SoftBank-Aktienprognose: OpenAI-Umsatzdaten schüren Bewertungssorgen, können sich die Aktien nach einem starken Einbruch wieder erholen?

TradingKey – Am 8. Oktober schloss die SoftBank Group nach Tokio-Zeit mit einem Minus von 4,28 % bei 6.040 Yen (rund 38,2 US-Dollar). Die Financial Times berichtete anschließend, dass der annualisierte Umsatz von OpenAI Ende September bei knapp 50 Milliarden US-Dollar lag und damit unter den zuvor von Investoren auf bereinigter Basis geschätzten rund 70 Milliarden US-Dollar.

Im Nachgang des Berichts fiel die Aktie von SoftBank am 9. Oktober im Tagesverlauf um bis zu 7,3 % auf 5.600 Yen. Bis zum Börsenschluss verringerte sich das Minus von SoftBank auf 3,92 %, sodass die Aktie bei 5.803 Yen schloss.

Berichten zufolge belaufen sich die kumulierten Investitionen von SoftBank in OpenAI auf 64,6 Milliarden US-Dollar, was einer Beteiligung von etwa 13 % entspricht. Die operative Entwicklung, die Finanzierungsbedingungen und die Bewertungsveränderungen von OpenAI sind zu Schlüsselfaktoren für den Wert des Investmentportfolios von SoftBank geworden.

[Quelle: TradingView]

Annualisierter Umsatz von OpenAI nähert sich 50 Milliarden US-Dollar, weicht von früherer Zahl von 70 Milliarden US-Dollar ab

Laut einem Bericht der Financial Times vom 8. Oktober gab OpenAI gegenüber Investoren bekannt, dass der hochgerechnete Jahresumsatz des Unternehmens per Ende September bei knapp 50 Milliarden US-Dollar lag.

Die zuvor in den Medien genannte Zahl von rund 70 Milliarden US-Dollar basierte auf einer angepassten Kennzahl, die primär für den Vergleich mit Anthropic gedacht war. Die Differenz zwischen den beiden Zahlen ergibt sich daraus, wie Umsätze aus Vertriebskanälen von Cloud-Partnern erfasst werden. Daher kann diese Abweichung weder direkt als Umsatzrückgang bei OpenAI gewertet werden, noch ist sie ein ausreichender Beleg dafür, dass das Unternehmen seine Wachstumserwartungen gesenkt hat.

Laut CNBC legte OpenAI gegenüber Investoren offen, dass die hochgerechnete Gesamtumsatzrate im dritten Quartal um 77 % stieg, während die Umsatzrate im Firmenkundengeschäft um 107 % zulegte.

Für SoftBank steht nun im Fokus, ob das Umsatzwachstum den Cashflow verbessern kann. Sollte OpenAI weiterhin Kapital aufnehmen, um die Ausgaben für Rechenkapazitäten zu decken, könnten die Bewertung und die Konditionen neuer Finanzierungsrunden den Wert der Beteiligung von SoftBank beeinflussen.

SoftBank schloss am 1. Oktober seine letzte Folgeinvestition in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar ab und erfüllte damit die Vereinbarung über zusätzliche Investitionen von insgesamt 30 Milliarden US-Dollar für diese Runde.

Hohe Finanzierungskosten erhöhen den Finanzierungsdruck auf SoftBank

Am 24. September begab SoftBank US-Dollar-Anleihen im Volumen von 10 Milliarden US-Dollar und Euro-Anleihen im Volumen von 1 Milliarde Euro (was zum angekündigten Wechselkurs etwa 11,1 Milliarden US-Dollar entspricht), um seine letzte zusätzliche Investition in OpenAI sowie allgemeine Unternehmenszwecke zu finanzieren. Die Kupons der US-Dollar-Anleihen lagen zwischen 8,625 % und 9,75 %, während die der Euro-Anleihen zwischen 7,125 % und 8 % lagen.

Das Unternehmen hatte zuvor die vorzeitige Rückzahlung des ausstehenden Restbetrags von 25,9 Milliarden US-Dollar aus der Überbrückungskreditfazilität für die OpenAI-Investition veranlasst und bestätigte am 1. Oktober, dass alle Inanspruchnahmen aus der Fazilität vollständig zurückgezahlt wurden. Während langlaufende Anleihen den kurzfristigen Rückzahlungsdruck mindern, erhöhen höhere Kupons die laufende Zinsbelastung, sodass die Barreserven und Investitionsrenditen des Konzerns weiterhin wichtige Beobachtungspunkte bleiben.

Am 30. September schloss SoftBank die Übernahme aller Stammaktien von DigitalBridge für rund 3,1 Milliarden US-Dollar ab. Die Transaktion wies bei ihrer Ankündigung einen Unternehmenswert von etwa 4 Milliarden US-Dollar auf. DigitalBridge konzentriert sich auf Investitionen in die digitale Infrastruktur, darunter Rechenzentren, Mobilfunkmasten und Glasfasernetze, und wird weiterhin als eigenständig geführte Plattform agieren.

Einem Bericht der Financial Times zufolge plant DigitalBridge, externes institutionelles Kapital einzubinden, um Projekte wie Rechenzentren und Energieversorgung zu unterstützen, was die Finanzierungsquellen für den Aufbau der KI-Infrastruktur von SoftBank erweitert.

Die künftige Aktienkursentwicklung von SoftBank wird zudem vom Wert der Beteiligung an Arm (ARM), Wechselkursveränderungen und den Finanzierungskosten des Konzerns abhängen. Ob OpenAI das Wachstum nachhaltig sichern und den Cashflow verbessern kann und ob SoftBank seine Zinsbelastung kontrollieren kann, werden die zentralen Schwerpunkte bei der Beurteilung der Investitionsrenditen und des finanziellen Drucks sein.

Technische Analyse der SoftBank-Aktie: Fokus auf Unterstützungszone von 5.546–5.600 Yen

[Quelle: TradingView]

Auf Basis der splitbereinigten Kurse, berechnet vom Tiefststand am 23. März 2026 bei 3.365 Yen bis zum Höchststand am 2. Juni bei 9.074 Yen, liegen die Fibonacci-Retracement-Niveaus von 0,236, 0,382, 0,500, 0,618 und 0,786 bei rund 7.727, 6.893, 6.220, 5.546 beziehungsweise 4.587 Yen.

Am 8. Oktober schloss SoftBank bei 6.040 Yen und fiel damit unter das 0,500-Retracement-Niveau von 6.220 Yen; im Intraday-Handel am 9. Oktober berührte die Aktie ein Tief von 5.600 Yen, was auf ein schwaches kurzfristiges Momentum hindeutet.

Auf der Oberseite richtet sich der Fokus zunächst auf den Schlusskurs der vorherigen Sitzung von 6.040 Yen und das Retracement-Niveau von 6.220 Yen. Sollte der Tagesschlusskurs wieder über 6.220 Yen steigen und sich darüber halten, könnte sich die Erholung weiter auf die Spanne von 6.700 bis 6.893 Yen ausweiten; gelingt ein weiterer nachhaltiger Durchbruch, rückt als Nächstes der Bereich um 7.727 Yen in den Mittelpunkt.

Auf der Unterseite ist die Spanne von 5.546 bis 5.600 Yen zu beachten, die dem 0,618-Retracement-Niveau beziehungsweise dem Intraday-Tief vom 9. Oktober entspricht. Fällt der Tagesschlusskurs unter 5.546 Yen, sind nach unten nacheinander die psychologisch wichtige Marke von 5.000 Yen und das 0,786-Retracement-Niveau bei 4.587 Yen im Auge zu behalten.