Indonesische Rupie legt angesichts nachlassender politischer Unsicherheit trotz der Risiken von MSCI-Abflüssen zu

• Die indonesische Rupiah legt zu, da die politische Unsicherheit nach dem Rücktritt von Vizepräsident Gibran Rakabuming nachlässt und die Wirtschaftsaktivität unbeeinträchtigt bleibt.
• Das Haushaltsdefizit Indonesiens erreichte in den ersten zehn Monaten 1,47% des BIP, während die Herausnahmen aus den MSCI-Indizes die Risiken von Kapitalabflüssen aus dem Ausland erhöhen.
• Die höher als erwartet ausgefallene US-Inflation stärkt die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed im Dezember und begrenzt das Abwärtspotenzial des USD/IDR vor dem US-PPI-Bericht am Freitag.

Der USD/IDR gibt nach und notiert nach dem Erreichen eines Rekordhochs von 18.285 am Vortag während der asiatischen Handelszeiten am Freitag bei etwa 18.220. Das Paar gibt nach, da die indonesische Rupiah (IDR) durch die nachlassende politische Unsicherheit nach dem Rücktritt des indonesischen Vizepräsidenten Gibran Rakabuming Unterstützung findet und die Regierung zugleich versichert, dass die Wirtschaftsaktivität ununterbrochen fortgesetzt wird.

Für weiteren fiskalischen Kontext berichtete Finanzminister Suahasil Nazara am Freitag, dass Indonesien in den ersten zehn Monaten des Jahres 2026 ein Haushaltsdefizit von 379,3 Billionen Rupiah (20,81 Milliarden US-Dollar) oder 1,47% des BIP verzeichnete. Von Januar bis Oktober stiegen die Einnahmen im Jahresvergleich um 24% auf 2.618 Billionen Rupiah, während die Gesamtausgaben um fast 16% auf 2.997,2 Billionen Rupiah zunahmen. Damit bleibt das Haushaltsdefizit für das Gesamtjahr 2026 auf Kurs, die unveränderte Prognose der Regierung von 2,85% des BIP zu erfüllen.

Die Rupiah sieht sich jedoch weiterhin wachsenden Risiken von Kapitalabflüssen aus dem Ausland gegenüber, nachdem MSCI in seiner November-Überprüfung Barito Pacific und Bumi Resources aus seinem globalen Index entfernt hat, sodass nur noch sieben indonesische Unternehmen enthalten sind, darunter die vier größten Banken des Landes.

Unterdessen könnte das Abwärtspotenzial des USD/IDR begrenzt sein, da der US-Dollar (USD) angesichts anhaltender Inflationssorgen und der Erwartungen an eine straffere Geldpolitik wieder Boden gutmachen dürfte. Die Anfang dieser Woche veröffentlichten, stärker als erwarteten Daten zum US-Verbraucherpreisindex (VPI) haben die Prognosen einer Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember bekräftigt, insbesondere nachdem Fed-Gouverneur Christopher Waller angemerkt hatte, dass eine Erhöhung um 50 Basispunkte in Betracht gezogen werden sollte, falls die Kerninflation hoch bleibt.

Unterdessen preisen Händler laut dem CME FedWatch-Tool nun eine Wahrscheinlichkeit von nahezu 85,5 % für eine Zinserhöhung der Fed bei der nächsten Sitzung der Zentralbank am 8. und 9. Dezember ein und beziffern die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um einen halben Prozentpunkt auf 14,5 %. Die Anleger richten ihre Aufmerksamkeit nun auf den am Freitag anstehenden Bericht zum US-Erzeugerpreisindex (EPI), um weitere Hinweise auf den Zinspfad der Zentralbank zu erhalten. Dabei wird erwartet, dass der Gesamt-EPI im Oktober gegenüber dem Vorjahr um 6,6 % steigt, während für den Kern-EPI ein Anstieg um 5,0 % prognostiziert wird.

Williams verweist auf eine widerstandsfähige US-Wirtschaft und anhaltende Inflation, wodurch die Dollar-Tendenz unterstützt bleibt

Williams von der Fed vermittelte eine moderat hawkische Botschaft. Mit einer FXS-Speechtracker-Bewertung von 7/10, die über dem historischen Durchschnitt von 6,1/10 liegt, unterstrich er einen festeren geldpolitischen Ton im Vergleich zur etablierten Basis. Die Betonung einer "widerstandsfähigen" und "robusten" US-Wirtschaft sowie einer "hartnäckig anhaltenden" und "zu hohen" Inflation signalisiert, dass die Zentralbank weiterhin die Notwendigkeit sieht, "im Laufe der Zeit zu handeln", und dass noch "Arbeit" erforderlich ist, um den richtigen geldpolitischen Kurs zu erreichen. Dies stützt die Erwartungen an straffere Bedingungen und ein konstruktives Umfeld für den Dollar. Die Klarstellung, dass die Geldpolitik auf die Inflation und nicht auf eine Rückführung des allgemeinen Preisniveaus abzielt, verstärkt zudem den Fokus auf eine Stabilisierung der Inflation, ohne einen starken Abschwung herbeizuführen.

Der FXS-Fed-Sentiment-Index sank um 0,08 Punkte auf 147,47, was auf einen leichten Rückgang der hawkischen Intensität hindeutet, obwohl der Gesamtkurs weiterhin fest im hawkischen Bereich liegt. Da der Index deutlich über der neutralen Marke von 100 liegt, unterstützen Williams’ Äußerungen weiterhin eine hawkische geldpolitische Tendenz, trotz der geringfügigen Abschwächung des aggregierten Signals, das vom FXS-Fed-Sentiment-Index und dem FXS-Speechtracker erfasst wird.