Fed-Vorsitzender Jerome Powells Redenvorschau: Märkte warten auf Hinweise zu Zinssenkungen
- Fed-Vorsitzender Powell wird am Dienstag über die wirtschaftlichen Aussichten der USA sprechen.
- Die Märkte sehen eine hohe Wahrscheinlichkeit für zwei weitere Zinssenkungen der Fed im Jahr 2025.
Der Vorsitzende der Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, wird am Dienstag um 16:35 GMT eine Rede über die wirtschaftlichen Aussichten beim Wirtschaftsprognose-Lunch der Greater Providence Chamber of Commerce 2025 halten.
Nach der Zinssitzung im September beschloss die Fed, den Leitzins um 25 Basispunkte (bps) auf die Spanne von 4%-4,25% zu senken, wie allgemein erwartet. Die überarbeitete Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP), auch bekannt als Dot-Plot, zeigte, dass die Prognosen zusätzliche Zinssenkungen um 50 bps im Jahr 2025, 25 bps im Jahr 2026 und 25 bps im Jahr 2027 implizieren.
In der Pressekonferenz nach der Sitzung stellte Fed-Vorsitzender Powell klar, dass er nicht das Gefühl hat, schnell bei den Zinsen handeln zu müssen, und bezeichnete die Entscheidung zur Zinssenkung als eine "Risikomanagementsenkung." Während er anmerkte, dass es an der Zeit sei, die gewachsenen Risiken für das Beschäftigungsmandat anzuerkennen, fügte er auch hinzu, dass sie weiterhin erwarten, dass von Zöllen getriebene Preiserhöhungen in diesem Jahr und im nächsten Jahr anhalten werden.
Das CME FedWatch Tool zeigt derzeit, dass die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von etwa 75% für zwei weitere Zinssenkungen um 25 bps in diesem Jahr einpreisen. Diese Marktpositionierung deutet darauf hin, dass der US-Dollar (USD) Spielraum nach unten hat, falls Powell die Tür für eine Gesamtreduktion um 50 bps offenlässt und auf sich verschlechternde Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt hinweist.
Andererseits könnte der USD gegenüber seinen wichtigsten Rivalen widerstandsfähig bleiben, wenn Powell die Aufwärtsrisiken für die Inflationsprognose aufgrund der Unsicherheit über die Auswirkungen von Zöllen auf die Preise wiederholt und einen optimistischen Ton über die wirtschaftlichen Aussichten anschlägt. In diesem Szenario könnten die Renditen von US-Staatsanleihen steigen und die wichtigsten Indizes an der Wall Street könnten unter Abwärtsdruck geraten.
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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