Hyperliquid auf Rekordkurs: 18,1 Milliarden Dollar - doch die HYPE-Aktie schwächelt

Das offene Kontraktvolumen (Open Interest) auf der dezentralen Kryptobörse Hyperliquid (HYPE) erreichte im September mit 18,1 Milliarden US-Dollar einen neuen Rekord. Damit gewann die Plattform gegenüber großen zentralisierten Handelsbörsen weiter an Boden. Ihr Anteil am gesamten Open Interest der acht führenden Börsen und Hyperliquid selbst stieg im dritten Quartal auf 11,7 Prozent.

Hyperliquid gewinnt im Derivatehandel Marktanteile

Der Höchststand vom 22. September fiel mit einer deutlichen Ausweitung der Positionen in den hauseigenen Derivatemärkten von Hyperliquid zusammen. Damit kehrte sich die zuvor dominierende Rolle der HIP-3-Märkte um, über die unbefristete Terminkontrakte auf traditionelle Anlageklassen wie Aktien, Indizes und Rohstoffe gehandelt werden können. Das geht aus dem am Donnerstag veröffentlichten Quartalsbericht der Plattform hervor.

Ende September belief sich das Open Interest auf 16,7 Milliarden US-Dollar. Gegenüber den 9,31 Milliarden US-Dollar von Ende Juni entspricht das einem Anstieg um 79,9 Prozent. Auch das durchschnittliche offene Kontraktvolumen legte kräftig zu und erhöhte sich gegenüber dem Vorquartal um 46,4 Prozent auf 12,7 Milliarden US-Dollar.

Der Rekordwert im September sei „vom Kerngeschäft getragen worden“, heißt es in dem Bericht. Gemeint sind damit die ursprünglichen Derivatemärkte der Plattform.

Der Anteil von Hyperliquid am gesamten Open Interest der acht größten zentralisierten Kryptobörsen und der Plattform selbst erhöhte sich von 9,6 Prozent Ende Juni auf 11,7 Prozent Ende September. Bereits am 12. August überholte Hyperliquid die Konkurrenten Kraken und Bybit. Am 17. September zog die Plattform auch an OKX vorbei. Das offene Kontraktvolumen von HTX hatte Hyperliquid dem Bericht zufolge bereits im Mai übertroffen.

Zu den größten zentralisierten Handelsplattformen besteht allerdings weiterhin ein erheblicher Abstand. Zum Quartalsende erreichte das Open Interest von Hyperliquid rund 93 Prozent des Volumens von Bitget und lediglich 27 Prozent des entsprechenden Wertes von Binance.

Eigene Kryptomärkte treiben Wachstum bei offenen Positionen

Im Verlauf des dritten Quartals veränderte sich die Zusammensetzung des offenen Kontraktvolumens deutlich. Die Handelsaktivität verlagerte sich zunehmend zurück auf die ursprünglichen Kryptomärkte von Hyperliquid.

Über HIP-3 wurden unbefristete Terminkontrakte im Wert von 262 Milliarden US-Dollar gehandelt. Das entspricht einem Anstieg um 23 Prozent gegenüber dem Vorquartal und einem Anteil von 35,9 Prozent am abgeglichenen Handelsvolumen der Plattform. Gleichzeitig ging der Anteil von HIP-3 am gesamten Handel mit unbefristeten Terminkontrakten von 51,1 Prozent im Juli auf 24,5 Prozent im September zurück.

Als Ursache für diese Verschiebung nennt der Bericht die Erholung des Handelsvolumens auf den ursprünglichen Märkten von Hyperliquid. Gegenüber dem Tiefstand im Juli nahm dieses um 72 Prozent zu.

Das offene Kontraktvolumen der HIP-3-Märkte lag Ende September bei 3,94 Milliarden US-Dollar und damit 27,4 Prozent über dem Stand von Ende Juni. Ihr Anteil am gesamten Open Interest von Hyperliquid sank allerdings von rund einem Drittel auf 23,5 Prozent, weil die Positionen auf den ursprünglichen Märkten noch schneller zunahmen.

Aktien blieben innerhalb von HIP-3 die umsatzstärkste Anlageklasse. Das Handelsvolumen erreichte im dritten Quartal 153,8 Milliarden US-Dollar und lag damit 160,8 Prozent über dem Vorquartal. Bei Rohstoffen entwickelte sich das Geschäft dagegen rückläufig. Hier sank das Handelsvolumen um 47,7 Prozent auf 45,6 Milliarden US-Dollar.

Parallel zum steigenden Open Interest nahm auch die Beteiligung der Händler auf der Plattform zu.

Im dritten Quartal verzeichnete Hyperliquid durchschnittlich 65.161 aktive Händler pro Tag. Das waren 20 Prozent mehr als im Vorquartal und zugleich der dritte Quartalsrekord in Folge. Die Zahl neuer Händler erhöhte sich um 14,5 Prozent auf 362.611.

Das abgeglichene Handelsvolumen stieg gegenüber dem zweiten Quartal um 9,3 Prozent auf 730,6 Milliarden US-Dollar. Im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum lag es allerdings noch immer 30,5 Prozent niedriger.

Der Bericht weist zudem Nettoabflüsse über die Blockchain-Brücke von 953 Millionen US-Dollar aus. Zuvor hatte Hyperliquid zwei Quartale in Folge Nettozuflüsse verzeichnet. Nach Einschätzung der Plattform deuten die Abflüsse jedoch nicht auf eine nachlassende Handelsaktivität hin. Vielmehr seien sie auf Gewinnmitnahmen während der Marktrally zurückzuführen.

HYPE-Kursprognose: Fallende Trendlinie bremst weitere Erholung

Im Tageschart notiert HYPE bei 72,13 US-Dollar und zeigt weiterhin eine negative technische Tendenz. Der Kurs liegt unter den exponentiellen gleitenden Durchschnitten (EMA) der vergangenen 20, 50 und 100 Tage, die zwischen 77,44 und 80,26 US-Dollar verlaufen und damit einen breiten Widerstandsbereich bilden. Zusätzlich begrenzt eine fallende Widerstandslinie mit einer entscheidenden Ausbruchsmarke bei 75,12 US-Dollar bislang mögliche Erholungsversuche. Der Relative-Stärke-Index (RSI) bewegt sich bei rund 35 Punkten, während der Stochastik-Indikator mit einem Wert nahe 9 bereits deutlich überverkauftes Terrain erreicht hat. Das spricht für anhaltend hohen Verkaufsdruck, der sich allerdings allmählich erschöpfen könnte. Ein bestätigtes Umkehrsignal liegt damit noch nicht vor.

HYPE/USDT-Tageschart (Bitfinex)

Auf der Unterseite bildet zunächst die horizontale Marke bei 67,63 US-Dollar die nächste Unterstützung. Darunter folgen weitere wichtige Kursbereiche bei 61,16 und 51,57 US-Dollar. Eine längerfristig bedeutende charttechnische Unterstützung befindet sich erst bei rund 33,20 US-Dollar. Für eine Erholung müsste HYPE zunächst den Widerstand der fallenden Trendlinie bei etwa 75,12 US-Dollar überwinden. Unmittelbar darüber wartet bei 75,69 US-Dollar eine weitere horizontale Hürde. Anschließend rücken die gebündelten kurz- und längerfristigen EMA-Linien in den Fokus. Darüber liegen die nächsten stärkeren Widerstände bei 85,04 und 97,84 US-Dollar.