Britisches Pfund Sterling fällt in der sechsten Sitzung in Folge aufgrund einer Dollar-Story, an der Großbritannien keinen Anteil hatte
- GBP/USD handelt nahe 1,3300 nach dem sechsten täglichen Rückgang in Folge, dem schwächsten Niveau seit Juni.
- Der Rückgang am Donnerstag hat keinen britischen Auslöser, wobei das Tageshoch vor der Londoner Eröffnung markiert wurde und das Tief nach der Veröffentlichung der US-Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung erreicht wurde.
- Einzelhandelsumsätze und vorläufige Umfragen stehen am Freitag an, vor einer Entscheidung der Federal Reserve am Mittwoch und einer Entscheidung der Bank of England am Donnerstag.
Die sechste Verlustsitzung in Folge des Pfunds kommt ohne eine einzige inländische Schlagzeile zustande, und genau diese Abwesenheit ist am Donnerstag die wichtigere Tatsache als der Verlust von 0,45% selbst. GBP/USD handelt nahe 1,3300, nachdem es in den frühen Stunden ein Hoch knapp unter 1,3400 markiert hatte und anschließend alles, was folgte, stetig nach unten lief.
Die Bewegung geht vollständig auf den Dollar zurück, der aus Gründen gekauft wird, die nichts mit Großbritannien zu tun haben. Eine Währung verliert nicht sechs Sitzungen in Folge durch Zufall, aber sie kann sie verlieren, ohne jemals Gegenstand der Geschichte zu sein.
Eine Einbahnstraßensitzung ohne britischen Einfluss
Die intraday-Abfolge schließt einen inländischen Auslöser mit ungewöhnlicher Klarheit aus. GBP/USD verzeichnete sein Hoch knapp unter 1,3400 gegen 04:30 GMT, Stunden bevor London überhaupt reagieren konnte, und gab dann während des gesamten europäischen Vormittags nach, obwohl der britische Kalender leer war. Weder Daten noch eine fiskalische Ankündigung noch eine geldpolitische Äußerung lieferten eine Erklärung dafür.
Der Verkaufsdruck nahm am New Yorker Morgen zu und hielt an, bis der Kurs gegen 15:10 GMT knapp unter 1,3300 notierte. Die anschließende Erholung machte kaum 25 Pips wett und ist seither ins Leere gelaufen, sodass der Kassakurs in den letzten sechs Stunden der Sitzung am 1,3300-Handle festhängt. Eine Währung, die sich nicht von ihrem Tief lösen kann, wird nicht wegen einer eigenen Geschichte verkauft.
Drei Treiber hinter dem Dollar, alle amerikanisch
Der Golfkrieg liefert den ersten Treiber, wobei Berichte über einen drohenden Angriff auf den Iran, der größer sein soll als alles bisher Dagewesene, Brent über 101 USD treiben und den US-Dollar-Index um rund 0,3% in Richtung 101,50 steigen lassen. Eine Neubewertung der Aktienmärkte hinsichtlich der Kosten des Ausbaus der künstlichen Intelligenz fügte eine zweite Runde der Risikoaversion hinzu. Das Pfund trägt keinen eigenen Kriegsaufschlag, um eines von beidem auszugleichen.
Der Arbeitsmarkt ist der zweite und schärfere Treiber. Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung fielen auf 187.000 gegenüber einer Konsensschätzung von 212.000 und zuvor 209.000, dem niedrigsten Wochenwert seit 1969, und GBP/USD gab in den zweieinhalb Stunden nach der Veröffentlichung um 12:30 GMT rund 50 Pips nach. Ein enger amerikanischer Arbeitsmarkt innerhalb eines Energieschocks ist die Kombination, die eine Zinserhöhung wahrscheinlicher macht.
Beide Zentralbanken werden auf Straffung eingepreist, und nur eine profitiert davon
Die Zinserwartungen preisen für die Sitzung der Federal Reserve am kommenden Mittwoch nun mit 66,9% eine Beibehaltung und mit 33,1% eine Zinserhöhung ein, wobei die Wahrscheinlichkeit für mindestens eine Anhebung bis Mitte September auf 80,6%, bis Ende Oktober auf 86,6% und bis Dezember auf 92,2% steigt. Zwei Zinserhöhungen haben bis zur Dezember-Sitzung eine Wahrscheinlichkeit von 60,0%, wobei die Spanne von 4,00% bis 4,25% das wahrscheinlichste Ziel ist. Keine einzige Sitzung auf der sichtbaren Kurve preist eine Senkung ein.
Das Unangenehme für das Pfund ist, dass auch die Bank of England in dieselbe Richtung neu eingepreist wird, wobei Händler nach der Öl-Erholung auf zwei Zinsschritte um jeweils einen Viertelpunkt bis März positioniert sind, nachdem der hawkishe Fall durch den kühleren Inflationswert vom Mittwoch etwas abgeschwächt worden war. Symmetrische Hawkishness hebt sich auf. Übrig bleibt das Kriegsgebot, und nur der Dollar profitiert davon.
Der Freitag bringt dem Pfund den ersten inländischen Test seit zwei Tagen
Die Einzelhandelsumsätze für Juni werden um 06:00 GMT veröffentlicht, mit einer Konsensschätzung von -0,3% MoM nach zuvor +1,2%, und die Kennzahl ohne Treibstoff wird nach +1,2% bei -0,4% erwartet. Der GfK-Verbrauchervertrauensindikator wird zuerst um 23:01 GMT am Donnerstag veröffentlicht und verbessert sich von -23 auf -17, gegenüber einem Konsens von -21. Die Haushalte berichten, dass sie sich angesichts einer Wirtschaft besser fühlen, von der Ökonomen erwarten, dass sie aufgehört haben, in sie zu investieren.
Vorläufige Umfragen folgen um 08:30 GMT, und die Dienstleistungskomponente ist die entscheidende. Der britische zusammengesetzte Einkaufsmanagerindex lag im vergangenen Monat bei 49,3, wobei der Dienstleistungssektor bei 48,8 und das verarbeitende Gewerbe bei 52,5 lag, eine Umkehrung, die dazu führt, dass der dominierende Teil der Wirtschaft schrumpft, während die Fabriken expandieren. Die Dienstleistungsinflation von 3,6% bei einem schrumpfenden Dienstleistungssektor ist genau die Kombination, um die der geldpolitische Ausschuss den Sommer über herumgeredet hat. Die US-Vorabumfragen um 13:45 GMT vervollständigen den Vergleich, wobei das verarbeitende Gewerbe bei 54,5 und der Dienstleistungssektor bei 51 gesehen wird.
Das Doppelprogramm steht nächste Woche an
Die Federal Reserve entscheidet am Mittwoch um 18:00 GMT, gefolgt von einer Pressekonferenz eine halbe Stunde später, und die Bank of England folgt am Donnerstag um 11:00 GMT mit Protokollen, einem neuen Monetary Policy Report und einer Rede des Gouverneurs um 11:30 GMT. Beide werden voraussichtlich bei 3,75% unverändert bleiben. Beide werden für Zinserhöhungen eingepreist, die später kommen.
Die Abstimmung im Juni fiel mit 7-2 aus, wobei zwei Mitglieder 4,00% bevorzugten, und derselbe Dissensblock geht in eine Sitzung, die nach dem erneuten Ölpreisschock einberufen wurde. Die US-Kern-PCE-Daten und das Wachstum im zweiten Quartal werden ebenfalls am Donnerstag veröffentlicht, sodass die Woche auf beiden Seiten des Paares ein echtes Zinsrisiko birgt. Das Pfund Sterling geht in sechs Sitzungen tiefer hinein, ohne dass etwas aufgebaut wurde, um dies abzufedern.
Widerstand, Unterstützung und Bias
Widerstand: Der 50-Tage- und der 200-Tage-Exponential Moving Average haben sich knapp unter 1,3400 angenähert, und der Kurs liegt unter beiden. Diese Zone bildete bis Anfang Juli den Boden und begrenzt nun jeden Anstieg. Darüber rückt 1,3450 in den Fokus, danach das Hoch von Mitte Juli nahe 1,3550.
Unterstützung: Die 1,3300-Marke wurde intraday durchbrochen und bislang nicht mit Überzeugung zurückerobert. Darunter ist 1,3250 die nächste Stufe, gefolgt von der Sommerbasis im Bereich von 1,3150, die seit Ende Juni gehalten hat.
Bias: Bärisch. Der tägliche Stochastic Relative Strength Index dreht von über 90 in Richtung der mittleren 70er nach unten, mit weiterem Spielraum nach unten, und der 50-Tage-Durchschnitt steht kurz davor, unter den 200-Tage-Durchschnitt zu fallen. Stärke in die 1,3400-Zone hinein verkaufen und 1,3250 anvisieren, wobei ein täglicher Schlusskurs wieder über 1,3400 die Invalidierung darstellt.
GBP/USD Tageschart
Pfund Sterling - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Das Pfund Sterling (GBP) ist die älteste Währung der Welt (886 n. Chr.) und die offizielle Währung des Vereinigten Königreichs. Es ist die am vierthäufigsten gehandelte Währungseinheit auf dem Devisenmarkt (FX) der Welt und macht 12 % aller Transaktionen aus, was durchschnittlich 630 Milliarden US-Dollar pro Tag entspricht. Die wichtigsten Währungspaare sind GBP/USD, auch bekannt als "Cable", das 11 % des FX-Handels ausmacht, GBP/JPY oder "Dragon", wie es von Händlern genannt wird (3 %) und EUR/GBP (2 %). Das Pfund Sterling wird von der Bank of England (BoE) ausgegeben.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des Britischen Pfunds beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Bank of England festgelegt wird. Die BoE richtet ihre Entscheidungen danach aus, ob sie ihr Hauptziel der „Preisstabilität“ – eine Inflationsrate von etwa 2 % – erreicht hat. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Inflation zu hoch ist, wird die BoE versuchen, sie durch Zinserhöhungen zu dämpfen, was in der Regel positiv für das Pfund ist, da höhere Zinsen das Vereinigte Königreich für internationale Investoren attraktiver machen. Fällt die Inflation zu niedrig aus, deutet dies auf ein langsameres Wirtschaftswachstum hin, und die BoE könnte die Zinsen senken, um das Kreditangebot zu erhöhen und Investitionen anzuregen.
Wirtschaftsdaten sind zentrale Indikatoren für die Stärke der britischen Wirtschaft und beeinflussen maßgeblich den Wert des Pfund Sterling. Daten wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI) und Arbeitslosenzahlen geben Hinweise auf die wirtschaftliche Entwicklung. Eine robuste Wirtschaft zieht ausländische Investitionen an und könnte die Bank of England (BoE) dazu bewegen, die Zinsen zu erhöhen, was das Pfund unterstützt. Schwächere Daten hingegen führen zu einem Abwärtstrend des Pfunds.
Für das britische Pfund ist die Handelsbilanz ein wichtiger Indikator. Sie misst den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe über einen bestimmten Zeitraum. Exportiert ein Land stark nachgefragte Güter, führt die höhere Nachfrage aus dem Ausland zu einer Stärkung der Währung. Eine positive Handelsbilanz stärkt das Pfund, während ein Defizit die Währung schwächt.
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