US-Inflation bleibt hoch: TD Securities erwartet neue Warnsignale für die Fed

Die US-Inflationsdaten für September dürften nach Einschätzung von TD Securities den anhaltend hohen Preisdruck bestätigen. Die Analysten rechnen beim Kernindex der privaten Konsumausgaben (PCE) mit einem Anstieg um 0,32 Prozent gegenüber dem Vormonat und 3,1 Prozent im Jahresvergleich. Der marktbasierte PCE-Kernindex dürfte um 0,34 Prozent zulegen. Für den Gesamtindex erwarten sie vor allem wegen höherer Energiepreise ein monatliches Plus von 0,49 Prozent. Gleichzeitig dürften die realen Konsumausgaben leicht zurückgehen, während die Einkommen nur verhalten wachsen. Das unterstreicht die zunehmende Belastung der Verbraucher. Für das dritte Quartal prognostiziert TD Securities ein annualisiertes Wachstum des realen US-Bruttoinlandsprodukts von 2,5 Prozent. Damit liegen die Experten unter den Markterwartungen, rechnen aber weiterhin mit einer robusten wirtschaftlichen Grunddynamik.

PCE-Inflation: Neue Daten dürften anhaltende Preisrisiken bestätigen

„Die PCE-Preisdaten für September dürften den kräftigen Anstieg der Verbraucherpreise widerspiegeln.“

„Wir erwarten, dass die PCE-Kerninflation gegenüber dem Vormonat auf 0,32 Prozent gestiegen ist. Im Jahresvergleich entspräche das einer Teuerungsrate von 3,1 Prozent. Sowohl Waren als auch Dienstleistungen dürften dabei deutliche Preissteigerungen aufweisen.“

„Auch der Gesamtindex dürfte sich aufgrund höherer Energiepreise beschleunigt haben. Wir rechnen mit einem Anstieg um 0,49 Prozent gegenüber dem Vormonat und 3,6 Prozent im Jahresvergleich.“

„Der zugrunde liegende Inflationsdruck dürfte ebenfalls zugenommen haben. Für den marktbasierten PCE-Kernindex erwarten wir einen Anstieg um 0,34 Prozent.“

„Die PCE-Preisdaten dürften die weiterhin erhöhten Inflationsrisiken bestätigen. Gleichzeitig rechnen wir damit, dass die realen Konsumausgaben und die Einkommen ins Minus drehen.“

„Der private Konsum dürfte trotz einer leichten Wachstumsverlangsamung widerstandsfähig geblieben sein. Auch die Anlageinvestitionen dürften sich weiterhin kräftig entwickelt haben, was zu einem großen Teil auf Investitionen in künstliche Intelligenz zurückzuführen ist.“

„Wir erwarten, dass sich das Wirtschaftswachstum im dritten Quartal von zuvor 2,2 auf 2,5 Prozent beschleunigt hat. Die grundlegende Wirtschaftsaktivität dürfte dabei weiterhin robust geblieben sein.“