US-Jobdaten werden für April mit einem Anstieg um 62.000 erwartet
- Die Nonfarm Payrolls werden im April voraussichtlich um 62K steigen.
- Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich stabil bei 4,3 % bleiben.
- Der USD wird zum Wochenende hin voraussichtlich eine erhöhte Volatilität erleben.
Das US-Arbeitsministerium (BLS) wird am Freitag um 12:30 GMT die Nonfarm Payrolls (NFP)-Daten für April veröffentlichen.
Investoren werden die zugrunde liegenden Details des Beschäftigungsberichts genau analysieren, um zu beurteilen, ob die Federal Reserve (Fed) später im Jahr eine Zinssenkung in Betracht ziehen könnte.
Was ist vom nächsten Nonfarm Payrolls-Bericht zu erwarten?
Die Investoren erwarten einen Anstieg der NFP um 62K nach dem überraschend starken Zuwachs von 178K im März. Die Arbeitslosenquote soll unverändert bei 4,3 % bleiben, während die jährliche Lohninflation, gemessen an der Veränderung der durchschnittlichen Stundenlöhne, voraussichtlich von 3,5 % auf 3,8 % steigen wird.
Im Vorfeld des Beschäftigungsberichts weisen Analysten von TD Securities darauf hin, dass sie nach drei volatilen Monaten Anzeichen einer Stabilisierung am Arbeitsmarkt erwarten.
„Die NFP dürfte um 80K zugenommen haben, mit 85K Zuwächsen im privaten Sektor und 5K Stellenverlusten im öffentlichen Dienst. Gesundheitswesen sowie Freizeit und Gastgewerbe werden voraussichtlich den Großteil der Verbesserung tragen. Die Arbeitslosenquote sollte weiterhin eine Stabilisierung bei 4,3 % zeigen. Wir erwarten zudem, dass die durchschnittlichen Stundenlöhne mit 0,2 % m/m moderat bleiben, während die jährliche Veränderung auf 3,7 % ansteigt“, fügen sie hinzu.
Automatic Data Processing (ADP) berichtete Anfang der Woche, dass die Beschäftigung im privaten Sektor im April um 109K gestiegen ist. Dieser Wert folgte auf einen Anstieg von 61K (revidiert von 62K) im März. Zur Bewertung der Ergebnisse sagte Dr. Nela Richardson, Chefökonomin bei ADP: „Kleine und große Arbeitgeber stellen ein, aber wir sehen Schwächen in der Mitte.“ Gleichzeitig verbesserte sich der Beschäftigungsindex im Dienstleistungssektor des Institute for Supply Management (ISM) von 45,2 im März auf 48 im April, was weiterhin eine Kontraktion der Dienstleistungsbeschäftigung widerspiegelt, wenn auch in abgeschwächter Form.
Wirtschaftsindikator
Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft
Der Arbeitsmarktbericht der USA wird monatlich vom Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlicht und enthält unter anderem die Nonfarm Payrolls – die Zahl der im Vormonat neu geschaffenen Stellen außerhalb der Landwirtschaft. Diese Kennzahl ist ein zentraler Indikator für die wirtschaftliche Lage in den USA und kann erhebliche Marktbewegungen auslösen. Die monatlichen Veränderungen sind oft volatil und unterliegen regelmäßig nachträglichen Korrekturen, die ebenfalls bedeutende Auswirkungen auf die Finanzmärkte haben können. Zwar gilt ein hoher Beschäftigungszuwachs in der Regel als positiv (bullish) für den US-Dollar (USD), ein schwacher Zuwachs als negativ (bärisch) – doch wird die Marktreaktion nicht allein von der Hauptzahl bestimmt. Auch Revisionsdaten der Vormonate und die Entwicklung der Arbeitslosenquote spielen eine wichtige Rolle bei der Gesamtbewertung durch den Markt.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Fr Mai 08, 2026 12:30
Häufigkeit: Monatlich
Prognose: 62Tsd
Vorher: 178Tsd
Quelle: US Bureau of Labor Statistics
Der monatliche Arbeitsmarktbericht der USA gilt als der wichtigste Wirtschaftsindikator für Devisenhändler. Er wird am ersten Freitag nach dem Berichtsmonat veröffentlicht. Die Veränderung der Anzahl der Stellen steht in einem engem Zusammenhang mit der Gesamtleistung der Wirtschaft und wird von den politischen Entscheidungsträgern überwacht. Vollbeschäftigung ist eines der Mandate der Federal Reserve, und sie berücksichtigt die Entwicklungen auf dem Arbeitsmarkt bei der Festlegung ihrer Politik, was sich wiederum auf die Währungen auswirkt. Trotz mehrerer Frühindikatoren, die die Schätzungen beeinflussen, neigen die Nonfarm Payrolls dazu, die Märkte zu überraschen und erhebliche Volatilität auszulösen. Sollte das tatsächliche Ergebnis den Konsens übertreffen, ist dies für den USD tendenziell bullish.
Wie wird der US-Nonfarm-Payrolls-Bericht für März EUR/USD beeinflussen?
Der US-Dollar (USD) hat seit Anfang Mai Schwierigkeiten, gegenüber seinen Rivalen widerstandsfähig zu bleiben, obwohl die geldpolitische Sitzung der Federal Reserve (Fed) im April eine hawkische Überraschung brachte, bei der drei Entscheidungsträger gegen die Aufnahme einer Lockerungstendenz in die Erklärung stimmten. Die verbesserte Risikostimmung aufgrund nachlassender geopolitischer Spannungen im Nahen Osten und vermuteter Interventionen auf dem Devisenmarkt durch Japan sind die Hauptgründe für die Schwäche des USD.
In der anschließenden Pressekonferenz räumte Fed-Chef Jerome Powell ein, dass die Arbeitsnachfrage deutlich nachgelassen habe, vermied jedoch eine Abkehr von der neutralen Ausrichtung aufgrund von Inflationsrisiken. „Die Politik ist kein vorgegebener Kurs“, fügte Powell hinzu und bekräftigte, dass man gut positioniert sei, um in beide Richtungen zu agieren. Unterdessen argumentierte der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, dass Zuwächse bei den Beschäftigtenzahlen kein guter Indikator für Arbeitsmarktreserven mehr seien und stellte fest, dass der Arbeitsmarkt „stabil, aber nicht großartig“ sei.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine etwa 70%ige Wahrscheinlichkeit ein, dass der Leitzins der Fed bis Ende 2026 im Bereich von 3,5 % bis 3,75 % unverändert bleibt. Zudem sehen sie eine 13%ige Chance für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte (bps) und eine fast 17%ige Wahrscheinlichkeit für eine Senkung um 25 bps.
Eine deutliche negative Überraschung, ein Wert unter 30K bei den NFP, insbesondere in Kombination mit einem Anstieg der Arbeitslosenquote, könnte die Erwartungen an eine Zinssenkung bis Jahresende wiederbeleben und den USD unmittelbar unter Verkaufsdruck setzen.
Umgekehrt könnte ein positiver NFP-Wert, der nahe oder über den Markterwartungen liegt, Investoren davon abhalten, eine geldpolitische Lockerung später in diesem Jahr einzupreisen, da gesunde Arbeitsmarktbedingungen den Fed-Entscheidungsträgern erlauben dürften, die Inflationsdynamik vor dem nächsten Schritt sorgfältig zu bewerten. In diesem Szenario könnte der USD gegenüber seinen Pendants widerstandsfähig bleiben und den Aufwärtsspielraum von EUR/USD begrenzen. Selbst in diesem Fall könnte eine starke USD-Rallye schwer zu erreichen sein, wenn die Märkte zum Wochenende hin risikofreudig bleiben.
Eren Sengezer, leitender Analyst für die europäische Sitzung bei FXStreet, gibt einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD:
„Der kurzfristige technische Ausblick für EUR/USD weist auf eine bullische Tendenz hin. Der Relative Strength Index (RSI) im Tageschart steigt auf etwa 60, und das Paar hält sich komfortabel über dem 100-Tage- und dem 200-Tage-Simple Moving Average (SMA).“
„EUR/USD könnte auf den nächsten starken Widerstandsbereich bei 1,1800-1,1810 stoßen, wo sich die obere Bollinger-Band-Grenze und das 61,8%-Fibonacci-Retracement des Abwärtstrends von Februar bis April treffen. Wenn es dem Paar gelingt, dieses Niveau zu überwinden, könnten 1,1900-1,1910 (Rundungsniveau, 78,6%-Fibonacci-Retracement) als nächste Hürde vor 1,2000 (psychologisches, rundes Niveau) gelten.“
„Auf der Unterseite scheint sich ein wichtiger Unterstützungsbereich bei 1,1710-1,1680 (100-Tage-SMA, 200-Tage-SMA) gebildet zu haben. Sollte EUR/USD unter diese Region zurückfallen und sie als Widerstand nutzen, könnte 1,1650 (38,2%-Fibonacci-Retracement) als Zwischenunterstützung vor 1,1560 (23,6%-Fibonacci-Retracement) fungieren.“
Nonfarm Payrolls - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Nonfarm Payrolls (NFP) sind ein zentraler Bestandteil des monatlichen Arbeitsmarktberichts des US-amerikanischen Bureau of Labor Statistics. Dieser Indikator misst die Veränderung der Beschäftigtenzahl im Vormonat, ausgenommen der Landwirtschaft, und gilt als entscheidender Wirtschaftsindikator für die US-Wirtschaft.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) können die Entscheidungen der Federal Reserve beeinflussen, da sie ein Maß dafür bieten, wie erfolgreich die Fed ihr Mandat erfüllt, nämlich die Förderung von Vollbeschäftigung und einer Inflationsrate von 2 %. Ein relativ hoher NFP-Wert bedeutet, dass mehr Menschen beschäftigt sind, mehr Geld verdienen und wahrscheinlich mehr ausgeben. Ein niedriger Wert könnte darauf hindeuten, dass Menschen Schwierigkeiten haben, Arbeit zu finden. Die Fed erhöht in der Regel die Zinsen, um hohe Inflation zu bekämpfen, die durch niedrige Arbeitslosigkeit entsteht, und senkt sie, um einen stagnierenden Arbeitsmarkt anzukurbeln.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) zeigen eine enge Korrelation mit dem US-Dollar. Höhere als erwartete Beschäftigungszahlen führen in der Regel zu einem Anstieg des Dollars, während schwächere Zahlen ihn unter Druck setzen. NFP-Daten beeinflussen den Dollar, da sie Hinweise auf Inflation, geldpolitische Entscheidungen und Zinserwartungen geben. Ein starker NFP-Bericht signalisiert, dass die Federal Reserve ihre straffe Geldpolitik fortsetzen könnte, was den Dollar stützt.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) stehen häufig in einer umgekehrten Beziehung zum Goldpreis. Steigen die Beschäftigungszahlen stärker als erwartet, wirkt sich dies in der Regel negativ auf den Goldpreis aus. Das liegt daran, dass ein Anstieg der NFP häufig den US-Dollar stärkt, und da Gold in US-Dollar gehandelt wird, wird es teurer, weniger Dollar für den Kauf einer Unze Gold zu benötigen. Zusätzlich sinkt bei höheren Zinsen, die oft von steigenden NFP unterstützt werden, die Attraktivität von Gold als Anlage im Vergleich zu Bargeld, das Zinsen abwirft.
Die Nonfarm Payrolls sind nur ein Teil eines umfassenderen Arbeitsmarktberichts und können von anderen Faktoren in den Hintergrund gedrängt werden. Oft kommt es vor, dass der Markt höhere als erwartete NFP-Zahlen ignoriert, wenn die durchschnittlichen Wochenverdienste gleichzeitig enttäuschen. In solchen Fällen wird der potenziell inflationstreibende Effekt der Hauptzahlen durch den Rückgang der Verdienste als deflationäres Signal gewertet. Auch die Erwerbsquote und die durchschnittliche Wochenarbeitszeit können die Marktreaktion beeinflussen, allerdings nur in außergewöhnlichen Situationen wie der „Great Resignation“ oder der globalen Finanzkrise.
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