Euro stagniert, da Wetten auf Fed-Zinserhöhungen den kühleren VPI im Euroraum ausgleichen
- Der Anstieg der US-JOLTS hält die Erwartungen an eine Straffung der Fed fest am Leben.
- Kühlere europäische Inflationsdaten belasten die Erwartungen an eine Zinserhöhung der EZB.
- Der NFP-Bericht könnte den nächsten richtungsweisenden Impuls für den Dollar bestimmen.
Der Euro schafft es am Dienstag nicht, gegenüber dem US-Dollar an Dynamik zu gewinnen, wobei das Währungspaar bei rund 1,1400 stabil bleibt, da die Wirtschaftsdaten auf beiden Seiten des Atlantiks kaum Bewegung verursachten. EUR/USD notiert bei 1,1420.
EUR/USD hält sich nahe 1,1400, während sich Fed- und EZB-Signale auseinanderentwickeln
Die geopolitischen Ängste werden gedämpft, da die USA und der Iran die Verhandlungen fortsetzen wollen. Daher verbesserte sich die Risikoappetit, wie an den US-Aktienmärkten zu sehen ist, die das erste Halbjahr und das zweite Quartal des Jahres auf einem höheren Niveau beendeten.
Spekulationen, dass die Federal Reserve die Zinsen anheben wird, stärkten den Greenback während der Sitzung. Der US-Dollar-Index (DXY), der die Performance des Dollars gegenüber einem Korb von sechs Währungen misst, liegt um 0,06 % höher bei 101,17.
Die Geldmärkte haben bisher eine Straffung der Geldpolitik um 35 Basispunkte bis zum Jahresende eingepreist, für die Juli-Sitzung besteht laut Prime Terminal-Daten jedoch eine 66%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinspause. Für das Treffen am 16. September liegt die Wahrscheinlichkeit bei 82 %, dass die US-Notenbank die Zinsen in den Bereich von 3,75 % bis 4 % anheben könnte.
Am Dienstag zeigte der US-Wirtschaftskalender, dass die offenen Stellen im Mai unerwartet sprunghaft anstiegen, wobei weitere Erkenntnisse das Umfeld mit niedrigen Einstellungen und Entlassungen auf dem Arbeitsmarkt bestätigten. Gleichzeitig stieg das Verbrauchervertrauen des Conference Board im Juni leicht an, obwohl die Amerikaner zunehmend besorgt über den Arbeitsmarkt sind.
Die Präsidentin der Fed Cleveland, Beth Hammack, erklärte am Dienstag, dass sie höhere Zinsen weiterhin unterstützen könnte, falls der Inflationsdruck nicht nachlässt.
Der Arbeitsmarktbericht für Juni am Donnerstag ist das wichtigste US-Wirtschaftsereignis. Drei Monate starker Stellenzuwächse haben die hawkische Haltung der Fed gestärkt. Ökonomen erwarten, dass im Juni 110.000 Stellen geschaffen wurden, bei einer unveränderten Arbeitslosenquote von 4,3 %.
EZB wird voraussichtlich im Juli die Zinsen halten
Auf der anderen Seite des Atlantiks fielen die Inflationsdaten aus Frankreich, Italien und Deutschland kühler als erwartet aus, was ein Gegenwind für den Euro ist.
In der Zwischenzeit meldeten sich Vertreter der Europäischen Zentralbank (EZB) zu Wort. Der Chefvolkswirt Philip Lane sagte, die Bank sollte sich nicht vorab auf ein bestimmtes Treffen im Juli oder September festlegen, blieb aber vage. EZB-Mitglied Dolenc plädiert für Geduld und möchte bis September abwarten.
Andere Mitglieder wie Kazaks meinten, es bestehe keine Notwendigkeit für eine kraftvolle Inflationsreaktion, während Nagel sagte, es sei „zu früh, um weitere Zinserhöhungen zu fordern.“ Rehn zeigte sich neutral, während Wunsch eine weitere Zinserhöhung unterstützt.
Die Geldmärkte hatten für die September-Sitzung der EZB eine fast 60%ige Wahrscheinlichkeit für weitere 25 Basispunkte Zinserhöhungen eingepreist. Im Juli wird erwartet, dass die Zentralbank die Zinsen unverändert lässt.
Euro - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Euro ist die Währung der 19 Länder der Europäischen Union, die zur Eurozone gehören. Nach dem US-Dollar ist er die am zweithäufigsten gehandelte Währung der Welt. Im Jahr 2022 machte er 31 % aller Devisentransaktionen aus, mit einem durchschnittlichen Tagesumsatz von über 2,2 Billionen US-Dollar pro Tag. Der EUR/USD ist das am meisten gehandelte Währungspaar der Welt und macht schätzungsweise 30 % aller Transaktionen aus. Es folgen der EUR/JPY mit 4 %, der EUR/GBP mit 3 % und der EUR/AUD mit 2 %.
Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt, Deutschland, ist die Zentralbank der Eurozone. Sie legt die Zinssätze fest und steuert die Geldpolitik. Das Hauptziel der EZB ist die Preisstabilität, was entweder die Kontrolle der Inflation oder die Förderung des Wachstums bedeutet. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anhebung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze oder die Erwartung höherer Zinssätze stärken in der Regel den Euro und umgekehrt. Der EZB-Rat trifft geldpolitische Entscheidungen in acht Sitzungen pro Jahr. Diese werden von den Leitern der nationalen Zentralbanken der Eurozone und sechs ständigen Mitgliedern, darunter EZB-Präsidentin Christine Lagarde, getroffen.
Die Inflation in der Eurozone, gemessen am harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), ist ein entscheidender Faktor für den Euro. Übertrifft die Inflation die Erwartungen und das Ziel von 2 % der Europäischen Zentralbank (EZB), wird die EZB wahrscheinlich die Zinsen anheben müssen, um die Preisstabilität zu sichern. Höhere Zinsen im Vergleich zu anderen Währungsräumen machen den Euro attraktiver für globale Investoren und stärken somit die Währung.
Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten beeinflussen die Gesundheit der Wirtschaft und somit den Euro. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI), Beschäftigungszahlen und Konsumentenstimmung geben Hinweise auf die Entwicklung der gemeinsamen Währung. Eine starke Wirtschaft stützt den Euro, da sie ausländische Investitionen anzieht und möglicherweise die Europäische Zentralbank (EZB) zu Zinserhöhungen bewegt. Schwache Daten hingegen lassen den Euro oft fallen. Besonders relevant sind hierbei die Daten der vier größten Volkswirtschaften des Euroraums – Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien –, die rund 75 % der Eurozonen-Wirtschaft ausmachen.
Ein entscheidender Faktor für den Euro ist die Handelsbilanz, die den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe eines Landes über einen bestimmten Zeitraum misst. Wenn ein Land gefragte Exportgüter herstellt, erhöht sich die Nachfrage nach seiner Währung, da ausländische Käufer diese Waren erwerben wollen. Eine positive Handelsbilanz stärkt somit den Euro, während ein Handelsdefizit die Währung unter Druck setzen kann.
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