Der Rückgang im GBP/JPY-Paar macht eine Pause nach einer dreitägigen Verlustserie um 198,00 während der asiatischen Handelszeit am Donnerstag. Dennoch bleibt der Ausblick für das Paar bärisch, da die Attraktivität des sicheren Hafens des japanischen Yen (JPY) aufgrund der Schließung der Regierung der Vereinigten Staaten (US) gestiegen ist.
Washington ging am Dienstag um Mitternacht in den Dunkeln, nachdem die Regierungsfinanzierung gestoppt wurde, da die Republikaner es nicht geschafft hatten, die Demokraten zu überzeugen, das Übergangsbudget im Senat zu unterstützen. Dies hat die Anleger gezwungen, in den sicheren Hafen zu wechseln.
Ein weiterer Grund für die Stärke des japanischen Yen sind die festen Erwartungen, dass die Bank of Japan (BoJ) ihren Kurs zur Normalisierung der Geldpolitik beibehalten wird. Das Summary of Opinions (SOP) der BoJ für die Septembersitzung zeigte, dass die japanische Zentralbank weiterhin darauf abzielt, die Zinssätze zu erhöhen, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit den Prognosen entwickeln.
Das SOP der BoJ zeigte jedoch, dass die Beamten weiterhin besorgt über eine mögliche wirtschaftliche Verlangsamung aufgrund von von den USA verhängten Zöllen sind, während sie zuversichtlich waren, dass die Auswirkungen vorübergehend sein würden.
In der Zwischenzeit steht das Pfund Sterling (GBP) unter Druck, da die stellvertretende Gouverneurin der Bank of England (BoE), Sarah Breeden, sich für eine Senkung der Zinssätze ausgesprochen hat und darauf hinweist, dass höhere Zinssätze über einen längeren Zeitraum die wirtschaftlichen Aussichten schädigen und den Inflationsdruck unter das Ziel der Zentralbank von 2% drücken könnten. „Risiken, die Geldpolitik zu lange zu straff zu halten, könnten die Inflation unter das Ziel ziehen“, sagte Breeden am Dienstag.
Breeden war eines von sieben Mitgliedern des Monetary Policy Committee (MPC), die in der Septembersitzung für die Beibehaltung des Zinssatzes bei 4% stimmten.
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.