SpaceX steigt nachbörslich um über 8 %, da KI-Umsatz im Q3 um 830 % in die Höhe schnellt, bildet Sonderausschuss mit Tesla zur Prüfung einer Fusion

TradingKey – Am 20. Oktober US-Ostküstenzeit gab Elon Musk während der Telefonkonferenz von SpaceX (SPCX) zu den Ergebnissen des dritten Quartals bekannt, dass SpaceX und Tesla (TSLA) Sonderausschüsse aus unabhängigen Vorstandsmitgliedern gebildet haben, um eine mögliche Fusion zu prüfen.

Nach der Ankündigung stiegen die Aktien von SpaceX im nachbörslichen Handel um über 8 %, während Tesla um 1,76 % zulegte. Die beiden Parteien haben sich noch nicht auf konkrete Transaktionsbedingungen geeinigt, und eine Fusion ist keineswegs sicher. Als Chief Executive Officer beider Unternehmen erklärte Musk, dass er nicht an den Diskussionen der Sonderausschüsse teilnehmen werde.

[Quelle: TradingView]

Im dritten Quartal stieg der Umsatz von SpaceX im Jahresvergleich um 161 % auf 14,58 Milliarden US-Dollar, bei einem Nettogewinn von etwa 4,4 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte EBITDA schoss im Jahresvergleich um 306 % auf 8,81 Milliarden US-Dollar nach oben. Der Umsatz aus dem Geschäftsbereich Superintelligence erreichte 7,56 Milliarden US-Dollar – ein Plus von rund 830 % im Jahresvergleich –, was etwa 52 % des Gesamtumsatzes ausmachte und das Geschäftsfeld erstmals zur größten Umsatzquelle des Unternehmens machte.

SpaceX wies darauf hin, dass das Wachstum im Geschäftsbereich Superintelligence in erster Linie durch neue Cloud-Service-Vereinbarungen, den Abschluss der Übernahme von Cursor und die zunehmende Nutzung von Grok im Unternehmens- und Endverbrauchermarkt getrieben wurde.

Der Umsatz im Bereich Konnektivität belief sich auf rund 5,25 Milliarden US-Dollar bei einem Betriebsgewinn von etwa 2,37 Milliarden US-Dollar und blieb damit die Hauptertragsquelle von SpaceX. Der Geschäftsbereich Superintelligence verbuchte einen Betriebsgewinn von rund 431 Millionen US-Dollar.

Die Investitionsausgaben des Unternehmens beliefen sich im dritten Quartal auf insgesamt rund 19,6 Milliarden US-Dollar, wovon etwa 16,4 Milliarden US-Dollar in den Geschäftsbereich Superintelligence flossen – hauptsächlich für KI-Rechenleistung, Rechenzentren und die zugehörige Infrastruktur. Dies verdeutlicht, dass sich das Unternehmen weiterhin in einer Phase investitionsintensiver Expansion befindet.

Musk schrieb außerdem auf der Plattform X: „Auch wenn es unglaublich klingt: Das Erreichen eines Umsatzes von 1 Billion US-Dollar für SpaceX bis 2028 ist keine unmögliche Aufgabe mehr.“

[Quelle: X]

Musk glaubt, dass eine Fusion die Synergien zwischen SpaceX und Tesla in Bereichen wie Superintelligenz-Software, Chipdesign, Robotik, autonomes Fahren und Satellitenkommunikation stärken könnte. Rechenzentren und KI-Infrastruktur könnten ebenfalls potenzielle Kooperationsfelder sein, obwohl derzeit kein formelles Transaktionsangebot vorliegt.

Addiert man einfach die aktuelle Bewertung von SpaceX von rund 2 Billionen US-Dollar und die von Tesla von etwa 1,5 Billionen US-Dollar, ergibt sich ein Gesamtwert für beide Unternehmen von ungefähr 3,5 Billionen US-Dollar. Diese Zahl spiegelt jedoch lediglich die Summe ihrer Marktbewertungen wider und stellt keine offizielle Bewertung oder ein Umtauschverhältnis für eine potenzielle Transaktion dar.

Derzeit haben sich die Sonderausschüsse beider Seiten noch nicht auf konkrete Transaktionsbedingungen geeinigt, und ob eine Fusion zustande kommt, bleibt Gegenstand weiterer Verhandlungen, der Zustimmung der Aktionäre sowie behördlicher Prüfungen. Auch die Transaktionsstruktur, die Finanzierungsvereinbarungen, eine potenzielle Verwässerung des Eigenkapitals und die Investitionspläne nach der Fusion müssen noch geklärt werden.

Musk zufolge benötigte Tesla die Unterstützung von Aktionären, die 50 % aller ausstehenden Aktien repräsentieren, und nicht nur eine einfache Mehrheit der tatsächlich teilnehmenden Stimmberechtigten. Die endgültige Genehmigungsschwelle bleibt vorbehaltlich der formellen Transaktionsdokumente und der geltenden Gesetze.

Das rasche Wachstum des KI-Umsatzes von SpaceX im dritten Quartal könnte die Aufmerksamkeit des Marktes auf potenzielle Geschäftssynergien zwischen den beiden Unternehmen lenken. Dennoch bleiben die Nachhaltigkeit der Profitabilität des Geschäftsbereichs Superintelligence, die vierteljährlichen Investitionsausgaben von rund 19,6 Milliarden US-Dollar und potenzielle Interessenkonflikte, die sich aus der gleichzeitigen Leitung beider Unternehmen durch Musk ergeben, zentrale Punkte für die Anleger.