Wochenausblick: US-Arbeitsmarktdaten für August stehen an, Quartalszahlen von Broadcom, Dell und Palo Alto erwartet

TradingKey – In der kommenden Woche (31. August bis 4. September) rückt der Marktfokus allmählich auf den US-Arbeitsmarktbericht für August. Als letzter monatlicher Beschäftigungsbericht vor der FOMC-Sitzung im September bilden die Daten zu den Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft eine entscheidende Grundlage für die Beurteilung der Lage am US-Arbeitsmarkt und des geldpolitischen Kurses der Fed im September.

Zugleich werden die JOLTS-Stellenangebote für Juli sowie der ADP-Arbeitsmarktbericht für den privaten Sektor für August veröffentlicht, die weitere Aufschlüsse über die Entwicklung von Beschäftigung und Konjunkturaktivität liefern.

Bei den Unternehmensergebnissen werden unter anderem Broadcom (AVGO), Dell (DELL), Snowflake (SNOW) und Palo Alto Networks (PANW) ihre Ergebnisse vorlegen, da die Ausgaben für KI-Infrastruktur, Cybersicherheit und die Nachfrage nach Unternehmenssoftware weiterhin auf dem Prüfstand stehen.

Vorschau auf wichtige Ereignisse

US-Arbeitsmarktbericht für August

Am Freitagmorgen (4. September) wird das US-Arbeitsministerium (U.S. Bureau of Labor Statistics) den Arbeitsmarktbericht für August veröffentlichen. Als letzter monatlicher Arbeitsmarktdatensatz vor der FOMC-Sitzung am 15. und 16. September ist er für die US-Notenbank Federal Reserve von entscheidender Bedeutung, um die Entwicklung des Arbeitsmarktes zu beurteilen.

Rückblickend auf den Juli sank die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft in den USA überraschend um 23.000 und verfehlte die Markterwartungen deutlich, während die Zahlen für Mai und Juni um insgesamt 103.000 nach unten korrigiert wurden. Obwohl die Arbeitslosenquote leicht von 4,2 % auf 4,1 % sank, ging auch die Erwerbsquote auf 61,4 % zurück, und die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen im Jahresvergleich um 3,2 %, was auf Anzeichen einer Abkühlung des Arbeitsmarktes hindeutet.

Die anstehenden August-Daten werden dem Markt bei der Einschätzung helfen, ob die Schwäche im Juli in erster Linie auf kurzfristige Faktoren zurückzuführen war – wie etwa saisonale Schwankungen bei der Beschäftigung im Bildungswesen der Kommunen sowie einen Rückgang der Neueinstellungen im Freizeit- und Gastgewerbe nach der Fußball-WM – oder ob der Arbeitsmarkt eine breitere strukturelle Abkühlung erfährt.

Eine spürbare Erholung der Beschäftigtenzahlen im August könnte die Sorgen des Marktes vor einer weiteren Verschlechterung des Arbeitsmarktes lindern; umgekehrt würde eine erneute Schwäche die Erwartungen an künftige Zinssenkungen wahrscheinlich verstärken. Letztlich werden die geldpolitischen Entscheidungen im Zusammenhang mit den Inflationstrends und Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve bewertet.

Quartalszahlen von Palo Alto Networks: Nachfrage nach Cybersicherheit auf dem Prüfstand

Am Dienstag (1. September) nach Börsenschluss wird Palo Alto Networks seine Ergebnisse für das vierte Quartal und das gesamte Geschäftsjahr 2026 vorlegen. Der Markt wird sein Augenmerk vor allem auf das Plattformgeschäft für Next-Generation Security, die allgemeine Nachfrage nach Cybersicherheit sowie die Fortschritte bei der Kommerziellisierung seiner KI-Sicherheitsprodukte richten.

Als bedeutender Akteur im Cybersicherheitssektor dienen die Auftragseingänge und die Finanzkennzahlen von Palo Alto Networks als wichtiger Orientierungspunkt für die Ausgaben von Unternehmen im Bereich Cybersicherheit. Ein starkes Wachstum und eine solide Prognose des Unternehmens könnten das Vertrauen des Marktes in die IT-Sicherheitsausgaben von Unternehmen stärken.

Quartalszahlen von Dell: Ein wichtiger Einblick in die Nachfrage nach KI-Servern

Am Dienstag (1. September) wird Dell seine Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 veröffentlichen. Da KI-Server zu den wichtigsten Wachstumstreibern von Dell gehören, wird sich der Markt vor allem auf die KI-Server-Bestellungen, den Auftragsbestand sowie die Nachfrage im Rechenzentrumsbereich konzentrieren.

Da große Cloud-Hyperscaler ihre Investitionen in die KI-Infrastruktur weiter hochfahren, werden die Zahlen von Dell aus der Perspektive eines Serveranbieters neue Hinweise auf die KI-Investitionen der Unternehmen liefern.

Quartalszahlen von Broadcom: Ein weiterer wichtiger Test für kundenspezifische KI-Chips

Am Mittwoch (2. September) nach Börsenschluss wird Broadcom seine Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 vorlegen.

Das KI-Halbleitergeschäft von Broadcom hat sich zu einem entscheidenden Wachstumsmotor des Unternehmens entwickelt. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erzielte Broadcom mit KI-Halbleitern einen Umsatz von 10,8 Milliarden US-Dollar, was etwa 49 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens in diesem Quartal entsprach.

Das Unternehmen hatte zuvor prognostiziert, dass der Umsatz mit KI-Halbleitern im dritten Geschäftsquartal 16 Milliarden US-Dollar erreichen würde.

Daher wird sich die Aufmerksamkeit des Marktes darauf richten, ob der Umsatz mit KI-Halbleitern die Prognose von 16 Milliarden US-Dollar erreicht oder übertrifft, ob die Nachfrage nach kundenspezifischen KI-Beschleunigern weiter steigt, wie sich die Nachfrage nach Netzwerk-Chips verändert und wie die Integration des VMware-Geschäfts sowie die Umstellung auf das Abonnementmodell voranschreiten.

Darüber hinaus wird die Frage, ob die jüngste Partnerschaft für kundenspezifische Chips von Google (GOOGL) und Marvell (MRVL) die langfristige Position von Broadcom im TPU-Projekt von Google beeinflussen wird, für Analysten in der Telefonkonferenz ebenfalls ein zentrales Thema sein.

Wichtigste Termine der Woche

Montag, 31. August

Wichtige Termine: Index der Dallas Fed für das verarbeitende Gewerbe (August)

Die US-Konjunkturdaten fallen heute vergleichsweise dünn aus. Die Dallas Fed veröffentlicht den Texas Manufacturing Outlook Survey für August. Der Markt kann diesen nutzen, um Veränderungen der Industrieaktivität, des Auftragseingangs und der Beschäftigung in Texas einzuschätzen.

Auf der Unternehmensseite stehen an diesem Tag keine wichtigen Quartalszahlen zur Veröffentlichung an.

Dienstag, 1. September

Wichtige Termine: JOLTS-Stellenangebote (Juli), Quartalszahlen von Palo Alto Networks und Dell

Bei den Konjunkturdaten veröffentlichen die USA die JOLTS-Stellenangebote für Juli sowie den ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe für August. Die JOLTS-Daten helfen dem Markt zu beurteilen, ob sich die Arbeitsnachfrage weiter abkühlt, während der ISM-Index Veränderungen in der US-Industrieaktivität widerspiegelt.

Auf der Unternehmensseite legen Medtronic (MDT) und NIO (NIO) vorbörslich ihre Quartalszahlen vor. Der Markt richtet das Augenmerk auf die Wachstumsdynamik der Produkte von Medtronic zur gepulsten Feldablation im Herzbereich, um die Ergebnisse der geschäftlichen Anpassungen zu bewerten, während bei NIO die Auslieferungszahlen und die Bruttomarge im Mittelpunkt stehen.

Palo Alto Networks, Dell, GitLab (GTLB) und MongoDB (MDB) veröffentlichen ihre Ergebnisse nach Börsenschluss, womit Cybersicherheit, KI-Server und Unternehmenssoftware im Fokus des Marktes stehen.

Mittwoch, 2. September

Wichtige Termine: ADP-Arbeitsmarktbericht (August), Quartalszahlen von Broadcom, Snowflake und HPE

Bei den Konjunkturdaten veröffentlichen die USA den ADP-Bericht zur Beschäftigung im privaten Sektor für August, der ein Indikatorsignal für den offiziellen US-Arbeitsmarktbericht liefert.

Bei den Unternehmenszahlen bildet der nachbörsliche Quartalsbericht von Broadcom das zentrale Highlight des Tages. Zudem veröffentlichen Snowflake, Hewlett Packard Enterprise (HPE) und NetApp (NTAP) ihre Ergebnisse. Der Markt wird sein Augenmerk auf den Umsatz von Snowflake mit seiner KI-Daten-Cloud-Plattform, die KI-Server-Aufträge von HPE und die Wachstumsrate von NetApp im Bereich Cloud-Speicher richten, um das tatsächliche Tempo der Ausgaben für Unternehmensinfrastruktur einzuschätzen.

Donnerstag, 3. September

Wichtige Termine: ISM-Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor (August), Quartalszahlen von Lululemon und Zscaler

Bei den Konjunkturdaten werden in den USA der ISM-Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor für August sowie revidierte Daten zur Produktivität und den Lohnstückkosten für das zweite Quartal veröffentlicht. Diese Zahlen liefern weitere Einblicke in die Aktivität des Dienstleistungssektors und die Arbeitskosten und dienen als wichtige Orientierungspunkte vor dem offiziellen Arbeitsmarktbericht am Freitag und der FOMC-Sitzung im September.

Bei den Unternehmenszahlen berichtet Lululemon (LULU) vor Börsenöffnung, wobei das Umsatzwachstum und die flächenbereinigten Umsätze als Gradmesser für den Konsumsektor dienen. Nach Börsenschluss veröffentlichen auch Zscaler (ZS), Samsara (IOT) und Guidewire (GWRE) ihre Ergebnisse, wodurch die Nachfrage nach Cybersicherheit, IoT und Unternehmenssoftware im Mittelpunkt des Unternehmensinteresses des Tages rückt.

Freitag, 4. September

Wichtige Termine: US-Arbeitsmarktbericht für August

Das herausragende Ereignis des Tages ist der vom US-Arbeitsministerium veröffentlichte Arbeitsmarktbericht für August, der Schlüsselindikatoren wie den Stellenaufbau, die Arbeitslosenquote, die Erwerbsquote und die durchschnittlichen Stundenlöhne umfasst.

Dies ist der letzte monatliche Arbeitsmarktbericht vor der FOMC-Sitzung im September, und seine Ergebnisse könnten die Markterwartungen hinsichtlich des zinspolitischen Kurses der US-Notenbank für September und den Rest des Jahres maßgeblich beeinflussen.

Sollte sich der Arbeitsmarkt deutlich verbessern, könnte der Markt seine Zinssenkungswetten zurückschrauben; sollte sich die Beschäftigungslage weiter verschlechtern, könnte dies die Erwartungen an eine Wende hin zu einer lockereren Geldpolitik verstärken. Die endgültige Einpreisung des Zinskurses erfordert jedoch nach wie vor eine umfassende Gesamtbewertung unter Einbeziehung von Inflationsdaten und Äußerungen von Vertretern der US-Notenbank.