BoJ-Protokoll: Mitglieder stimmen zu, die Zinsen weiter zu erhöhen, wenn sich die wirtschaftlichen Prognosen bewahrheiten
Die Vorstandsmitglieder der Bank of Japan (BoJ) teilten am Mittwoch ihre Ansichten zu den geldpolitischen Aussichten mit, wie aus dem Protokoll der BoJ-Sitzung vom Dezember hervorgeht.
Wichtige Zitate
Ein Mitglied sagte, das Risiko, eine weitere Sitzung abzuwarten, um die Zinsen zu erhöhen, wäre riskant, angesichts der Auswirkungen des Devisenmarktes auf die Inflation.
Ein Mitglied erklärte, wenn die Realzinsen lange von ihrem Gleichgewicht abweichen, könnte das das langfristige Wirtschaftswachstum beeinträchtigen.
Ein Mitglied sagte, es sei angemessen, den Grad der geldpolitischen Unterstützung anzupassen, da der reale geldpolitische Zinssatz Japans im globalen Vergleich extrem niedrig sei.
Die Mitglieder waren sich einig, dass die geldpolitischen Bedingungen weiterhin unterstützend bleiben werden, obwohl die BoJ bei dieser Sitzung die Zinsen anhebt.
Einige Mitglieder sagten, der reale Zinssatz würde selbst nach einer Zinserhöhung der BoJ auf 0,75% tief negativ bleiben.
Ein Mitglied sagte, man müsse die Vor- und Nachteile einer Zinserhöhung und deren Auswirkungen auf Haushalte und Konsum genau prüfen.
Die Mitglieder waren sich einig, dass die BoJ wahrscheinlich weiterhin die Zinsen erhöhen wird, wenn sich ihre wirtschaftlichen und preislichen Prognosen bewahrheiten.
Einige Mitglieder sagten, die Anpassung des Grads der geldpolitischen Unterstützung werde helfen, die Märkte zu stabilisieren und Vorteile für die Wirtschaft haben.
Die meisten Mitglieder sagten, die BoJ sollte keine vorgefasste Meinung über das Tempo der Zinserhöhungen haben, sondern die Wirtschaft, die Preise und die Märkte bei jeder Sitzung genau prüfen, wenn sie Entscheidungen trifft.
Ein Mitglied sagte, die BoJ sollte verschiedene Faktoren, einschließlich Umfragen, bewerten, wenn sie beurteilt, ob der Zyklus moderater Lohnerhöhungen und Inflation in der japanischen Wirtschaft verankert wird.
Ein Mitglied sagte, die BoJ sollte die Zinsen vorerst in einem Tempo von einmal alle paar Monate erhöhen.
Marktreaktion auf das BoJ-Protokoll
Bei Redaktionsschluss lag USD/JPY um 1,04% im Minus bei 152,48.
Bank of Japan - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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