AAOI bricht vorbörslich um über 12 % ein, da ATM-Angebot von bis zu 600 Millionen Dollar Verwässerungssorgen schürt

TradingKey – Nach US-Börsenschluss am 21. August reichte Applied Optoelectronics (AAOI) ein Dokument bei der SEC ein und kündigte die Auflegung eines At-the-Market-Aktienemissionsprogramms (ATM) im Umfang von bis zu 600 Millionen US-Dollar an, bei dem die Konsortialbanken Raymond James und Needham Anspruch auf Provisionen von bis zu 2 % des Gesamterlöses haben.

Davon belastet fiel der Aktienkurs am selben Tag im nachbörslichen Handel um rund 10 % auf etwa 112 US-Dollar. Vorbörslich am Montag, dem 24. August, gab der Kurs zeitweise um mehr als 12 % nach.

[Quelle: TradingView]

Dies ist bereits das dritte Mal im Jahr 2026, dass Applied Optoelectronics eine umfangreiche Eigenkapitalfinanzierung auflegt. Das Unternehmen schloss im April eine Kapitalerhöhung über 500 Millionen US-Dollar ab und richtete im Mai ein weiteres ATM-Programm über 600 Millionen US-Dollar ein. Bis zum Ende des zweiten Quartals spielten die ersten beiden Runden durch die Ausgabe von nahezu 7,8 Millionen Stammaktien zusammen rund 1,05 Milliarden US-Dollar ein.

Hinter den frequenten Finanzierungsmaßnahmen steht das rasche operative Wachstum des Unternehmens. Der Umsatz von AAOI stieg im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 86 % auf 191,9 Millionen US-Dollar – das fünfte Quartal in Folge mit einem Rekordwert. Die Umsätze im Segment Rechenzentren erreichten 107,7 Millionen US-Dollar, was einem Plus von 140 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Das Unternehmen erzielte einen Non-GAAP-Nettogewinn von 5,5 Millionen US-Dollar und kehrte damit erstmals seit 2023 in die Gewinnzone zurück, verzeichnete jedoch nach GAAP weiterhin einen Verlust von 22,8 Millionen US-Dollar. Für das dritte Quartal rechnet das Unternehmen mit einem Umsatz zwischen 255 Millionen und 290 Millionen US-Dollar.

CEO Thompson Lin erklärte während der Telefonkonferenz zu den Quartalszahlen, dass die Nachfrage nach optischen Hochgeschwindigkeits-Kommunikationsprodukten stark sei und voraussichtlich mindestens bis Mitte 2027 die Produktionskapazitäten übersteigen werde.

Trotz der beeindruckenden fundamentalen Entwicklung überwogen am Markt die Befürchtungen hinsichtlich einer Verwässerung durch die Aktienemission gegenüber den positiven Quartalszahlen. Die Stimmung unter Privatanlegern auf der Plattform Stocktwits kippte von „Neutral“ auf „Bearish“, wobei einige Anleger ihre Unzufriedenheit über den Zeitpunkt der Ankündigung nach US-Börsenschluss am Freitag äußerten.

Kurzfristig überwog der durch die Aktienemission ausgeübte Druck auf den Kurs die Unterstützung durch das Gewinnwachstum, und die Marktstimmung verschlechterte sich nach der Ankündigung zusehends.

[Quelle: Stocktwits]