Britisches Pfund zeigt nur begrenzte Reaktion auf erwarteten Anstieg der britischen Gesamtinflation
- Das britische Pfund bewegt sich nach den britischen VPI-Daten für Juli leicht gegenüber dem japanischen Yen.
- Das britische Gesamt-VPI-Wachstum bleibt mit 2,9% YoY wie erwartet höher, während der Kern-VPI bei 2,6% YoY stabil bleibt.
- Hawkishe BoJ-Wetten helfen dem japanischen Yen zu einer kräftigen Erholung.
Das britische Pfund (GBP) verzeichnet nach der Veröffentlichung der Verbraucherpreisindex-(VPI)-Daten für Juli im Vereinigten Königreich (UK) eine leichte Marktbewegung gegenüber dem japanischen Yen (JPY) nahe seinem Tagestief bei rund 215,70.
Das Office for National Statistics (ONS) meldete, dass sich die Gesamtinflation wie erwartet auf 2,9% Year-on-Year (YoY) von 2,5% im Juni beschleunigt hat. Der Kern-VPI – der die volatilen Komponenten Lebensmittel, Energie, Alkohol und Tabak ausschließt – wuchs mit einer stabilen Rate von 2,6% YoY, während ein Rückgang auf 2,5% erwartet worden war.
Auf Monatsbasis liegt die Gesamt-VPI-Rate bei 0,3%, wie erwartet, und damit über dem vorherigen Wert von 0,1%.
Anzeichen dafür, dass sich der Preisdruck bei der Gesamtinflation nach der Abschwächung im Juni wieder beschleunigt, deuten darauf hin, dass die Inflationssorgen im Vereinigten Königreich intakt bleiben – ein Szenario, das Händler dazu zwingen könnte, die Zinserwartungen für die Bank of England (BoE) neu zu bewerten. Derzeit gehen die Finanzmärkte davon aus, dass die BoE die Leitzinsen das ganze Jahr über auf dem aktuellen Niveau belassen wird.
Britische Löhne dürften nachlassen, da TD Securities erwartet, dass die BoE abwartet
Laut TD Securities dürfte sich der britische Arbeitsmarkt "weiter auf dem seit Jahresbeginn zu beobachtenden stetigen, aber wenig dynamischen Pfad bewegen," wobei der Juni einen "Beschäftigungszuwachs von 100.000 auf 3m/3m-Basis (mkt: 120k; vorher: 148k)" bringen dürfte. Auf der Lohnseite erwartet die Bank "einen deutlichen Rückgang beim Gesamtmaß des durchschnittlichen Wochenverdienstwachstums auf 4,0% 3m/y (mkt: 4,0%) von 4,3% im Mai, da die überdurchschnittlichen Bonuszahlen aus dem März aus dem Betrachtungszeitraum herausfallen und den in den vergangenen drei Monaten gesehenen Aufwärtsdruck umkehren."
TD Securities rechnet damit, dass "das Lohnwachstum ohne Boni bei 3,4% 3m/y (mkt: 3,4%) bleiben sollte, während das Wachstum der privaten Einkommen ohne Boni auf 2,7% 3m/y zurückgehen dürfte (mkt: 2,8%; vorher: 2,9%)." Die Bank merkt an, dass "die beiden letztgenannten Kennzahlen in Reichweite von Niveaus liegen, die mit dem Inflationsziel der BoE vereinbar sind," eine Entwicklung, die "wahrscheinlich die Mehrheit des MPC beruhigt, dass die Dynamik am Arbeitsmarkt den Zweitrundeneffekten bei der Inflation Grenzen setzt und eine Mehrheitsentscheidung unterstützt, den Bank Rate unverändert zu lassen."
Unterdessen entwickelt sich der japanische Yen (JPY) am Mittwoch nach zwei Wochen der Underperformance besser als seine wichtigsten Währungskonkurrenten, da die Finanzmärkte zuversichtlich sind, dass die Bank of Japan (BoJ) den Zinssatz auf ihrer geldpolitischen Sitzung im September um 25 Basispunkte (bps) auf 1,25% anheben wird.
Japanischer Yen - heute
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung von Japanischer Yen (JPY) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen heute. Japanischer Yen war am stärksten gegenüber dem Australischer Dollar.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.13% | -0.08% | -0.24% | -0.15% | 0.28% | 0.08% | -0.16% | |
| EUR | 0.13% | 0.04% | -0.13% | -0.00% | 0.40% | 0.19% | -0.03% | |
| GBP | 0.08% | -0.04% | -0.15% | -0.04% | 0.38% | 0.16% | -0.09% | |
| JPY | 0.24% | 0.13% | 0.15% | 0.10% | 0.51% | 0.31% | 0.06% | |
| CAD | 0.15% | 0.00% | 0.04% | -0.10% | 0.41% | 0.20% | -0.04% | |
| AUD | -0.28% | -0.40% | -0.38% | -0.51% | -0.41% | -0.20% | -0.43% | |
| NZD | -0.08% | -0.19% | -0.16% | -0.31% | -0.20% | 0.20% | -0.23% | |
| CHF | 0.16% | 0.03% | 0.09% | -0.06% | 0.04% | 0.43% | 0.23% |
Die Heatmap zeigt die prozentuale Entwicklung der wichtigsten Währungen im Vergleich zueinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Notierungswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie zum Beispiel Japanischer Yen aus der linken Spalte auswählen und sich entlang der horizontalen Linie zum US-Dollar bewegen, wird die prozentuale Veränderung in der Box als JPY (Basis)/USD (Notierungswährung) angezeigt.
Im weiteren Verlauf werden sich Anleger auf den nationalen japanischen VPI und die britischen Einzelhandelsumsätze für Juli konzentrieren, die für Freitag angesetzt sind.
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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