Japanischer Yen kämpft nahe dem zweiwöchigen Tief gegenüber dem USD aufgrund von fiskalischen und politischen Problemen

• Der japanische Yen bleibt unter Druck aufgrund von Bedenken über die fiskalische Situation Japans.
• Politische Unsicherheit vor der nationalen Neuwahl untergräbt den JPY weiter.
• Der USD sichert sich seine jüngsten Erholungsgewinne und unterstützt das USD/JPY-Paar.

Der japanische Yen (JPY) setzt seine relative Underperformance fort, bedingt durch Sorgen um die finanzielle Gesundheit des Landes, die durch die expansiven fiskalischen Pläne von Premierministerin Sanae Takaichi angeheizt werden. Darüber hinaus erweist sich die politische Unsicherheit vor der Neuwahl am 8. Februar als eine weitere bärische Entwicklung für den JPY. In der Zwischenzeit trug die jüngste Erholung des US-Dollars (USD) von einem Vierjahrestief zu dem starken Anstieg des USD/JPY-Paares seit letztem Mittwoch bei, wodurch es während der asiatischen Sitzung am Donnerstag auf ein fast zweiwöchiges Hoch von etwa 157,00 stieg.

In der Zwischenzeit dämpften weichere Verbraucherinflationszahlen aus Japans Hauptstadt – Tokio – die Wetten auf eine frühzeitige Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ). Dennoch wird erwartet, dass die Zentralbank ihren Kurs der Normalisierung beibehält. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den Erwartungen dar, dass die US-Notenbank (Fed) die Kreditkosten in diesem Jahr noch zweimal senken wird. Abgesehen davon könnten Spekulationen, dass die japanischen Behörden eingreifen würden, um eine weitere Schwäche der heimischen Währung zu stoppen, die JPY-Bären davon abhalten, neue Wetten zu platzieren.

Die Bären des japanischen Yens behalten die Kontrolle, da fiskalische und politische Bedenken hawkische Wetten auf die BoJ überlagern

• Die amtierende japanische Premierministerin Sanae Takaichis Liberaldemokratische Partei (LDP) steht kurz davor, bei der Unterhauswahl am 8. Februar einen starken Sieg zu erringen. Das Ergebnis würde Takaichi mehr Einfluss auf das japanische Parlament geben und ihr mehr Spielraum für die Umsetzung ihrer expansiven fiskalischen Pläne verschaffen.
• Takaichi versprach, die 8%ige Mehrwertsteuer auf Lebensmittel für zwei Jahre auszusetzen, was Bedenken über die fiskalische Perspektive Japans und Ängste vor schuldenfinanzierten Ausgaben aufwarf. Dies war ein Schlüsselfaktor für die relative Underperformance des japanischen Yens seit Beginn dieser Woche.
• Darüber hinaus lobte Takaichi die Vorteile einer schwächeren Währung während einer Wahlkampfrede. Obwohl Takaichi später ihre Haltung abschwächte, weckten ihre Kommentare Zweifel daran, ob die Behörden eingreifen würden, um die heimische Währung zu stützen. Dies übt zusätzlichen Abwärtsdruck auf den JPY aus.
• In der Zwischenzeit zeigten die am Freitag veröffentlichten Daten, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) in Japans Hauptstadt – Tokio – im letzten Monat auf den niedrigsten Stand seit Februar 2022 fiel. Dies deutete auf Anzeichen von nachlassendem nachfrageseitigen Preisdruck hin und reduzierte die Dringlichkeit für die Bank of Japan, weiter zu straffen.
• Dennoch hob die Zusammenfassung der Meinungen aus der Sitzung der BoJ im Januar in dieser Woche die hawkische Sicht der Vorstandsmitglieder angesichts zunehmender Preisdruck durch einen schwachen JPY hervor. Darüber hinaus zeigte eine private Umfrage, dass das Wachstum des Dienstleistungssektors in Japan im Januar mit der schnellsten Rate seit fast einem Jahr anstieg.
• Dies deutet darauf hin, dass eine Zinserhöhung der BoJ in der ersten Hälfte von 2026 auf der Agenda bleibt. Im Gegensatz dazu preisen die Händler die Möglichkeit von zwei weiteren Zinssenkungen durch die US-Notenbank in diesem Jahr ein, was das USD/JPY-Paar in der Nähe der 157,00-Marke begrenzt, oder eines fast zweiwöchigen Höchststands, der am Donnerstag zuvor erreicht wurde.
• Tatsächlich sagte US-Präsident Donald Trump, dass er Kevin Warsh als seinen Kandidaten für die Leitung der Federal Reserve abgelehnt hätte, wenn dieser den Wunsch geäußert hätte, die Zinssätze zu erhöhen. Trump fügte hinzu, dass es kaum Zweifel daran gebe, dass die US-Zentralbank die Zinssätze senken würde.
• Der US-Dollar ist jedoch auf ein neues Hoch seit dem 23. Januar gestiegen, nachdem hawkische Kommentare von Fed-Gouverneurin Lisa Cook geäußert wurden, die sagten, dass die Risiken in Richtung höherer Inflation verschoben seien. Dies könnte das USD/JPY-Paar unterstützen, da die Händler nun auf zwei US-Arbeitsmarktdatenberichte für neue Impulse warten.
• Der US-Wirtschaftskalender für Donnerstag enthält die verspätete Veröffentlichung der JOLTS-Joböffnungsdaten sowie die üblichen wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung. Dies, zusammen mit Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder, würde den USD antreiben und kurzfristige Handelsmöglichkeiten rund um das USD/JPY-Paar schaffen.

USD/JPY-Bullen haben die Oberhand, da ein Ausbruch über 156,50 weiterhin im Spiel ist

Der nächtliche Ausbruch über den 156,50-Konjunktionspunkt – bestehend aus dem 100-perioden einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart und dem 61,8%-Fibonacci-Retracement-Level des Rückgangs von 159,13-152,06 – begünstigt die USD/JPY-Bullen. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD) befindet sich im positiven Bereich, während sein Histogramm sich zusammenzieht, was auf nachlassendes bullisches Momentum hindeutet. Der Relative Strength Index (RSI) zeigt 68,92, knapp unter dem überkauften Bereich.

Dies deutet wiederum darauf hin, dass die Erholung in Richtung des 78,6%-Retracement bei 157,64 ausgedehnt werden könnte, während eine Ablehnung in der Nähe des Widerstands das Risiko eines Rückzugs auf das 50%-Retracement bei 155,60 birgt. Eine erneute Expansion des MACD-Histogramms und ein fester RSI über 70 würden das bullische Szenario stärken; andernfalls scheint das Momentum anfällig für eine Konsolidierung unter dem Widerstand zu sein.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)