Rohölpreisprognose: Brent erreicht 7-Monats-Hoch von 93 $, während Citi vor Annäherung an 70-Tage-Lagerpufferlinie warnt

TradingKey - Futures auf Brent-Rohöl stiegen im Tagesverlauf um 1,41 % auf bis zu 93 US-Dollar pro Barrel und markierten damit ein neues Hoch seit dem 24. Juli. Seit dem 5. August sind die Brent-Rohölpreise um mehr als 20 % gestiegen. Derzeit verstärken erneute geopolitische Spannungen zusammen mit einem sich beschleunigenden Abbau der weltweiten Lagerbestände die Meinungsverschiedenheiten am Markt hinsichtlich der weiteren Entwicklung der Rohölpreise.

Geopolitik: USA verhängen „härteste Sanktionen der Geschichte“ gegen den Iran

Der US-Finanzminister Scott Bessent erklärte am Donnerstag, Washington werde die „härtesten Sanktionen der Geschichte“ gegen den Iran verhängen. Die Äußerung spiegelte die Drohung von Präsident Donald Trump vom Mittwoch wider, dem Iran einen verheerenden wirtschaftlichen Schlag zu versetzen.

Allerdings signalisierte Bessent auch eine vergleichsweise mildere Haltung und erklärte, dass eine Wiederaufnahme umfassender militärischer Aktionen gegen den Iran unwahrscheinlich sei, während die USA den wirtschaftlichen Druck verstärken. Er merkte an, dass die Ölpreise nachgeben dürften, da Washington im Umgang mit dem Iran derzeit auf Sanktionen statt auf militärische Gewalt setzt.

Diplomatisches Scheitern wird wieder in die Ölpreise eingepreist

Janiv Shah, Vice President für Ölmarktanalysen bei Rystad Energy, sagte: „Da es kaum Anzeichen für diplomatische Fortschritte in dem Konflikt gibt, preist der Ölmarkt erneut ein diplomatisches Scheitern ein.“

Er betonte jedoch, dass der stärkere Druck tatsächlich im Sektor für Raffinerieprodukte zu spüren sei: „Die Sorge vor Lieferengpässen, eine anhaltende Nachfrage und unzureichende Lagerpuffer haben die Diesel-Crack-Spreads auf Rekordhöhen getrieben.“

Mit Blick auf die Zukunft merkte Janiv Shah an: „Während die Preise für Rohöl der Sorte Brent auf der Grundlage der genannten Szenarien erheblich schwanken könnten, erwarten wir, dass der Markt für Raffinerieprodukte noch stärker betroffen sein wird, da Kapazitätsengpässe bei Raffinerien und Bedenken hinsichtlich der Energiesicherheit die Crack-Spreads und Margen von Raffinerieprodukten auf erhöhtem Niveau halten.“

Lagerabbau: Citi warnt vor Annäherung an 70-Tage-Sicherheitslinie

Citi merkte an, dass der Konflikt zwischen den USA und dem Iran sowie Störungen in der Straße von Hormus zwischen Februar und August 2026 zu einem kumulierten Abbau der weltweiten beobachtbaren Lagerbestände um rund 519 Millionen Barrel führten, was einem durchschnittlichen täglichen Abbau von 3 Millionen Barrel entspricht. Bei einer Extrapolation dieses Tempos legte Citi einen gestaffelten Zeitplan für die Tage der Lagerabdeckung vor.

In den OECD-Ländern könnte die Lagerabdeckung bereits Ende 2027 auf etwa 70 Tage sinken; für die weltweiten Bestände ohne China wird erwartet, dass sie dieses Niveau bis Mitte 2028 erreichen, und die weltweiten Gesamtlagerbestände werden der Prognose zufolge im ersten Quartal 2029 die kritische Schwelle erreichen.

Die Schwelle von 70 Tagen dient als wichtiger historischer Richtwert. Citi wies darauf hin, dass dieses Niveau mit den Tiefständen der Lagerbestände während der zweiten Ölkrise in den 1970er- und 1980er-Jahren vergleichbar ist. Damals machten die Energieausgaben etwa 8 % des BIP aus, was einem kombinierten Anlandepreis von über 200 US-Dollar pro Barrel entspricht, verglichen mit aktuellen Preisen von rund 120 US-Dollar pro Barrel. Unterdessen haben sich bei Raffinerieprodukten wie Diesel bereits Anzeichen lokaler Krisen gezeigt, und die Sorgen des Marktes bezüglich der aktuellen Lage verschärfen sich.

Rohölpreis-Prognose: Citi erwartet Brent-Rückgang auf 60 US-Dollar im nächsten Jahr

Trotz der kurzfristig angespannten Angebots- und Nachfragelage geht das Basisszenario von Citi weiterhin von einer Verhandlungslösung und der Wiedereröffnung der Straße von Hormus im vierten Quartal aus und prognostiziert, dass die Brent-Rohölpreise bis 2027 wieder in den Bereich von 60 US-Dollar zurückfallen werden.

Insgesamt hängt die aktuelle Entwicklung der Rohölpreise von zwei Hauptfaktoren ab: erstens davon, ob die geopolitische Lage von „Sanktionsdruck“ zu einer „diplomatischen Entspannung“ übergehen kann; zweitens davon, ob das Tempo des Lagerabbaus eingedämmt werden kann, bevor die Sicherheitslinie von 70 Tagen erreicht wird.

Ein Blick auf den Candlestick-Chart von Brent-Rohöl zeigt, dass der Preis zwischen dem 0,618-Fibonacci-Retracement-Level (92,37 US-Dollar) und dem 0,786-Fibonacci-Retracement-Level (ca. 96,19 US-Dollar) liegt. Da die entscheidende Hürde nach oben noch nicht durchbrochen wurde, befindet sich der Kurs nach einer starken Rally in einer Phase der Widerstandsbestätigung.

Brent-Rohöl, Quelle: TradingView

Nachdem der Rohölpreis seinen Rückgang nahe 78,11 US-Dollar stoppen konnte, bildete er allmählich eine Aufwärtsstruktur mit höheren Hochs und höheren Tiefs aus. Zuletzt bewegten sich die Kurse mit relativ geringen Rücksetzern entlang der gleitenden Durchschnitte nach oben, sodass die Bullen weiterhin das Geschehen kontrollieren.

Die Kurse notieren derzeit über dem 5-Tage-Durchschnitt (94,07 US-Dollar), 10-Tage-Durchschnitt (93,81 US-Dollar), 20-Tage-Durchschnitt (93,36 US-Dollar), 40-Tage-Durchschnitt (92,44 US-Dollar) und 80-Tage-Durchschnitt (90,87 US-Dollar), wobei die gleitenden Durchschnitte insgesamt eine bullische Ausrichtung aufweisen.

Sollte den Kursen in der Folge ein nachhaltiger Ausbruch gelingen und sich der Preis über dem 0,786-Fibonacci-Retracement-Level (ca. 96,19 US-Dollar) behaupten, besteht Potenzial für ein weiteres Durchbrechen des Widerstandsniveaus nahe dem vorherigen Hoch (101,19 US-Dollar).

Allerdings liegen die aktuellen Kurse bereits nahe dem Hoch der vorherigen Rally. Gelingt kein nachhaltiger Ausbruch, könnte der Aufwärtstrend kurzfristig in eine Konsolidierung auf hohem Niveau übergehen und der Kurs zurücksetzen, um den 5-Tage-Durchschnitt (94,07 US-Dollar) und den 10-Tage-Durchschnitt (93,81 US-Dollar) zu testen. Künftig sollte genau darauf geachtet werden, ob wichtige Unterstützungen während eines Rücksetzers nach dem Ausbruch halten.