COIN-Aktienkursprognose: Morgan Stanley senkt Kursziel um über 50 % auf $120, COIN droht Rutsch auf $100

TradingKey – Zum Handelsschluss am 5. November nach US-Ostküstenzeit fielen die Aktien von Coinbase (COIN) um 9,69 % und schlossen bei 136,82 US-Dollar. Im Tagesverlauf markierten sie mit 133,5 US-Dollar ein neues Tief seit Februar 2024. Die technische Analyse zeigt, dass die Aktie im Wochenchart weiterhin unter den wichtigen gleitenden Durchschnitten notiert und sich die mittelfristige Korrekturstruktur nicht wesentlich verändert hat.

Morgan Stanley senkt Kursziel um über 50 % auf $120

Morgan Stanley hat Coinbase kürzlich von „Neutral“ auf „Underweight“ herabgestuft und das Kursziel von 258 US-Dollar auf 120 US-Dollar drastisch gesenkt, was einem Einschnitt von mehr als 53 % entspricht. Analyst Michael Cyprys merkte an, dass die zuletzt verhaltene Handelsaktivität bei Kryptowährungen in Verbindung mit trüberen Umsatzaussichten das Vertrauen in das Tempo der Gewinnerholung von Coinbase gedämpft habe.

Zugleich senkte Morgan Stanley die künftigen Ergebnisprognosen für Coinbase. Konkret wurde die Umsatzprognose für 2027 um 28 % und die Schätzung für das bereinigte EBITDA um 47 % gekürzt, während die Prognosen für Umsatz und bereinigtes EBITDA für 2028 um 18 % bzw. 25 % nach unten korrigiert wurden. Die Bank rechnet für Coinbase im Jahr 2028 nun mit einem normalisierten EBITDA von rund 2,4 Milliarden US-Dollar, was etwa 14 % unter dem Niveau von 2025 liegt, und senkte gleichzeitig den EBITDA-Bewertungsmultiplikator von 20x auf 12x.

Laut dem jüngsten Quartalsbericht erzielte Coinbase im dritten Quartal einen Umsatz von rund 1,22 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 35 % im Jahresvergleich entspricht. Davon entfielen rund 590 Millionen US-Dollar auf Transaktionserlöse – ein Minus von 44 % im Vorjahresvergleich –, während die Erlöse aus Abonnements und Dienstleistungen rund 570 Millionen US-Dollar betrugen, ein Rückgang von 20 % im Vergleich zum Vorjahr. Obwohl das Unternehmen im Quartal einen Nettogewinn von 719 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 333 Millionen US-Dollar auswies, belastete der Rückgang der Spot-Handelsaktivität weiterhin die Einnahmen aus Transaktionsgebühren.

Für die Aktie bleibt die Frage, ob sich die Handelsaktivität erholen kann, derzeit der entscheidende Einflussfaktor auf den Kurs von COIN. Coinbase baut Geschäftsfelder außerhalb des Handels wie etwa Stablecoins, Derivate, Prognosemärkte und Coinbase One weiter aus. Dabei haben die annualisierten Erlöse aus Prognosemärkten die Marke von 200 Millionen US-Dollar überschritten, und die Zahl der zahlenden Abonnenten von Coinbase One erreichte ein Rekordhoch. Ob diese Bereiche den Rückgang der Transaktionserlöse kurzfristig ausgleichen können, muss sich allerdings erst noch in den kommenden Quartalsberichten bestätigen.

Technische Analyse des COIN-Aktienkurses

Wochenchart des COIN-Aktienkurses, Quelle: TradingView

Aus dem Wochenchart der COIN-Aktie geht hervor, dass sich der Titel weiterhin in einer ausgeprägten mittelfristigen Korrekturstruktur befindet. Nachdem die Aktie die fünfte Woche in Folge nachgegeben hat, dominieren die Bären eindeutig die übergeordnete Marktstimmung.

Was die gleitenden Durchschnitte betrifft, liegt der 5-Wochen-Durchschnitt derzeit bei rund 159,47 US-Dollar, der 10-Wochen-Durchschnitt bei etwa 172,96 US-Dollar, der 20-Wochen-Durchschnitt bei rund 166,61 US-Dollar und die 60- sowie 144-Wochen-Durchschnitte notieren bei etwa 210,42 bzw. 230,76 US-Dollar. Die Aktie notiert derzeit unter allen wichtigen wöchentlichen gleitenden Durchschnitten, und die kurzfristigen Durchschnitte liegen geschlossen über 159 US-Dollar, was darauf hindeutet, dass jede kurzfristige Erholung weiterhin auf spürbaren Widerstand durch die gleitenden Durchschnitte trifft.

Unterdessen markierte die Aktie in dieser Woche ein neues Tief seit fast zwei Jahren und fiel unter die wichtige Plattform-Unterstützung bei 145 US-Dollar. Das bärische Momentum hat sich deutlich verstärkt und weiteren Abwärtsspielraum eröffnet, wobei als primäres Abwärtsziel ein Test der Unterstützung bei 115 US-Dollar im Fokus steht. Sollte dieses Niveau nicht halten, könnte die Aktie weiter in Richtung der 100-US-Dollar-Marke abrutschen.

Auf der Oberseite ist vor allem die Widerstandszone von 145 bis 150 US-Dollar zu beachten. Kann die Aktie nach oben ausbrechen und sich nachhaltig über 150 US-Dollar behaupten, könnte sie sich weiter in Richtung der Widerstandsmarke bei rund 161 US-Dollar erholen. Setzt sich die Aufwärtsbewegung fort, könnte der Titel potenziell die 200-US-Dollar-Marke testen.