Australischer Dollar weitet Rückgang gegenüber US-Dollar angesichts rasant steigender Renditen von US-Anleihen aus

• Australischer Dollar fällt weiter, da steigende US-Anleiherenditen die Attraktivität risikoreicherer Währungen schmälern.
• TD Securities erwartet, dass die Fed die Zinsen auf den geldpolitischen Sitzungen im Dezember, Januar und März anheben wird.
• Die RBA scheint ihren geldpolitischen Straffungszyklus beendet zu haben.

Der Australische Dollar (AUD) setzt seine Verlustserie gegenüber dem US-Dollar (USD) am Freitag fort und notiert im europäischen Handel rund 0,15 % niedriger bei etwa 0,6795. Das Aussie-Paar entwickelt sich schlechter, da stark steigende Renditen US-amerikanischer (US) Staatsanleihen die Attraktivität risikoreicherer Vermögenswerte wie des Australischen Dollars geschmälert haben.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels halten sich die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen nahe 5,13 % auf einem Dreiwochenhoch. Die Renditen 10-jähriger US-Anleihen sind in den vergangenen beiden Handelstagen um fast 5,5 % gestiegen.

Was hat die Renditen von US-Anleihen gestützt?

Die Strategen der Deutschen Bank heben hervor, dass die jüngste Veröffentlichung der US-Inflationsdaten der wichtigste Treiber für den Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen war, und weisen darauf hin, dass „der monatliche Kern-VPI-Wert für Oktober mit +0,30 % über dem Konsens von +0,2 % lag“. Sie betonen, dass „dies der dritte aufeinanderfolgende Monat mit einem Kern-VPI von +0,3 % war und sich die annualisierte Rate des Kern-VPI zusammengenommen für diese drei Monate auf +3,75 % beläuft“. Die Deutsche Bank fügt hinzu, dass „dies die schnellste Rate für diesen Messwert seit April 2024 ist, sodass es zunehmend schwieriger wurde, dies als vorübergehende Abweichung abzutun“.

Die Risiken einer anhaltend hohen US-Inflation haben Marktökonomen dazu gezwungen, ihre Erwartungen hinsichtlich der Zinserhöhungen der Federal Reserve (Fed) neu zu bewerten.

Den Strategen von TD Securities zufolge hat das Unternehmen seine Haltung zum kurzfristigen geldpolitischen Kurs in eine deutlich restriktivere Richtung verschoben und erwartet nun „Zinserhöhungen um 25 Basispunkte im Dezember, Januar und März“ statt der früheren Prognose von Zinserhöhungen nur im Dezember und März.

Unterdessen entwickelt sich der Australische Dollar schlechter, da die Finanzmärkte davon ausgehen, dass der Zinszyklus der Reserve Bank of Australia (RBA) zu Ende ist.

Die Unterstützung für den AUD schwindet, da die Straffung der RBA an Grenzen stößt

Analysten der MUFG weisen darauf hin, dass die frühere „vorauseilende geldpolitische Straffung in Australien dem Australischen Dollar zugutekam“, doch nun urteilen sie, dass „die Zeit für eine Unterstützung der Währung offenbar abgelaufen ist“, da die Anleger zu dem Schluss kommen, dass der RBA „der Spielraum für zusätzliche Zinserhöhungen ausgeht, während die Anleger ihre Einschätzungen zu weiteren Zinserhöhungen der Fed überdenken“. Sie heben hervor, dass die RBA in diesem Jahr bereits „bei fünf Gelegenheiten die Zinsen erhöht hat und der Leitzins von 4,85 % der höchste seit 2008 ist, als die RBA die Zinsen angesichts der globalen Finanzkrise senkte“, was unterstreicht, wie stark der aktuelle Zyklus vorgezogen wurde. Diese vorauseilende Haltung bedeutet, dass „die OIS-Kurve bis zum vierten Quartal 2027 größtenteils flach verläuft, aber im dritten bis vierten Quartal des kommenden Jahres eine Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung (-15 Basispunkte eingepreist) zeigt“, was die Einschätzung untermauert, dass der inländische Zinsimpuls, der den Aussie unterstützt, nun weitgehend erschöpft ist, gerade als die US-Zinserwartungen nach oben korrigiert werden.

Im weiteren Verlauf werden sich die Anleger auf das Protokoll der RBA-Sitzung zur Geldpolitik im Oktober konzentrieren, das am Dienstag veröffentlicht wird.

Technische Analyse von AUD/USD

Im Tageschart notiert AUD/USD bei 0,6795 und setzt seine Abwärtsbewegung unterhalb des exponentiellen 20-Tage-Gleitenden-Durchschnitts (EMA) bei 0,6930 fort, der nun als unmittelbarer Widerstand auf der Oberseite fungiert und die kurzfristig bärische Tendenz verstärkt. Das Scheitern des Paares, diesen EMA zurückzuerobern, deutet darauf hin, dass Erholungen wahrscheinlich verkauft werden, während der Relative Strength Index (14) bei 31,8 knapp oberhalb des überverkauften Bereichs verharrt, was auf anhaltenden Abwärtsdruck bei lediglich einem moderaten Risiko einer Korrekturerholung hindeutet.

Auf der Oberseite liegt der anfängliche Widerstand am 20-Tage-EMA um 0,6930, und ein Tagesschluss oberhalb dieser Barriere wäre erforderlich, um den aktuellen bärischen Ton abzuschwächen und den Weg für eine nachhaltigere Erholung zu ebnen. Auf der Unterseite könnten Händler angesichts fehlender klarer technischer Unterstützungsniveaus aus dem aktuellen Datensatz frühere Kurstiefs und psychologische Marken unterhalb von 0,6800 als potenzielle Nachfragezonen betrachten, obwohl die vorherrschende Struktur darauf hindeutet, dass solche Unterstützungen anfällig bleiben, solange der Kurs unterhalb des EMA verharrt.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)