Brent-Rohöl kehrt auf 110 $ zurück, da der Ölausblick Angebotsrisiken und Aussichten auf US-Iran-Gespräche in den Fokus rückt

TradingKey – Am 21. Oktober EST stiegen die Brent-Rohölpreise (UKOIL) im Tagesverlauf vorübergehend über 110 US-Dollar, während auch die Preise für WTI-Rohöl (USOIL) zulegten und ein Tagesplus von etwa 0,7 % verzeichneten. Die Märkte konzentrierten sich auf die Sicherheit der Schifffahrt in der Straße von Hormus, Risiken für Energieanlagen im Nahen Osten und die Auswirkungen diplomatischer Kontakte zwischen den USA und dem Iran auf die Angebotserwartungen für Rohöl.

[Quelle: TradingView]

Risiken in der Straße von Hormus stützen die Ölpreise

Die Straße von Hormus ist ein zentraler Korridor für den weltweiten Energietransit. In jüngster Zeit wurden mehrere Schiffe in der Region angegriffen oder waren von entsprechenden Vorfällen betroffen, was am Markt Sorgen vor Störungen des Schiffsverkehrs schürte, die die Rohölexporte aus dem Nahen Osten beeinträchtigen könnten. Berichten zufolge waren in den vergangenen zwei Wochen mindestens 18 Schiffe betroffen, was die Befürchtungen am Markt hinsichtlich Störungen der Schifffahrt und behinderter Rohölexporte aus dem Nahen Osten weiter verstärkt.

Derzeit hat der Markt keinen deutlichen Rückgang des Rohölangebots aus dem Nahen Osten bestätigt, und die regionalen Rohölströme weisen im Allgemeinen eine gewisse Stabilität auf. Daher spiegelt der jüngste Anstieg der Ölpreise in erster Linie die Sorgen der Anleger vor möglichen Lieferunterbrechungen wider.

Sollte sich der Schiffsverkehr allmählich erholen oder halten die Exporteure die Lieferungen über alternative Routen aufrecht, könnte die geopolitische Risikoprämie bei den Rohölpreisen wieder zurückgehen.

US-iranische diplomatische Kontakte beeinflussen Angebotserwartungen

Diplomatische Kontakte und Verhandlungsaussichten zwischen den USA und dem Iran sind zentrale Einflussfaktoren auf die Ölpreise. Werden bei den bilateralen Gesprächen Fortschritte erzielt, könnte der Markt seine Sorgen vor regionalen Konflikten und Lieferunterbrechungen verringern, und die Ölpreise könnten einen Teil ihrer Risikoprämie abgeben. Stagniert der diplomatische Prozess hingegen und geraten die Straße von Hormus oder die umliegende Energieinfrastruktur weiterhin unter Beschuss, dürften die Ölpreise weiter Unterstützung finden.

Derzeit gibt es keine klaren Anzeichen dafür, dass sich die Lage spürbar entspannt hat. Am 20. Oktober markierten die Brent-Rohölpreise kurzzeitig ein Mehrmonatshoch, bevor sie im Zuge wechselnder diplomatischer Meldungen und intratägiger Volatilität wieder nachgaben. Dies zeigt, dass der Markt die Ölpreise weiterhin zwischen Lieferrisiken und Erwartungen einer Angebotserholung neu bewertet.

Lagerbestände und Nachfrage beeinflussen Aufwärtspotenzial

Kurzfristig werden die Ölpreise zudem von den US-Lagerbestandsdaten beeinflusst. Marktbefragungen zufolge sind die US-Rohöllagerbestände in der vergangenen Woche voraussichtlich um etwa 300.000 Barrel gesunken, während die Benzinbestände weitgehend unverändert blieben und die Destillatbestände um etwa 1,3 Millionen Barrel zurückgingen. Sollte der tatsächliche Lagerabbau die Erwartungen übertreffen, könnte der Markt seine Einschätzung der kurzfristigen Lage von Angebot und Nachfrage in den USA nach oben korrigieren; steigen die Lagerbestände hingegen überraschend an, könnte dies den Anstieg der Ölpreise begrenzen.

Auf der Nachfrageseite besteht weiterhin Unsicherheit. Hohe Ölpreise könnten die Transport- und Fertigungskosten in die Höhe treiben und das Wirtschaftswachstum sowie die Kraftstoffnachfrage durch Inflationsdruck belasten. Die Internationale Energieagentur hat kürzlich ihre Prognose für das Wachstum der Rohölnachfrage gesenkt, was darauf hindeutet, dass während die Angebotsrisiken steigen, auch die globale Nachfrageaussicht unter Druck gerät.

Wie ist der Ausblick für die Ölpreise?

Kurzfristig wird die Frage, ob sich Brent-Rohöl nahe der Marke von 110 US-Dollar halten kann, maßgeblich von Faktoren wie dem Schiffsverkehr in der Straße von Hormus, dem diplomatischen Prozess zwischen den USA und dem Iran sowie den US-Lagerdaten beeinflusst.

Sollten sich geopolitische Risiken weiter in tatsächlichen Angebotsausfällen niederschlagen, könnten die Ölpreise weiter steigen; erholt sich der Schiffsverkehr hingegen allmählich und machen die diplomatischen Bemühungen Fortschritte, könnten die Ölpreise einen Teil ihrer geopolitischen Risikoprämie wieder abgeben.

Mittelfristig müssen Anleger zudem die globale Nachfrage, die US-Rohöllagerbestände und Angebotsveränderungen der Ölförderländer im Blick behalten. Die US-Energieinformationsbehörde (EIA) prognostiziert für Brent-Rohöl im vierten Quartal 2026 einen Durchschnittspreis von rund 105 US-Dollar, was darauf hindeutet, dass die aktuellen Preise von über 110 US-Dollar bereits eine geopolitische Risikoprämie enthalten könnten.

Entscheidend für die weitere Marktentwicklung ist daher nicht nur, ob der Konflikt eskaliert, sondern ob geopolitische Risiken zu tatsächlichen Angebotsausfällen führen und ob das Tempo der Angebotserholung hinter den Erwartungen des Marktes zurückbleibt.