SpaceX-Aktienkursprognose: Nachlassende Erwartungen an Tesla-Fusion lindern Sorgen über Übernahmeprämie, könnten Erholung über 140 $ stützen

TradingKey - Nachdem die Demokraten beide Kammern des US-Kongresses gewonnen haben, geht GLJ Research davon aus, dass eine potenzielle Fusion zwischen SpaceX (SPCX) und Tesla (TSLA) langsamer, kostspieliger und unwahrscheinlicher werden dürfte.

Für bestehende SpaceX-Aktionäre könnte eine Verlangsamung des Prozesses, falls die Transaktion ursprünglich die Zahlung einer hohen Prämie erfordert hätte, die Sorgen über die Abgabe von zu viel Eigenkapital dämpfen und der Bewertung eine gewisse Stütze bieten.

Der Übernahmepreis ist der Schlüssel zum Verständnis dieser Argumentation. Laut Reuters hatten RBC Capital Markets und JPMorgan zuvor geschätzt, dass Tesla-Aktionäre eine Übernahmeprämie von 20 % bis 35 % verlangen könnten. Ross Gerber, CEO von Gerber Kawasaki, das Anteile an beiden Unternehmen hält, wies darauf hin, dass die Zahlung einer Übernahmeprämie vor dem Hintergrund kontinuierlich steigender Ausgaben von SpaceX das Eigenkapital der Aktionäre verwässern würde.

Bei einer reinen Aktientransaktion müsste SpaceX unter sonst gleichen Bedingungen umso mehr Aktien an die Tesla-Aktionäre ausgeben, je höher die Prämie ausfällt. Ob bestehende Aktionäre profitieren können, hängt davon ab, ob das übernommene Geschäft und der Synergiewert das abgegebene Eigenkapital kompensieren können. Wenn Anleger den Übernahmepreis als zu hoch empfinden, trägt eine geringere Wahrscheinlichkeit einer Transaktion dazu bei, diesen Bewertungsdruck zu mindern.

Alexander Potter, Analyst bei Piper Sandler, merkte am 2. November ebenfalls an, dass die Übernahmeprämie, Synergien und Transaktionsrisiken entscheidende Variablen für die Aktienkurse beider Unternehmen seien und dass Anleger hinterfragen könnten, ob der Synergiewert tatsächlich Hunderte Milliarden US-Dollar erreichen kann. Eine höhere Prämie erhöht somit die Hürde für bestehende SpaceX-Aktionäre, positive Renditen zu erzielen.

Derzeit hält der politische Druck in Bezug auf die Aufsicht durch den Kongress und Grundstücksübertragungen an. Sollte die Wahrscheinlichkeit einer Übernahme mit hoher Prämie jedoch sinken, während Starlink seine Profitabilität weiter ausbaut, könnten sich die potenziellen Belastungen aus der Transaktion für bestehende SpaceX-Aktionäre verringern und ihnen mehr Aufwärtspotenzial aus dem Wachstum des eigenständigen Geschäfts erhalten bleiben.

Aus charttechnischer Sicht befindet sich SpaceX nach einem deutlichen Rückgang derzeit in einer Erholungsphase mit Aufwärts-Gap, wobei die Kurse weiterhin durch das 0,618-Fibonacci-Retracement-Niveau (132,35 US-Dollar) nach oben begrenzt werden und die vorherige Konsolidierungsstruktur noch nicht wiederhergestellt ist.

Der aktuelle Pivot ist die Zone von 132,35 bis 132,79 US-Dollar, die durch das erwähnte Retracement-Niveau und den exponentiell gleitenden 5-Tage-Durchschnitt gebildet wird. Bis dieser Bereich nachhaltig zurückerobert wird, sollte der jüngste Anstieg weiterhin als Erholung nach einem Ausbruch nach unten gewertet werden, was noch nicht ausreicht, um eine Trendverstärkung zu bestätigen.

SpaceX-Aktienchart, Quelle: TradingView

Für die weitere Entwicklung gilt: Nur wenn die Aktie die Konfluenzzone von 132,35 bis 132,79 US-Dollar zurückerobert, sich darüber konsolidiert und bei Rücksetzern Kaufunterstützung findet, sind die Bedingungen für eine Fortsetzung der Erholung gegeben. Die nächste Zielzone ist der Bereich von 140,76 bis 142,58 US-Dollar, der durch das 0,5-Fibonacci-Retracement-Niveau und den exponentiell gleitenden 20-Tage-Durchschnitt gebildet wird.

Das größte Risiko besteht darin, dass die Aktie, nachdem sie bei der Erholung auf Widerstand gestoßen ist, den Bereich nahe dem Vortagestief und dem 0,786-Fibonacci-Retracement-Niveau erneut testet und entscheidend nach unten durchbricht. In diesem Fall würde die jüngste Unterstützung versagen, die Kurse würden ein tieferes Tief ausbilden und das Risiko einer weiteren Ausdehnung der Abwärtsbewegung in Richtung des Allzeittiefs von Anfang August würde steigen.