KOSDAQ-Futures steigen um über 6 % und lösen Handelsstopp aus, während Koreas Finanzminister Koo Yun-cheol Marktstabilisierung zusagt

TradingKey – Während des asiatischen Handels am 4. August stiegen die südkoreanischen KOSDAQ-Futures zeitweise um über 6 %, was eine fünfminütige Handelsunterbrechung durch die Korea Exchange auslöste. Bei Redaktionsschluss lag der KOSDAQ-Futures-Index mit 4,58 % im Plus.

[Quelle: TradingView]

Fast zeitgleich äußerte sich der südkoreanische Finanzminister Koo Yun-cheol während einer Kabinettsitzung zur Volatilität am Aktienmarkt und erklärte, dass sich die Regierung für eine Verbesserung der Fundamentaldaten des Marktes einsetzen werde, um die Volatilität abzumildern und die langfristige strukturelle Stabilität zu gewährleisten. Koo versprach, dass das Finanzministerium die jüngst angekündigten ergänzenden Maßnahmen für gehebelte ETFs auf Einzelaktien zügig umsetzen werde, um die Auswirkungen solcher Produkte auf den Markt zu begrenzen.

Zuletzt stand der südkoreanische Aktienmarkt aufgrund konzentrierter Rebalancing-Transaktionen, die durch gehebelte ETFs auf Einzelaktien ausgelöst wurden, kontinuierlich unter Druck. Schätzungen des Korea Capital Market Institute zufolge haben die täglichen Rebalancing-Transaktionen seit der Einführung dieser Produkte im Mai dieses Jahres ein Volumen von 700 Milliarden bis 2,1 Billionen Won erreicht, was die Marktliquidität im späten Handel massiv belastet.

Um die damit verbundenen Risiken einzudämmen, kündigte die südkoreanische Finanzaufsichtsbehörde (Financial Services Commission) am 16. Juli offizielle Maßnahmen an, mit denen die Mindesteinschussanforderung von 10 Millionen Won auf 30 Millionen Won angehoben und die Zulassung neuer gehebelter Produkte auf Einzelaktien verboten wurde.

Vor dem Hintergrund der starken Volatilität im Halbleitersektor kam es am südkoreanischen Markt häufig zu Handelsunterbrechungen. Bis zum 4. August hatten die KOSDAQ-Futures in diesem Jahr bereits 29-mal den „Sidecar“-Mechanismus ausgelöst – ein Rekordhoch der letzten Jahre, das verdeutlicht, dass die Marktvolatilität auf einem erhöhten Niveau bleibt.

Bereits im Juli erlebte der südkoreanische Aktienmarkt seine schwerste Korrektur seit der Finanzkrise, wobei der KOSPI-Index in einem einzigen Monat um 22 % einbrach – der stärkste monatliche Rückgang seit 2008. Das Schwergewicht SK Hynix verlor im gesamten Monat Juli rund 35 %, wobei der maximale Intraday-Verlust bei über 50 % lag; Samsung Electronics gab im Juli um etwa 21 % nach, mit extremen untertägigen Verlusten von fast 36 %. Dieser Markttumult vernichtete in nur zwei Monaten mehr als 2.100 Billionen Won (rund 2 Billionen US-Dollar) an Gesamtmarktkapitalisierung des südkoreanischen Aktienmarktes.