Intel klettert um 10 % auf ein Fast-Zweimonatshoch, da CEO Lip-Bu Tan auf sprunghaften Anstieg der CPU-Nachfrage durch KI-Inferenz verweist

TradingKey – Intel (INTC)-CEO Lip-Bu Tan hielt kürzlich eine Keynote-Rede auf der Konferenz Splunk.conf26 in Denver, Colorado, und ging während eines Kamingesprächs auf die drei drängendsten Sorgen des Marktes ein – CPU-Angebot und -Nachfrage, Fortschritte bei Prozessknoten und Foundry-Strategie. Er schätzte, dass sich der Engpass bei KI-Rechenkapazitäten von GPUs auf CPUs ausweitet.

Unterdessen stieg der Aktienkurs von Intel den zweiten Tag in Folge, wobei das Plus heute zeitweise 10 % erreichte und ein neues Hoch seit dem 10. Juli markierte.

Intel-Aktienkurschart, Quelle: TradingView

Lip-Bu Tan erklärte, dass mit der raschen Skalierung von KI-Agenten die CPU-Nachfrage die bestehende Lieferkapazität von Intel bei Weitem übertroffen habe und derzeit nur etwa 50 % der Anforderungen führender Kunden gedeckt werden können. Er merkte an, dass ihn mehrere Big-Tech-CEOs direkt angerufen und mehr CPU-Lieferungen gefordert hätten: „Ich muss mich entschuldigen, da unsere Kapazität nicht Schritt halten kann.“

Er führte den Engpass auf eine explosionsartige Nachfrage nach CPUs in KI-Inferenz-Szenarien zurück. Am Markt herrsche der weit verbreitete Irrglaube, dass KI-Entwicklung ausschließlich auf GPUs angewiesen sei; Tan wies darauf hin, dass GPUs zwar beim Modelltraining glänzen, sich die Rechenanforderungen jedoch umkehren, wenn man zu KI-Agenten und Inferenz beim bestärkenden Lernen übergeht. „Wenn Orchestrierung, Steuerfluss und komplexes Single-Thread- oder Multi-Thread-Scheduling erforderlich sind, ist die CPU die beste Wahl.“

Er prognostizierte, dass die Recheninfrastruktur – einschließlich CPUs, Arbeitsspeicher und Netzwerkbandbreite – in einem Umfeld von „Angebotsengpässen“ verbleiben wird, wenn in Zukunft Millionen oder sogar Billionen von KI-Agenten online gehen.

Das Wafer-Foundry-Geschäft steht im Mittelpunkt der Kehrtwende von Intel. Tan betonte, dass das Foundry-Geschäft im Grunde eine „Dienstleistungsbranche“ sei. „Bei Foundry geht es nicht darum, überheblich aufzutreten; man muss Kunden mit einer zuvorkommenden und bescheidenen Haltung bedienen“ und sich nahtlos an die bevorzugten EDA-Tools oder spezifischen IP-Bibliotheken von Drittanbietern der Kunden anpassen.

Er bestätigte zudem den neuesten Zeitplan: Der Fertigungsknoten Intel 18A ist in die Serienproduktion im Vollmaßstab eingetreten, und der Knoten Intel 14A wird im ersten Quartal nächsten Jahres offiziell mit der Produktion beginnen. Intel 14A (1,4-nm-Klasse) hatte zuvor mit Herausforderungen bei der Ausbeute zu kämpfen; im April stimmte das Unternehmen zu, die 14A-Prozesstechnologie auf das von Tesla und SpaceX geleitete Terafab-Projekt zu übertragen, wobei das erste Produkt von Letzterem voraussichtlich Mitte 2028 auf den Markt kommen wird.

Er sprach zudem eine Warnung mit Blick auf die Lieferkette aus: Wichtige globale Substratmaterialien für das Packaging werden von sehr wenigen Anbietern monopolisiert, und es sind massive Vorauszahlungen erforderlich, um Kapazitäten zu sichern. „Dass 95 % der weltweiten Kapazitäten für Advanced Packaging in einer einzigen Region konzentriert sind, ist extrem gefährlich.“ Intel tätigt massive Investitionen, um den Aufbau fortschrittlicher Packaging- und Fertigungskapazitäten in den USA zu beschleunigen. Mit Blick auf die Foundry-Landschaft sprach er sich zudem für eine Diversifizierung der Aufträge auf mehrere Lieferanten aus und erklärte: „Sich bei 95 % der Kapazität auf ein einzelnes Unternehmen zu verlassen, birgt ein extrem hohes Risiko.“