Gold handelt stabil nahe 4.000 USD, da fester US-Dollar und Risikobereitschaft die Aufwärtsbewegung begrenzen

• Gold bleibt in einer Range gefangen, da die Vorsicht der Fed und ein stärkerer US-Dollar das Nachfolgekaufverhalten einschränken.
• Chinas Steueränderung bei Goldkäufen dämpft die Stimmung auf dem größten Bullionmarkt der Welt.
• Der Fokus richtet sich auf den ISM Manufacturing PMI für Oktober, wobei der Konsens auf eine leichte Verbesserung von 49,1 auf 49,5 hindeutet.

Gold (XAU/USD) startet die Woche vorsichtig und schwankt innerhalb der etablierten Spanne von 3.900 bis 4.050 USD, während die Händler einen sich entwickelnden makroökonomischen Hintergrund abwägen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird XAU/USD bei etwa 4.008 USD gehandelt, nachdem es zuvor in der asiatischen Sitzung kurz auf 3.962 USD gefallen war.

Gold hat Schwierigkeiten, Nachfolgekäufe anzuziehen, da der US-Dollar (USD) weiterhin breit von der hawkischen Haltung der Federal Reserve (Fed) unterstützt wird. Die Zentralbank senkte die Zinssätze bei der letzten Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) um 25 Basispunkte (bps), signalisierte jedoch, dass eine weitere Lockerung in diesem Jahr unwahrscheinlich ist. Diese Haltung hat den Greenback insgesamt gestärkt, während die Händler ihre Erwartungen an eine weitere Zinssenkung im Dezember zurückschrauben.

Gleichzeitig begrenzen eine verbesserte Risikobereitschaft und festere globale Aktien die Aufwärtspotenziale des Bullions. Die Deeskalation im Handelskonflikt zwischen den USA und China hat die Nachfrage nach traditionellen sicheren Anlagen vorerst verringert. Dennoch neigt der breitere Trend weiterhin nach oben, gestützt durch anhaltende institutionelle Nachfrage und anhaltende geopolitische sowie wirtschaftliche Unsicherheiten, die die langfristige Unterstützung für das Edelmetall weiterhin verankern.

Marktbewegungen: Chinas Steuerwechsel, ISM PMI steuern die Stimmung zu Beginn der Woche

• Gold geriet unter Druck, nachdem Berichte bekannt wurden, dass das chinesische Finanzministerium die Mehrwertsteuerbefreiung auf Goldkäufe über die Shanghai Gold Exchange und die Shanghai Futures Exchange von 13 % auf 6 % ab dem 1. November 2025 reduziert hat.
• Analysten von ANZ Research sagten, dass Investoren in China von der neuen Regel "enttäuscht" seien, die einen wichtigen Steuervorteil beseitigt, der den Goldhandel lange Zeit unterstützt hatte. Die Bank warnte, dass dieser Schritt weitreichende Auswirkungen haben könnte, angesichts Chinas Status als einer der größten Goldverbraucher der Welt, was möglicherweise zu Anpassungen bei den Einzelhandelspreisen und der Investitionsnachfrage führen könnte.
• Im Handelsbereich gab das Weiße Haus am Samstag einen Rahmenvertrag bekannt, wonach China die Exportbeschränkungen für seltene Erden lockern und die Untersuchungen gegen US-Halbleiterfirmen aussetzen wird. Im Gegenzug wird Washington eine Pause bei bestimmten Zöllen verlängern, einschließlich einer zuvor geplanten 100%-Abgabe auf chinesische Waren. Die Ankündigung folgt dem Treffen zwischen US-Präsident Donald Trump und dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping beim APEC-Gipfel in Südkorea in der vergangenen Woche, bei dem beide Führer einer einjährigen Handelsruhe bis November 2026 zustimmten.
• Der Oberste Gerichtshof wird am Mittwoch mit den Anhörungen zur Rechtmäßigkeit von Präsident Donald Trumps Einsatz von Notfallbefugnissen zur Erhebung von Zöllen gemäß dem IEEPA beginnen. Zwei untere Gerichte haben bereits entschieden, dass diese Zölle illegal sind, und das Ergebnis könnte den zukünftigen Umfang der präsidentiellen Autorität über die Handelspolitik bestimmen.
• Die US-Regierung befindet sich am 33. Tag der Schließung ohne Durchbruch in Sicht und wird voraussichtlich den vorherigen Rekord von 35 Tagen überschreiten, wenn die Pattsituation anhält. Die Senatoren sollen später am Montag wieder zusammentreten, da das Finanzierungsproblem weiterhin die Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten verzögert und Bedenken über die breiteren wirtschaftlichen Auswirkungen schürt.
• Investoren wenden sich aufgrund der durch die US-Schließung verursachten Datenknappheit privaten Daten zu. Der ISM Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) für Oktober steht heute im Mittelpunkt, wobei der Konsens auf einen moderaten Anstieg von 49,1 im September auf 49,5 hindeutet. Auch die Kommentare von Fed-Vertretern Mary Daly und Lisa Cook werden beobachtet. Später in der Woche verlagert sich der Fokus auf JOLTS-Stellenangebote, ADP-Beschäftigungsänderungen, ISM Services PMI, Challenger Job Cuts und die Umfrage zur Verbraucherstimmung der Universität von Michigan.

Technische Analyse: XAU/USD hält sich nahe 4.000 USD bei neutralem Momentum

Gold fehlt es an klarer richtungsweisender Dynamik, es wird innerhalb einer engen Spanne gehandelt und ist zwischen den wichtigen kurzfristigen gleitenden Durchschnitten auf dem 4-Stunden-Chart gefangen. Der 50-Perioden Simple Moving Average (SMA) bei etwa 4.026 USD begrenzt weiterhin den Aufwärtstrend und stimmt mit einer ehemaligen Unterstützungs-zu-Widerstandszone um 4.020-4.050 USD überein.

Auf der Abwärtsseite bietet der 21-Perioden SMA bei 3.996 USD unmittelbare Unterstützung. Ein Durchbruch unter dieses Niveau könnte den Bereich von 3.900 USD freilegen, wo das Interesse an Nachkäufen wahrscheinlich wieder aufkommt.

Umgekehrt würde eine entscheidende Bewegung über die Konvergenz des 50-SMA und des horizontalen Widerstands die Tür zur Region von 4.100-4.150 USD öffnen. Der Relative Strength Index (RSI) steht bei 49 und spiegelt eine neutrale Tendenz wider, was die mangelnde Überzeugung des Marktes in beide Richtungen bestätigt.