Neuseeländischer Dollar hält sich stabil, da Öl die Inflation und die Zinserhöhungswetten der RBNZ belastet

• Abschwächung des Q3-VPI erwartet, doch stark steigende Energiekosten schüren eine 80%ige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der RBNZ.
• Der US-Dollar erhält Unterstützung inmitten steigender Ölpreise und geopolitischer Unsicherheiten im Nahen Osten.
• Die Märkte preisen für nächste Woche eine Pause ein, obwohl Vorsitzender Warsh die kommenden Zinsentscheidungen offen lässt.

NZD/USD bleibt nach Volatilität im positiven Bereich und notiert während der europäischen Handelsstunden am Mittwoch bei rund 0,5690. Der neuseeländische Dollar (NZD) erhält Unterstützung durch die Vorsicht der Märkte im Vorfeld der Veröffentlichung der Verbraucherpreisindex-(VPI)-Inflationsdaten für das dritte Quartal in Neuseeland, die später am Donnerstag anstehen.

Ökonomen erwarten, dass sich die jährliche Inflation im dritten Quartal auf 3,8% von zuvor 4,1% abschwächt, während die vierteljährliche Inflation von 1,5% im zweiten Quartal auf 0,8% zurückgehen dürfte. Allerdings könnte jede Entlastung nur von kurzer Dauer sein, da steigende Ölpreise voraussichtlich in den letzten drei Monaten des Jahres zu einer Beschleunigung der Inflation führen werden, was die Argumente für eine weitere geldpolitische Straffung stärkt.

Als Reaktion darauf preisen Swap-Märkte inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von nahezu 80% ein, dass die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) auf ihrer Sitzung nächste Woche ihren offiziellen Zinssatz auf 3,00% anheben wird. Als Hinweis auf diesen Druck verwies der Chefökonom der RBNZ, Paul Conway, auf Aufwärtsrisiken für den Ausblick im vierten Quartal aufgrund hoher Ölpreise und Währungsbewegungen. Während Conway feststellte, dass die Richtung der Zinssätze "höchstwahrscheinlich nach oben" gehe, betonte er, dass die Entscheidung im Oktober "völlig offen" bleibe.

Das Währungspaar NZD/USD bewegt sich kaum, da der US-Dollar (USD) angesichts der Nachfrage nach sicheren Häfen Boden hält, gestützt von steigenden Ölpreisen, die die globalen Inflationssorgen verstärkt haben. Die Rohölpreise legten zu, nachdem Händler gemischte Signale zu diplomatischen Kontakten zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran bewerteten. Obwohl die Verhandlungen weiterlaufen, wurde die Marktstimmung durch hochrangige Treffen in Teheran zwischen Pakistans Armeechef, Feldmarschall Asim Munir, und führenden iranischen Vertretern belastet. Ein an den Gesprächen beteiligter Diplomat stellte mit Blick auf den Stand der Gespräche mit Washington klar, dass die Bemühungen zur Konfliktlösung zwar andauern, Berichte über eine unmittelbar bevorstehende endgültige Einigung jedoch verfrüht seien.

Unterdessen beobachten die Finanzmärkte den nächsten Schritt der Federal Reserve genau. Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 85% ein, dass die Fed die Zinssätze nächste Woche unverändert lässt, sowie eine 88%ige Chance auf eine Zinserhöhung im Dezember. Fed-Vorsitzender Kevin Warsh nahm jedoch eine neutrale Haltung ein und betonte, dass er Zinsentscheidungen nicht "vorwegnehme". Damit fehlt den Märkten ein eindeutiges Signal, ob die Zentralbank auf ihrer kommenden Sitzung im Oktober die Zinsen anheben oder unverändert lassen wird.

US-Treasury-Langläufer geben nach, da die Erholung bei Öl das kurze Ende stabil hält

Analysten der Deutschen Bank heben hervor, dass sich die Bewegung bei den US-Zinsen auf das lange Ende konzentrierte, wobei "die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen ebenfalls um -3,0 Basispunkte auf 5,11% fielen, während die 2-jährigen Renditen (+0,4 Basispunkte) den Tag kaum verändert beendeten, da die Ölpreise ihren Rückgang umkehrten." Dieses Muster unterstreicht, dass die jüngste Erholung bei Öl die Erwartungen am kurzen Ende kaum verändert hat, selbst wenn die längeren Laufzeiten einen leichten Renditerückgang verzeichneten.