RBA wird Leitzins angesichts kriegsbedingter Inflation anheben
- Es wird erwartet, dass die Reserve Bank of Australia die Zinssätze auf 4,35 % anhebt.
- Blick auf die Pressekonferenz von RBA-Gouverneurin Bullock und Hinweise auf weitere Zinserhöhungen.
- Der Australische Dollar notiert nahe mehrjähriger Höchststände, das bullishe Momentum lässt nach.
Die Reserve Bank of Australia (RBA) hält diese Woche eine geldpolitische Sitzung ab und wird ihre Entscheidung am Dienstag bekanntgeben. Die Marktteilnehmer erwarten, dass das Board eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte (bps) beschließt, die dritte in Folge. Wenn die Märkte richtig liegen, wird der Offizielle Leitzins (OCR) dann von derzeit 4,1 % auf 4,35 % steigen.
Wie üblich werden die Entscheidungsträger eine Erklärung veröffentlichen, die Einblicke in die Diskussionen geben soll, die zur Entscheidung geführt haben. Gouverneurin Michele Bullock wird anschließend eine Pressekonferenz abhalten, in der sie zusätzliche Informationen zur Einschätzung der aktuellen makroökonomischen Lage und zu den Perspektiven für die kommenden Monate geben könnte.
Vor der Bekanntgabe notiert der Australische Dollar (AUD) mit einem schwachen Ton, da die Sorgen über den Krieg im Iran zunehmen und Anleger in sichere Anlagen flüchten.
Zinserhöhung der RBA ist angesichts energiegetriebener Inflationsrisiken beschlossene Sache
Der Krieg im Nahen Osten bleibt der Hauptmarkt-Treiber. Tatsächlich hängt die erwartete Entscheidung der RBA stark mit dem Krieg zusammen. Zwar wurde die erste Zinserhöhung 2026 durch hartnäckige Inflation und einen engen Arbeitsmarkt ausgelöst. Die Entscheidungsträger gingen damals davon aus, dass die Inflation „für einige Zeit“ über dem Zielwert bleiben würde.
Was die RBA-Vertreter nicht vorhersehen konnten, war, dass die Inflation im März mit 4,6 % im Jahresvergleich ihren höchsten Stand seit über zwei Jahren erreichte, bedingt durch stark gestiegene Ölpreise infolge des Kriegs im Iran.
Die RBA hat kaum andere Möglichkeiten, um den steigenden Preisdruck zu bekämpfen, doch die Zinserhöhung wird das Problem nicht lösen. Gleichzeitig wird sie für Millionen australischer Haushalte, die mit höheren Hypothekenkosten zu kämpfen haben, ein Problem schaffen – ein seit langem ungelöstes Thema in der heimischen Wirtschaft. Das ist ein doppelter Schlag für Haushalte, die bereits mit explodierenden Gaspreisen zu kämpfen haben.
Die RBA kann bei jeder Sitzung 2026 die Zinsen anheben, doch das zugrundeliegende Problem wird dadurch nicht gelöst. Stattdessen wird ein größeres Problem entstehen, das möglicherweise weitere Auswirkungen auf die heimische Wirtschaft hat.
Letzten Endes ging es bei der Zinserhöhung im Februar um die lokale Inflation. Die nächsten und die folgenden sind ausschließlich eine Folge des Kriegs im Iran. Das bedeutet, dass es so lange kein Licht am Ende des Tunnels gibt, wie der Konflikt andauert.
Strategen der Commerzbank weisen darauf hin, dass der Overnight Index Swap (OIS)-Markt eine 74%ige Wahrscheinlichkeit für eine dritte aufeinanderfolgende Zinserhöhung um 25 Basispunkte und insgesamt 64 Basispunkte bis zum Jahresende einpreist. „Der Hauptgrund ist die erhöhte Inflation, die voraussichtlich über dem Zielband von 2-3 % bleiben wird, getrieben von höheren Kraftstoffkosten und einer robusten Inlandsnachfrage.“
Dennoch wird der Aussie, begleitet von einer hawkischen Aufwertung der begleitenden Erklärung, wahrscheinlich kurzfristige Unterstützung finden und steigen. Die begleitende Erklärung sollte die wachsenden Bedenken des Boards über die langfristigen Auswirkungen des Kriegs im Iran widerspiegeln. Bereits im März hatten die Entscheidungsträger angemerkt, dass die meisten Mitglieder befürchteten, die Inflationserwartungen könnten ohne rasches Handeln entankert werden, und stimmten überein, dass weitere Straffungen wahrscheinlich notwendig sein würden.
Wie wird die Entscheidung der Reserve Bank of Australia den AUD/USD beeinflussen?
Eine Zinserhöhung ist bereits eingepreist, was bedeutet, dass die Auswirkungen auf den AUD begrenzt sein sollten. Sollte die Zinserhöhung jedoch von einer hawkischen Aufwertung der begleitenden Erklärung begleitet werden, wird der Aussie wahrscheinlich kurzfristige Unterstützung finden und steigen. Ein dovisher Ton würde Druck auf den AUD ausüben, ist aber unwahrscheinlich.
Valeria Bednarik, Chefanalystin bei FXStreet, stellt fest: „Das Paar AUD/USD notiert um 0,7180 und gibt damit von seinem Höchststand der letzten Woche bei 0,7227 nach, dem höchsten Stand seit Juni 2022. Der US-Dollar (USD) profitiert vorübergehend von neuen Sorgen über einen neuen Krieg im Nahen Osten, obwohl wechselnde Schlagzeilen die Hauptwährungspaare innerhalb bekannter Niveaus halten. Das kurzfristige Bild deutet auf nachlassendes bullishes Potenzial hin, aber die Wahrscheinlichkeit eines stärkeren Rückgangs scheint begrenzt, da Rücksetzer zum 20-Tage Simple Moving Average (SMA), derzeit bei etwa 0,7130, Käufer anziehen. Ein Durchbruch darunter könnte den Weg für eine weitere Abwärtsbewegung in Richtung 0,7090 öffnen, wo die nächste Käuferwelle wartet.“
Bednarik fügt hinzu: „Ein hawkisches RBA-Ergebnis könnte das Paar AUD/USD in Richtung des genannten mehrjährigen Höchststands treiben, wobei Gewinne darüber hinaus die Preiszone um 0,7270 freilegen würden. Weitere Gewinne sind allein aufgrund der RBA-Entscheidung unwahrscheinlich, aber eher mit kriegsbedingten Schlagzeilen verbunden.“
Australischer Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der australische Dollar wird maßgeblich von den Zinssätzen der Reserve Bank of Australia sowie den Preisen von Rohstoffen wie Eisenerz beeinflusst, die für die australische Wirtschaft von großer Bedeutung sind. Auch die Entwicklungen in China, dem größten Handelspartner Australiens, spielen eine wichtige Rolle.
Die Reserve Bank of Australia (RBA) beeinflusst den Australischen Dollar (AUD), indem sie den Zinssatz festlegt, zu dem Banken sich gegenseitig Geld leihen. Das Ziel der RBA ist es, die Inflation durch Zinssatzanpassungen im Bereich von 2-3 % zu halten. Hohe Zinssätze im Vergleich zu anderen wichtigen Zentralbanken stützen den AUD, während niedrige Zinssätze ihn schwächen können. Quantitative Lockerungsmaßnahmen wirken in der Regel negativ auf den AUD, während quantitative Straffungsmaßnahmen ihn stärken.
China ist Australiens wichtigster Handelspartner, daher hat die wirtschaftliche Entwicklung in China einen direkten Einfluss auf den Wert des Australischen Dollars (AUD). Läuft die chinesische Wirtschaft gut, steigt die Nachfrage nach australischen Rohstoffen, Gütern und Dienstleistungen, was den AUD stärkt. Schwächelt die chinesische Konjunktur, sinkt die Nachfrage, und der Wert des AUD fällt. Überraschungen bei den Wachstumsdaten aus China – sowohl positive als auch negative – haben deshalb häufig unmittelbare Auswirkungen auf den Wechselkurs des Australischen Dollars und seiner Währungspaare.
Eisenerz ist der wichtigste Export Australiens und erzielte 2021 laut offiziellen Angaben Einnahmen von 118 Milliarden US-Dollar. China ist dabei der größte Abnehmer. Die Preisentwicklung von Eisenerz wirkt sich daher direkt auf den australischen Dollar (AUD) aus: Steigt der Preis, erhöht sich meist auch der Wert des AUD, da die Nachfrage nach der Währung zunimmt. Fällt der Preis, wirkt sich das negativ auf den AUD aus. Höhere Eisenerzpreise begünstigen zudem ein positives Handelsbilanzsaldo Australiens, was sich ebenfalls stützend auf die Landeswährung auswirkt.
Die Handelsbilanz, also die Differenz zwischen den Einnahmen eines Landes aus Exporten und den Ausgaben für Importe, ist ein weiterer wesentlicher Faktor, der den Wert des australischen Dollars beeinflussen kann. Wenn Australien stark nachgefragte Exportgüter produziert, steigt der Wert der Landeswährung aufgrund der höheren Nachfrage aus dem Ausland. Eine positive Handelsbilanz stärkt den australischen Dollar, während ein Handelsbilanzdefizit gegenteilige Auswirkungen hat.
Wirtschaftsindikator
Zinsentscheidung der RBA
Die Reserve Bank of Australia (RBA) gibt ihre Zinsentscheidung am Ende jeder ihrer acht regulären Sitzungen im Jahr bekannt. Verfolgt die RBA dabei eine straffe, also hawkishe Linie in Bezug auf die Inflation und erhöht die Zinssätze, wird das in der Regel als positiv für den Australischen Dollar (AUD) gewertet. Zeigt sich die RBA hingegen eher vorsichtig – also dovish – und belässt die Zinsen unverändert oder senkt sie sogar, gilt das normalerweise als negativ für den AUD.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Di Mai 05, 2026 04:30
Häufigkeit: Unregelmäßig
Prognose: 4.35%
Vorher: 4.1%
Quelle: Reserve Bank of Australia
Empfohlene Artikel
