BoJ-Mitglied Uchida: Es gibt sowohl Aufwärts- als auch Abwärtsrisiken durch die US-Zölle auf Japans Preise
Der stellvertretende Gouverneur der Bank of Japan (BoJ), Shinichi Uchida, sagte am Dienstag, dass "es sowohl Aufwärts- als auch Abwärtsrisiken durch US-Zölle auf die Preise in Japan gibt."
Zusätzliche Kommentare
- US-Zölle setzen der japanischen Wirtschaft zu.
- Das Wirtschaftswachstum Japans wird voraussichtlich auf etwa sein Potenzial zurückgehen, bevor es mit moderatem Wachstum fortgesetzt wird, während sich die ausländischen Volkswirtschaften erholen.
- Die Produktionslücke Japans wird voraussichtlich auf dem aktuellen Niveau bleiben, danach wird sie sich bis zum Ende des dreijährigen Prognosezeitraums der BoJ bis zum Haushaltsjahr 2027 wieder verbessern.
- Die BoJ wird voraussichtlich die Zinssätze weiter erhöhen, wenn sich die Wirtschaft und die Preise wie prognostiziert verbessern.
- Die zugrunde liegende Inflation Japans sowie die mittelfristigen und langfristigen Inflationserwartungen werden voraussichtlich vorübergehend stagnieren.
- Doch selbst in dieser Phase wird erwartet, dass die Löhne weiter steigen, da der Arbeitsmarkt in Japan sehr angespannt ist und Unternehmen voraussichtlich weiterhin steigende Arbeitskosten weitergeben.
- Sobald die globale Wirtschaft wieder einen Aufwärtstrend aufnimmt, wird die japanische Wirtschaft voraussichtlich erholen und die zugrunde liegende Inflation sowie die Inflationserwartungen erhöhen.
Marktreaktion
USD/JPY hält den angebotenen Ton nach diesen Schlagzeilen intakt und liegt bei Redaktionsschluss 0,38% im Minus bei 147,88.
Bank of Japan FAQs
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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