereinigten Umsätze in den USA (Comparable Sales), die Kundenfrequenz, die Geschäfte in den Bereichen E-Commerce, Werbung und Mitgliedschaften sowie die Nachfrage nach Lebensmitteln und Artikeln des täglichen Bedarfs achten. Der aktualisierte Ausblick von Walmart auf das Weihnachtsgeschäft und das Gesamtjahr wird zudem Aufschluss über die Konsumfreude der US-Verbraucher geben.

FOMC-Protokoll: Uneinigkeit der Notenbanker über weitere Zinserhöhungen im Fokus

Die Federal Reserve wird das Protokoll ihrer Sitzung vom 27. bis 28. Oktober am Mittwoch (18. November) um 14:00 Uhr veröffentlichen. Auf dieser Sitzung beließ die Fed die Zielspanne für den Leitzins (Federal Funds Rate) bei 3,75 % bis 4,00 %, wenngleich zwei Mitglieder eine Zinsanhebung um 25 Basispunkte befürworteten.

Da auf dieser Sitzung weder die Zusammenfassung der Wirtschaftsprojektionen (Summary of Economic Projections) noch ein Dot-Plot vorgelegt wurden, liefert das Protokoll tiefere Einblicke in die geldpolitischen Einschätzungen der Währungshüter. Der Markt wird vor allem darauf achten, wie die Notenbanker die Inflation, den Arbeitsmarkt und den Konsum bewerten und welche Haltung sie zu weiteren Zinserhöhungen einnehmen.

Dabei ist zu beachten, dass das Protokoll die Diskussionen der Oktobersitzung widerspiegelt und nicht die aktuellen Positionen der Notenbanker darstellt. Um den künftigen Zinspfad der Fed einzuschätzen, müssen Anleger auch Äußerungen von Fed-Vertretern nach der Sitzung sowie die neuesten Konjunkturdaten berücksichtigen.

Zentrale Termine der Woche

Montag (16. November)

Wichtige Termine: Empire State Manufacturing Index für November, Quartalszahlen von XPeng, Quartalszahlen von Baidu

Die Federal Reserve Bank of New York wird an diesem Tag um 8:30 Uhr den Empire State Manufacturing Index für November veröffentlichen. Die Märkte werden dabei Indikatoren wie Auftragseingänge, Beschäftigung und Einkaufspreise genau beobachten, um die Aktivität im verarbeitenden Gewerbe einzuschätzen.

Auf Unternehmensseite werden XPeng (XPEV), Baidu (BIDU) und KE Holdings (BEKE) allesamt vor US-Börsenbeginn ihre Ergebnisse für das dritte Quartal vorlegen.

Die Telefonkonferenz von XPeng ist für 7:00 Uhr angesetzt; im Fokus stehen dabei Fahrzeugauslieferungen, die Bruttomarge und die Auslieferungsprognose. Die Telefonkonferenz von Baidu soll um 7:30 Uhr stattfinden, wobei die Märkte ihr Augenmerk auf das Online-Marketing, das KI-Cloud-Geschäft und die Fortschritte bei der Kommerzialisierung des großen Sprachmodells Ernie richten.

Dienstag (17. November)

Wichtige Termine: Einzelhandelsdaten für Oktober, Quartalszahlen von Nvidia, Quartalszahlen von Disney

In den USA werden an diesem Tag um 8:30 Uhr die Einzelhandelsdaten sowie die Import- und Exportpreisindizes für Oktober veröffentlicht, gefolgt von den Daten zur Industrieproduktion und Kapazitätsauslastung für Oktober um 9:15 Uhr sowie den US-Unternehmenslagerbeständen für September um 10:00 Uhr.

Auf Unternehmensseite wird Home Depot vor Börsenbeginn die Ergebnisse für das dritte Quartal vorlegen und um 9:00 Uhr eine Telefonkonferenz abhalten. Die Anleger werden sich auf die flächenbereinigten Umsätze, die Nachfrage von Profikunden, die Baustoffpreise sowie die Gesamtjahresprognose konzentrieren, um die Auswirkungen der Abkühlung am Immobilienmarkt auf die Nachfrage nach Heimwerkerbedarf zu beurteilen.

Disney (DIS) wird vor Börsenbeginn ebenfalls die Ergebnisse für das vierte Quartal und das gesamte Geschäftsjahr 2026 vorlegen. Unterdessen wird Nvidia nach US-Börsenschluss die Finanzergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2027 veröffentlichen.

Mittwoch (18. November)

Wichtige Termine: Protokoll der FOMC-Sitzung vom Oktober, Quartalszahlen von Target, Quartalszahlen von Palo Alto Networks

In den USA werden an diesem Tag um 8:30 Uhr die Daten zu den Wohnbaubeginnen und Baugenehmigungen für Oktober veröffentlicht, die Aufschluss über die Wohnungsbauaktivität und das künftige Angebotspolster geben. Die Federal Reserve wird um 14:00 Uhr das Protokoll ihrer FOMC-Sitzung vom Oktober vorlegen, wobei die Märkte vor allem auf die Diskussionen der Notenbanker über die Inflation und den künftigen Zinspfad achten werden.

Auf Unternehmensseite werden Target, Lowe's und TJX Companies (TJX) vor Börsenbeginn ihre Ergebnisse vorlegen; im Fokus der Märkte stehen dabei flächenbereinigte Umsätze, die Verbrauchernachfrage und die Lagerbestände.

Palo Alto Networks (PANW) wird nach Börsenschluss die Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 vorlegen; das Augenmerk liegt dabei auf dem Next-Generation-Security-Geschäft, den verbleibenden Leistungsverpflichtungen (Remaining Performance Obligations) und der Gesamtjahresprognose.

Donnerstag (19. November)

Wichtige Termine: Quartalszahlen von Walmart, Quartalszahlen von Alibaba

Walmart wird an diesem Tag um 8:00 Uhr die Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2027 vorlegen. Die Märkte werden sich auf die flächenbereinigten Umsätze in den USA, die Entwicklung im E-Commerce-, Werbe- und Mitgliedschaftsgeschäft sowie die Prognose für das Weihnachtsgeschäft konzentrieren.

Alibaba (BABA) wird vor US-Börsenbeginn seine Ergebnisse für das zum 30. September beendete Quartal vorlegen und um 7:00 Uhr eine Telefonkonferenz abhalten. Zu den Schwerpunkten zählen die Entwicklung des China-Handels, von Cloud Intelligence, des KI-Geschäfts sowie des internationalen digitalen Handels.

Das U.S. Census Bureau wird um 10:00 Uhr den Quarterly Services Report für das dritte Quartal sowie Daten zu den E-Commerce-Umsätzen im Einzelhandel veröffentlichen, die Aufschluss über die Umsatzentwicklung im Dienstleistungssektor und die Online-Konsumausgaben geben.

Freitag (20. November)

Wichtige Termine: Beschäftigungs- und Arbeitslosendaten der US-Bundesstaaten für Oktober, Quartalszahlen von BJ's Wholesale

Das U.S. Bureau of Labor Statistics wird an diesem Tag um 10:00 Uhr die Beschäftigungs- und Arbeitslosendaten der US-Bundesstaaten für Oktober sowie Daten zur totalen Faktorproduktivität wichtiger Branchen für 2025 veröffentlichen, die Trends auf den Arbeitsmärkten der Bundesstaaten und bei der Branchenproduktivität widerspiegeln.

Gleichzeitig wird die University of Michigan den finalen Wert ihres Verbrauchervertrauensindex für November veröffentlichen, wobei die Märkte insbesondere auf die Einschätzung der Verbraucher zu den Wirtschaftsaussichten sowie auf die kurz- und langfristigen Inflationserwartungen achten.

Auf Unternehmensseite wird BJ's Wholesale Club (BJ) vor Börsenbeginn die Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 vorlegen und um 8:30 Uhr eine Telefonkonferenz abhalten. Im Mittelpunkt stehen dabei flächenbereinigte Umsätze, Einnahmen aus Mitgliedsgebühren, die Bruttomarge und die Gesamtjahresprognose.