Japanischer Yen fällt wegen stärkerem US-Dollar, Safe-Haven-Abflüsse
- USD/JPY erholt sich, da die Fed die Zinsen unverändert lässt, wobei zwei abweichende Stimmen eine Anhebung um 25 Basispunkte befürworteten.
- Starke Gewinne im KI-Sektor und die feste Inflationshaltung von Fed-Vorsitzendem Warsh stützen die Marktstimmung.
- Safe-Haven-Abflüsse inmitten steigender Anleiherenditen belasten den japanischen Yen trotz bevorstehender BoJ-Entscheidungen zur Geldpolitik.
USD/JPY macht seine jüngsten Verluste vom Vortag wieder wett und handelt am Donnerstag während der asiatischen Handelsstunden um 158,00. Das Paar gewinnt an Boden, da der US-Dollar (USD) sich von den Verlusten des Vortags erholt. Die Federal Reserve (Fed) hat sich kürzlich dafür entschieden, die Zinsen unverändert zu lassen, obwohl zwei Entscheidungsträger für eine Anhebung um 25 Basispunkte votierten.
In anschließenden Äußerungen bekräftigte Fed-Vorsitzender Kevin Warsh das Bekenntnis des Federal Open Market Committee zur Preisstabilität und zur Erreichung des 2%-Inflationsziels und betonte, dass die Wirtschaft weiterhin stark sei. Er skizzierte zudem künftige geldpolitische Termine und merkte an, dass die Fed im nächsten Jahr acht Sitzungen abhalten werde, darunter eine ohne Abstimmung, und dass er für 2028 sechs Sitzungen zur Festlegung der Geldpolitik erwarte.
Unterdessen gerät auch der japanische Yen (JPY) durch Safe-Haven-Abflüsse unter Druck. Diese Verschiebung wird durch einen Rückgang bei Staatsanleihen sowie die steigende Marktstimmung rund um künstliche Intelligenz angetrieben. Unterstützt wird der positive Ausblick für den KI-Sektor durch den südkoreanischen Chiphersteller SK Hynix, der starke Ergebnisse für das dritte Quartal meldete und höhere Ausschüttungen an die Aktionäre ankündigte, gestützt von KI-getriebenen Gewinnen.
Händler richten ihren Fokus auf die für Freitag anstehende geldpolitische Sitzung der Bank of Japan. Zwar wird allgemein erwartet, dass die Zinsen unverändert bleiben, doch könnten die Verantwortlichen angesichts anhaltender Inflationsdrucke auf eine mögliche Zinserhöhung im Dezember hinweisen.
Strategen bei Rabobank heben die sich verbessernde Entwicklung des japanischen Yen im G10-Komplex hervor und weisen darauf hin, dass "der JPY seit Jahresbeginn auf Halbjahressicht nach dem NOK die zweitbeste G10-Währung ist" und "die viertbeste G10-Währung seit Jahresbeginn". Sie warnen jedoch, dass "umfangreiche Deviseninterventionen zugunsten des JPY in diesem Jahr ein bemerkenswerter Faktor für seine Unterstützung waren", was unterstreicht, in welchem Ausmaß offizielle Maßnahmen zur jüngsten Widerstandsfähigkeit der Währung beigetragen haben.
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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