Australischer Dollar rutscht in Richtung der Märztiefs, da die Aussichten von Fed und RBA auseinandergehen

• AUD/USD notiert nahe den niedrigsten Niveaus seit März, da die Erwartungen an die Politik der Fed und der RBA auseinandergehen.
• Die höher als erwartete US-Inflation und die hawkischen Äußerungen der Fed treiben den US-Dollar in Richtung seines Jahreshochs.
• Die RBA schwächt ihre Hinweise auf weitere Zinserhöhungen ab, nachdem sie die Zinsen in diesem Jahr zum fünften Mal angehoben hat.

AUD/USD bleibt am Mittwoch unter Druck und bewegt sich nahe den zuletzt im März verzeichneten Niveaus. Der australische Dollar (AUD) gibt nach, da die Erwartungen zunehmen, dass die Federal Reserve (Fed) und die Reserve Bank of Australia (RBA) in den kommenden Monaten unterschiedliche geldpolitische Wege einschlagen könnten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert AUD/USD bei etwa 0,6846 und damit 0,28% im Tagesminus.

Hawkische Äußerungen von Fed-Vertretern und höher als erwartete US-Verbraucherinflationsdaten haben die Wetten auf aggressivere Zinserhöhungen angeheizt und die Nachfrage nach dem Greenback gesteigert. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen misst, steigt im Tagesverlauf um 0,68%, baut seine Gewinne den zweiten Tag in Folge aus und nähert sich seinem im Oktober markierten Jahreshoch von 102,94.

Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im Oktober im Monatsvergleich um 0,4%, lag damit über der Prognose von 0,3%, aber unter dem Wert von 0,6% im September. Die Kerninflation, bei der Lebensmittel und Energiepreise nicht berücksichtigt werden, stieg um 0,3%, entsprach damit dem Tempo vom September und übertraf die Prognose von 0,2%.

Fed-Hardliner festigen die Erwartungen an eine Zinserhöhung im Dezember, während die Sorgen über politischen Druck nachlassen

Analysten der Rabobank betonen, dass die Reaktion des Marktes auf "die gestrigen hawkischen Kommentare von Fed-Vertretern, darunter auch Waller, der das Risiko einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte ins Spiel brachte, mehr aussagt als nur das Offensichtliche." Sie weisen darauf hin, dass "der Markt eine Zinserhöhung im Dezember nun vollständig eingepreist hat" und dass diese Äußerungen entscheidend waren, weil sie "ohne echte Spekulationen darüber aufgenommen wurden, dass die Fed von politischen Kräften unter Druck gesetzt werden könnte, die Zinsen nicht anzuheben", was auf eine geringere Fokussierung auf eine mögliche politische Einflussnahme auf den geldpolitischen Kurs der Fed hindeutet.

Weitere Fed-Vertreter, darunter die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Dallas, Lorie Logan, und die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Philadelphia, Anna Paulson, sprachen sich ebenfalls für eine weitere Straffung der Geldpolitik aus, während die stellvertretende Vorsitzende der Fed für die Bankenaufsicht, Michelle Bowman, die Notwendigkeit betonte, die Inflation unter Kontrolle zu bringen.

Auf australischer Seite hob die RBA ihren Leitzins bei ihrer Sitzung im November wie erwartet um 25 Basispunkte (Bp.) auf 4,85% an und erhöhte damit die Kreditkosten auf den höchsten Stand seit 2008. Dies war die fünfte Zinserhöhung in diesem Jahr, da die Entscheidungsträger mit einer durch höhere Ölpreise angeheizten Inflation zu kämpfen haben. Die Zentralbank schwächte ihre Hinweise ab und strich den ausdrücklichen Verweis auf weitere Zinserhöhungen, falls diese erforderlich sein sollten. Gouverneurin Michele Bullock sagte, es sei "wahrscheinlich am besten, eine Pause einzulegen und die eingehenden Daten zu bewerten."

Analysten von OCBC weisen darauf hin, dass der "Markt damit begonnen hat, eine gewisse Wahrscheinlichkeit für eine Lockerung gegen Ende des Jahres 2027 einzupreisen", wobei die Terminkontrakte auf den Leitzins "zuletzt eine Wahrscheinlichkeit von 74% für eine Senkung um 25 Basispunkte bis Dezember 2027 einpreisten." Im Einklang mit dieser Neubewertung bekräftigt OCBC, dass das Basisszenario "eine Senkung um 25 Basispunkte im vierten Quartal 2027 vorsieht."