Tesla-Aktienprognose: Morgan Stanley sieht 17 Milliarden US-Dollar Software-Umsatz durch Semi Truck, kann die Aktie ihre Erholung fortsetzen?

TradingKey – Am 11. September hat Tesla (TSLA) die europäische Version des Semi offiziell enthüllt und bestätigt, dass die Auslieferungen an Kunden im Jahr 2027 beginnen werden. Es wird erwartet, dass Tesla das Fahrzeug auf der Nutzfahrzeugmesse IAA Transportation in Hannover (15.–20. September) persönlich präsentiert und weitere Details zur Markteinführung bekannt gibt.

Unterdessen merkte Morgan Stanley in seinem neuesten Research-Bericht an, dass Tesla zu einem „glaubwürdigen aufstrebenden Herausforderer“ im Sektor für autonome Lkw wird, und hob die Bewertung im Bullen-Szenario für sein Geschäft mit autonomen Lkw deutlich an.

Morgan Stanley sieht 17 Milliarden Dollar Software-Umsatz durch Semi-Truck

Morgan Stanley wies in ihrem jüngsten Research-Bericht darauf hin, dass jeder mit Software für autonomes Fahren ausgestattete Tesla Semi monatliche Abo-Einnahmen von 12.000 bis 18.000 US-Dollar generieren könnte. Zum Vergleich: Der aktuelle FSD-Abonnementpreis für Privatfahrzeuge liegt bei 99 US-Dollar pro Monat, was Morgan Stanley im Bericht mit rund 100 US-Dollar veranschlagte. In Bezug auf die monatlichen Software-Einnahmen entspricht ein autonomer Semi somit ungefähr 120 bis 180 FSD-Nutzern.

Die Hauptursache für diesen Unterschied ist die Auslastung: Ein Nutzfahrzeug legt monatlich 18.000 Meilen zurück, was weit über der Fahrleistung eines Privatfahrzeugs liegt, und das Preismodell pro Meile wandelt diesen Unterschied direkt in Einnahmen um.

Morgan Stanley legte in dem Bericht langfristige Umsatzprognosen vor: Falls Tesla bis 2040 rund 82.000 Semis einsetzt – was einem Anteil von 13,5 % am adressierbaren Gesamtmarkt für autonome Lkw entspricht –, könnten allein die Software-Einnahmen 17 Milliarden US-Dollar erreichen und ein zusätzliches EBIT von etwa 7,5 Milliarden US-Dollar generieren. Eine wichtige Einschränkung ist jedoch, dass diese Zahl weder die Umsätze aus Fahrzeugverkäufen noch die Einnahmen aus Teslas Ladeinfrastruktur enthält. Mit anderen Worten sind die 17 Milliarden US-Dollar reine Schätzungen für Software- und Dienstleistungseinnahmen.

Auf dieser Grundlage hob Morgan Stanley seine Bewertung für Teslas Network Services im Bullen-Szenario um 20 US-Dollar pro Aktie auf 276 US-Dollar pro Aktie an und steigerte das Gesamtziel im Bullen-Szenario von 820 auf 840 US-Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von mehr als 125 % gegenüber dem aktuellen Kursniveau darstellt. Das Kursziel im Basis-Szenario bleibt bei 400 US-Dollar mit der Einstufung "Equal-Weight". Isoliert betrachtet schätzt Morgan Stanley das Potenzial des Semi-Lkw auf 20 US-Dollar pro Aktie bzw. rund 80 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung.

Technische Analyse zu Tesla

Nachdem TSLA den Rückgang in der Nähe von $297,38 stoppen konnte, eroberte die Aktie schrittweise das 0,236-Fibonacci-Retracement-Niveau ($329,35) und das 0,382-Fibonacci-Retracement-Niveau ($349,13) zurück und kletterte in der Folge bis auf rund $365. Anfang September stieg der Kurs kurzzeitig über $380, konnte sich jedoch nicht über dem 0,618-Fibonacci-Retracement-Niveau ($381,10) halten, bevor er in den aktuellen Bereich von $365 zurücksetzte.

2-Stunden-Aktienkurschart von Tesla. Quelle: TradingView

Das derzeit wichtigste Niveau ist das 0,5-Fibonacci-Retracement-Niveau ($365,12). Der Kurs ist mehrmals in die Nähe dieses Niveaus zurückgekehrt, was darauf hindeutet, dass es sowohl als Bestätigungsniveau für die vorherige Erholung als auch als kurzfristige Trennlinie zwischen Bullen und Bären dient. Wenn der Kurs in den kommenden Handelssitzungen nachhaltig über $365,12 schließen und den 10-Tage-Durchschnitt ($365,76) zurückerobern kann, sind die Voraussetzungen gegeben, dass die Erholung erneut die Marke von $381,10 ansteuert.

Was die gleitenden Durchschnitte betrifft, konvergieren die 5-, 10- und 20-Tage-Durchschnitte nahezu, was auf eine deutliche Verlangsamung der kurzfristigen Dynamik hindeutet. Dies impliziert, dass der mittelfristige Erholungstrend zwar intakt bleibt, die kurzfristige Kursentwicklung jedoch von einer „Beschleunigung entlang der gleitenden Durchschnitte“ zu einer „Seitwärtskonsolidierung nach der Konvergenz der gleitenden Durchschnitte“ übergegangen ist.

Daher lässt sich die aktuelle Phase besser als Ausbruchsbestätigungsphase nahe $365,12 definieren. Nur ein Ausbruch über $381,10 könnte den Trend von einer Erholung in eine stärkere Aufwärtsbewegung umkehren; sollte der Kurs die Marke von $365,12 nach einer Phase des Haltens wieder verlieren, ist es wahrscheinlicher, dass zunächst der 80-Tage-Durchschnitt ($361,76) erneut getestet wird.

Selbst wenn der Kurs kurzzeitig über $365,12 steigt, kann dies nicht direkt als erneute Trendbeschleunigung interpretiert werden. Nur aufeinanderfolgende Schlusskurse oberhalb dieses Niveaus und das Behaupten der Marke bei einem Rücksetzer würden die Voraussetzungen schaffen, um $381,10 erneut herauszufordern. Fällt der Kurs nach einem kurzzeitigen Anstieg schnell wieder unter $365,12 zurück, sollte dies als Fehlausbruch gewertet werden, und der Kurs könnte in die Konsolidierung innerhalb der Spanne von $361,76–$365,12 zurückkehren.