Euro schwächt sich trotz EZB-Zinserhöhung ab, da US-EPI heiß ausfällt

• EUR/USD setzt seinen Rückgang fort, da der Euro durch die Zinserhöhung der EZB kaum Unterstützung erhält.
• Die EZB hebt ihren Zinssatz für die Einlagenfazilität auf 2,50% an und erhöht ihre längerfristigen Inflationsprognosen.
• US-EPI-Daten und steigende Renditen von US-Staatsanleihen helfen dem US-Dollar bei der Erholung.

EUR/USD weitet seinen intraday Rückgang am Donnerstag aus, da eine Erholung des US-Dollars (USD) den Euro (EUR) belastet, während die weithin erwartete Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank (EZB) keine Unterstützung bietet. Der Greenback findet zudem etwas Unterstützung durch die Daten zum US-Erzeugerpreisindex (EPI), die eine höher als erwartete jährliche Gesamtinflation zeigten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert das Paar bei rund 1,1604 und damit etwa 0,25% im Minus.

Die EZB erhöhte ihre drei Leitzinsen um 25 Basispunkte, was die zweite Zinserhöhung in diesem Jahr markiert und den Einlagenzins auf 2,50% anhebt. Die EZB erklärte: "Der Konflikt im Nahen Osten sorgt weiterhin für Inflationsdruck, und die Inflation dürfte für einen längeren Zeitraum deutlich über dem Ziel bleiben. Die heutige Entscheidung unterstreicht das Bekenntnis des EZB-Rats, die Geldpolitik so auszurichten, dass sich die Inflation mittelfristig bei ihrem Ziel von 2% stabilisiert."

Die aktualisierten Projektionen zeigen, dass die Gesamtinflation 2026 im Durchschnitt bei 3,0%, 2027 bei 2,5% und 2028 bei 2,1% liegen wird. Die Prognose für 2026 blieb unverändert, während die für 2027 und 2028 nach oben revidiert wurde. Für die Inflation ohne Nahrungsmittel und Energie wird im Durchschnitt mit 2,5% im Jahr 2026, 2,6% im Jahr 2027 und 2,3% im Jahr 2028 gerechnet.

Die Zentralbank warnte, dass die Inflationsrisiken nach oben tendieren, während die Risiken für das Wirtschaftswachstum nach unten gerichtet sind. Sie bekräftigte, dass künftige Entscheidungen von den eingehenden Daten abhängen und von Sitzung zu Sitzung getroffen werden, und fügte hinzu, dass sie sich nicht auf einen bestimmten Zinspfad festlegt.

Der US-Erzeugerpreisindex (EPI) stieg im August um 0,4% gegenüber dem Vormonat und entsprach damit den Markterwartungen, nachdem er im Juli um 0,1% zugelegt hatte. Die jährliche Erzeugerpreisinflation stieg auf 5,4% und lag damit leicht über der Prognose von 5,3% sowie über den zuvor 4,8%. Der Kern-EPI stieg im August um 0,2% gegenüber dem Vormonat und blieb damit unter der Prognose von 0,3% sowie unter dem vorherigen Anstieg von 0,3%. Auf Jahresbasis stieg die Kern-Erzeugerpreisinflation von 4,3% auf 4,6% und entsprach damit den Erwartungen.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 99,10, nachdem er sich von einem Intraday-Tief bei 98,71 erholt hat. Steigende Renditen von US-Staatsanleihen bieten dem Greenback zusätzliche Unterstützung, wobei die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen Anleihe auf rund 4,90% gestiegen ist, den höchsten Stand seit November 2023.

Die EPI-Daten deuten darauf hin, dass der Inflationsdruck weiterhin erhöht bleibt, was die Argumente für eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) in der kommenden Woche stärkt. Höhere Ölpreise aufgrund der Spannungen im Nahen Osten verstärken diese Sorgen zusätzlich und könnten es erschweren, dass die Inflation wieder auf das 2%-Ziel der Fed zurückkehrt. Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 64% für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf der Sitzung am 15. und 16. September ein.

Der Fokus richtet sich nun auf den US-Verbraucherpreisindex (VPI) vom Freitag, der eine entscheidendere Rolle bei der Gestaltung der Fed-Entscheidung spielen könnte.