Goldpreis rutscht ab - Fed-Wetten und Ölpreis-Schock setzen XAU/USD zu

Der Goldpreis ist am Montag um mehr als 1 Prozent gefallen und hat damit seine wöchentlichen Verluste ausgeweitet. Erhöhte Ölpreise und stärkere US-Konjunkturdaten verstärkten die Erwartung, dass die Federal Reserve die Zinsen länger hoch halten muss.

XAU/USD fiel um 1,0 Prozent auf 4.234,22 Dollar je Unze, während Gold-Futures um 1,1 Prozent auf 4.269,41 Dollar nachgaben. XAG/USD sank um 1,6 Prozent auf 63,31 Dollar, XPT/USD verlor 1,2 Prozent auf 1.757,03 Dollar. Der US-Dollar-Index gab um 0,3 Prozent auf 100,95 nach.

Hormus-Pattsituation hält Öl und Fed-Politik im Fokus

Die Ölpreise stiegen, nachdem der Iran erklärt hatte, seine Bedingungen für eine Wiederöffnung der Straße von Hormus nicht aufzuweichen. Damit bleibt die Unsicherheit rund um eine zentrale Route für die globale Energieversorgung bestehen. US-Präsident Donald Trump hatte den iranischen Sieben-Tage-Vorschlag zur Wiederöffnung der Wasserstraße zurückgewiesen, sagte jedoch, er rechne damit, dass die Verhandlungen mit Teheran in dieser Woche wieder aufgenommen werden.

Der Konflikt zwischen den USA und dem Iran geht inzwischen in den achten Monat, während Brent-Rohöl in diesem Jahr um rund 70 Prozent gestiegen ist. Anhaltend erhöhte Energiepreise verschärfen die Inflationssorgen und sind zu einem wichtigen Faktor für die Märkte geworden, die die nächsten Schritte der Fed einschätzen.

Beth Hammack, Präsidentin der Fed von Cleveland, sagte, die Renditen langfristiger Staatsanleihen würden durch stärkere Wachstumserwartungen, Sorgen über die Staatsverschuldung und Erwartungen zusätzlicher Zinserhöhungen nach oben getrieben.

Fed-Vertreter hatten Mitte September einstimmig dafür gestimmt, den Leitzins um 25 Basispunkte anzuheben. Mehrere Währungshüter deuteten seither an, dass weitere Erhöhungen nötig sein könnten. Die Märkte preisten eine Wahrscheinlichkeit von rund 65 Prozent für eine weitere Zinserhöhung im Oktober ein.

Druck auf Gold kam auch vom Anleihemarkt. Der Renditeabstand zwischen zehnjährigen und zweijährigen US-Staatsanleihen verengte sich in der vergangenen Woche auf nur noch 17 Basispunkte - der kleinste Abstand seit Anfang 2025.

Gold bleibt unter Januar-Hoch, ETF-Nachfrage hält

Gold wurde in diesem Monat in einer relativ engen Spanne zwischen 4.230 und 4.510 Dollar gehandelt, da Anleger den Ausblick für die Fed-Politik immer wieder neu bewerten. Die Preise liegen weiterhin deutlich unter dem Rekordhoch von fast 5.600 Dollar, das im Januar erreicht wurde.

ANZ erklärte, das makroökonomische Umfeld bleibe für Gold schwierig, da höhere Renditen und ein starker Dollar auf die Preise drückten. Die Bank verwies jedoch darauf, dass die Nachfrage nach börsengehandelten Fonds stabil geblieben sei. Die Bestände von Gold-ETFs seien in diesem Monat bislang um rund 50 Tonnen gestiegen.

Auch die Verbraucherstimmung in den USA schwächte sich im September ab und fiel auf ein Viermonatstief, da die Sorgen über Preise und Wirtschaft zunahmen.

US-Finanzminister Scott Bessent forderte die Fed unterdessen auf, bei den Zinsen offen zu bleiben. Er argumentierte, dass Produktivitätsgewinne durch künstliche Intelligenz und Deregulierung helfen könnten, die Inflation einzudämmen.

Die Märkte richten den Blick nun auf die PCE-Inflationsdaten für August am Mittwoch und den Arbeitsmarktbericht für September am Freitag. Das bevorzugte Inflationsmaß der Fed und das Beschäftigungswachstum dürften neue Hinweise auf den Pfad weiterer Zinserhöhungen liefern.