Die kanadische Verbraucherpreisindex (CPI) wird im September voraussichtlich steigen, was den Druck auf die Lockerungspläne der BoC erhöht

• Die kanadische Inflation wird voraussichtlich im September anziehen.
• Der Kern-VPI wird weiterhin deutlich über dem Ziel von 2% der BoC gesehen.
• Der kanadische Dollar wertet gegenüber dem US-Dollar auf Mehrmonatstiefs ab.

Das kanadische Statistikamt wird am Dienstag die Inflationszahlen für September veröffentlichen. Die Zahlen werden der Bank of Canada (BoC) eine neue Einschätzung des Preisdrucks geben, während die Zentralbank ihren nächsten Schritt in Bezug auf die Zinssätze abwägt. Es wird erwartet, dass die BoC den Leitzins bei ihrer Sitzung am 29. Oktober um 25 Basispunkte auf 2,25% senkt.

Ökonomen erwarten, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) im September um 2,3% steigen wird, was das Ziel der BoC übertrifft, nach einem jährlichen Anstieg von 1,9% im August. Auf monatlicher Basis wird ein Rückgang der Preise um 0,1% prognostiziert, was der im Vormonat verzeichneten Kontraktion entspricht.

Die BoC wird auch ihren bevorzugten Kernmaßstab beobachten, der die volatileren Lebensmittel- und Energiekomponenten ausschließt. Im August stieg dieser Indikator im Vergleich zum Vorjahr um 2,6% und blieb im Juli unverändert.

Analysten bleiben vorsichtig, nachdem die Inflation im August an Fahrt gewonnen hat. Die Bedrohung durch US-Zölle, die die inländischen Preise in die Höhe treiben könnten, schwebt groß über dem Ausblick und fügt Unsicherheit hinzu. Für den Moment werden sowohl die Märkte als auch die politischen Entscheidungsträger wahrscheinlich Vorsicht walten lassen.

Was können wir von der kanadischen Inflationsrate erwarten?

Die Bank of Canada senkte ihren Leitzins im August um 25 Basispunkte auf 2,50%, eine Entscheidung, die mit den Markterwartungen übereinstimmte.

Bei diesem Treffen äußerte Gouverneur Tiff Macklem einen vorsichtigen Ton bei seiner üblichen Pressekonferenz. Er sagte, das Inflationsbild habe sich seit Januar nicht viel verändert und wies auf gemischte Signale und eine datenabhängigere Haltung hin, während die Bank Entscheidungen „von Sitzung zu Sitzung“ trifft. Er erkannte auch an, dass die inflationären Druckfaktoren etwas besser eingedämmt erscheinen, betonte jedoch, dass die politischen Entscheidungsträger bereit sind zu handeln, wenn die Risiken steigen.

Für die Märkte wird der VPI-Wert im Fokus stehen. Aber bei der BoC wird die Aufmerksamkeit weiterhin auf den Details liegen: den Trimmed-, Median- und Common-Maßnahmen. Die ersten beiden lagen nahe dem Niveau von 3,0%, was innerhalb der Bank Besorgnis auslöst, während der gemeinsame Indikator leicht gesunken ist, jedoch weiterhin über dem Ziel der Bank liegt.

Wann sind die kanadischen VPI-Daten fällig und wie könnten sie USD/CAD beeinflussen?

Die Märkte werden am Dienstag um 12:30 GMT genau hinschauen, wenn das kanadische Statistikamt den Inflationsbericht für den Monat September veröffentlicht. Händler sind sich des Risikos bewusst, dass der Preisdruck erneut ansteigen könnte.

Ein stärker als erwarteter Wert würde die Bedenken verstärken, dass die durch Zölle bedingten Kosten beginnen, auf die Verbraucher durchzuschlagen. Das könnte die Bank of Canada in ihrer geldpolitischen Haltung vorsichtiger machen, ein Szenario, das dem kanadischen Dollar (CAD) kurzfristig Unterstützung bieten würde, während die Aufmerksamkeit weiterhin auf den Handelsentwicklungen liegt.

Senior Analyst Pablo Piovano von FXStreet weist darauf hin, dass der kanadische Dollar in ein konsolidierendes Thema im oberen Bereich seiner jüngsten Spanne über der wichtigen Hürde von 1,4000 eingetreten ist. In der Zwischenzeit scheinen weitere Gewinne wahrscheinlich, solange er über dem wichtigen 200-Tage-SMA um 1,3960 bleibt.

Piovano deutet darauf hin, dass die Wiederbelebung eines bullischen Tons USD/CAD dazu motivieren könnte, die Oktober-Obergrenze bei 1,4080 (14. Oktober) herauszufordern, bevor das April-Hoch bei 1,4414 (1. April) erreicht wird.

Andererseits schlägt Piovano vor, dass der Schlüsselwiderstand am kritischen 200-Tage-SMA bei 1,3963 entsteht, vor der vorläufigen Unterstützung bei den 55-Tage- und 100-Tage-SMAs bei 1,3861 bzw. 1,3781. Der Verlust dieser Region könnte eine potenzielle Bewegung in Richtung des September-Bodens bei 1,3726 (17. September) auslösen. Ein tieferes Retracement könnte einen Test des Juli-Tals bei 1,3556 (3. Juli) nach sich ziehen.

„Darüber hinaus neigen die Momentum-Indikatoren zu einem bullischen Trend: Der Relative Strength Index (RSI) schwebt nahe 66, während der Average Directional Index (ADX) über 36 liegt, was auf einen starken Trend hinweist“, sagt er.