Schweizer Franken leidet unter breit angelegter Schwäche, da niedrige Zinsen belasten
- Der Schweizer Franken verzeichnet eine breit angelegte Schwäche, da steigende globale Zinssätze seine Attraktivität mindern.
- Die niedrige Schweizer Inflation gibt der SNB weniger Anlass, die Zinssätze anzuheben.
- Der USD/CHF steuert angesichts der breit angelegten Stärke des US-Dollars auf einen Wochengewinn von über 2% zu.
Der Schweizer Franken (CHF) ist in dieser Woche die schwächste der wichtigsten Währungen, da steigende Erwartungen weiterer Zinserhöhungen in den USA und anderswo den renditeschwächeren Franken weniger attraktiv machen. Die breit angelegte Stärke des US-Dollars (USD) erhöht den Druck zusätzlich, wobei der USD/CHF bei rund 0,8395 notiert und sich damit nahe den zuletzt im Mai 2025 verzeichneten Niveaus bewegt. Das Paar liegt in dieser Woche vor dem Wochenende um mehr als 2% höher.
Schweizer Franken - WTD
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung von Schweizer Franken (CHF) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen diese woche. Schweizer Franken war am schwächsten gegenüber dem US-Dollar.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 1.00% | 1.04% | 0.80% | 1.04% | 1.30% | 0.65% | 2.46% | |
| EUR | -1.00% | 0.05% | -0.21% | 0.04% | 0.39% | -0.35% | 1.45% | |
| GBP | -1.04% | -0.05% | -0.27% | -0.02% | 0.34% | -0.41% | 1.39% | |
| JPY | -0.80% | 0.21% | 0.27% | 0.24% | 0.44% | -0.13% | 1.61% | |
| CAD | -1.04% | -0.04% | 0.02% | -0.24% | 0.23% | -0.41% | 1.44% | |
| AUD | -1.30% | -0.39% | -0.34% | -0.44% | -0.23% | -0.73% | 0.96% | |
| NZD | -0.65% | 0.35% | 0.41% | 0.13% | 0.41% | 0.73% | 1.82% | |
| CHF | -2.46% | -1.45% | -1.39% | -1.61% | -1.44% | -0.96% | -1.82% |
Die Heatmap zeigt die prozentuale Entwicklung der wichtigsten Währungen im Vergleich zueinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Notierungswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie zum Beispiel Schweizer Franken aus der linken Spalte auswählen und sich entlang der horizontalen Linie zum US-Dollar bewegen, wird die prozentuale Veränderung in der Box als CHF (Basis)/USD (Notierungswährung) angezeigt.
Die niedrigen Zinssätze der SNB machen den Schweizer Franken anfällig
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) belässt ihren Leitzins bei 0%, einem der niedrigsten Werte unter den großen Volkswirtschaften. Die Schweizer Inflation ist gestiegen, liegt aber weiterhin innerhalb der Spanne der SNB von 0%-2%, was den Entscheidungsträgern weniger Anlass gibt, die Zinsen anzuheben. Die Federal Reserve (Fed), die Europäische Zentralbank (EZB), die Bank of Canada (BoC) und die Bank of England (BoE) haben in diesem Jahr allesamt die Zinsen angehoben, um die Inflation einzudämmen. Da die Inflation weiterhin über ihren jeweiligen Zielwerten liegt, bleiben die Entscheidungsträger für eine weitere Straffung offen, während sie beurteilen, in welchem Umfang sich der Energieschock im Nahen Osten auf Löhne und andere Preise auswirkt.
US-Dollar erreicht 19-Monats-Hoch, da Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed fester werden
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert nahe 103,40 und damit auf dem höchsten Stand seit April 2025. Hawkische Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve (Fed) haben in dieser Woche die Nachfrage nach dem US-Dollar erneut angekurbelt, da Händler ihre Wetten auf weitere Zinserhöhungen verstärken. Der VPI stieg im Oktober um 0,4% im Monatsvergleich, während die jährliche PPI-Inflation auf 6,5% kletterte, obwohl die monatlichen Erzeugerpreise weniger stark als erwartet stiegen.
Mehrere Fed-Vertreter haben sich in dieser Woche für weitere Zinserhöhungen ausgesprochen, während die Zentralbank daran arbeitet, die Inflation wieder auf ihr Ziel von 2% zu bringen. Der VPI stieg im Oktober um 0,4% im Monatsvergleich, während die jährliche PPI-Inflation auf 6,5% kletterte, obwohl die monatlichen Erzeugerpreise weniger stark als erwartet stiegen.
Am Freitag sagte die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, die Fed müsse "aller Wahrscheinlichkeit nach" die Zinsen anheben und es sei schwer zu sagen, ob die Geldpolitik ausreichend restriktiv sei.
Der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, sagte, die Inflation werde den Zinspfad bestimmen, und die Fed "habe noch Arbeit zu erledigen", um sie zu senken. Ihre Äußerungen griffen Kommentare der Präsidentin der Dallas Fed, Lorie Logan, von Anfang dieser Woche auf, die mindestens zwei weitere Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte forderte.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler eine Zinserhöhung um mindestens 25 Basispunkte (Bp.) im Dezember vollständig ein, wodurch die Zielspanne der Fed auf 4,00%-4,25% steigen würde.
Die Märkte sehen zudem eine geringe Wahrscheinlichkeit für eine Bewegung um 50 Basispunkte, nachdem Fed-Gouverneur Christopher Waller vor der Veröffentlichung am Dienstag gesagt hatte, dass eine Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt gerechtfertigt sein könnte, wenn der Kern-VPI im Oktober um etwa 0,3% oder mehr gestiegen wäre. Der Wert lag bei 0,3%. Händler preisen außerdem eine weitere Zinserhöhung im ersten Quartal 2027 ein.
SNB - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) steuert die Geldpolitik des Landes und strebt eine jährliche Inflationsrate von unter 2 % an, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) legt die Zinssätze fest, um die Preisstabilität zu gewährleisten. Wenn die Inflation über das Ziel hinausgeht, erhöht die SNB die Zinsen, um das Preiswachstum zu dämpfen. Höhere Zinsen stärken den Schweizer Franken (CHF), während niedrigere Zinsen ihn schwächen.
Die SNB greift zudem regelmäßig in den Devisenmarkt ein, um eine übermäßige Aufwertung des Schweizer Frankens zu verhindern, da ein starker Franken die Wettbewerbsfähigkeit der exportorientierten Schweizer Wirtschaft belastet. Zwischen 2011 und 2015 führte die SNB sogar eine feste Bindung des Frankens an den Euro ein, um dessen Aufwertung zu stoppen. Heute interveniert die Bank, indem sie ihre umfangreichen Devisenreserven nutzt, um Fremdwährungen wie den US-Dollar oder den Euro zu kaufen. In Zeiten hoher Inflation, insbesondere getrieben durch steigende Energiepreise, verzichtet die SNB jedoch auf Eingriffe, da ein starker Franken die Energieimporte verbilligt und so den Inflationsdruck auf Schweizer Haushalte und Unternehmen mildert.
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) überprüft viermal jährlich, im März, Juni, September und Dezember, ihre geldpolitische Ausrichtung. Dabei veröffentlicht sie auch eine mittelfristige Inflationsprognose, die in den darauffolgenden Monaten das geldpolitische Umfeld maßgeblich prägen kann.
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