Japanischer Yen rutscht auf fast einwöchiges Tief gegenüber dem sich erholenden USD; Abwärtsrisiko scheint begrenzt

• Der Japanische Yen driftet am dritten Tag in Folge nach unten, während die Unsicherheit über die Zinserhöhung der BoJ besteht.
• Eine bescheidene Erholung des USD trägt zur positiven Bewegung des USD/JPY-Paares bei, das ein Mehrtagestief erreicht.
• Die divergierenden Zinserwartungen von BoJ und Fed könnten das Paar vor wichtigen US-Makrodaten deckeln.

Der Japanische Yen (JPY) handelt mit einer negativen Tendenz am dritten aufeinanderfolgenden Tag gegenüber einem sich erholenden US-Dollar (USD) und hebt das USD/JPY-Paar auf ein fast einwöchiges Hoch im Bereich von 147,65 während der asiatischen Sitzung am Dienstag. Die Unsicherheit über den wahrscheinlichen Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ) wird als ein Schlüsselfaktor angesehen, der den JPY untergräbt. Dennoch scheinen die Anleger überzeugt zu sein, dass die BoJ ihren Kurs der Politiknormalisierung beibehalten wird, was wiederum Vorsicht gebietet, bevor sie sich auf eine weitere Abwertung des JPY positionieren.

Abgesehen davon könnte die vorsichtige Marktstimmung und die eskalierenden geopolitischen Spannungen dazu beitragen, die Verluste des sicheren Hafens JPY zu begrenzen. Der USD hingegen könnte Schwierigkeiten haben, bedeutende Käufer anzuziehen, da Wetten darauf bestehen, dass die Federal Reserve (Fed) die Kreditkosten im September senken und bis zum Jahresende mindestens zwei Zinssenkungen vornehmen wird. Der Ausblick markiert eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den hawkishen Erwartungen der BoJ und sollte dazu beitragen, tiefere Verluste für den niedrig verzinslichen JPY zu begrenzen, was wiederum das USD/JPY-Paar unter Kontrolle halten könnte.

Der Japanische Yen driftet nach unten, während die Unsicherheit über den wahrscheinlichen Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der BoJ besteht

• Die asiatischen Aktien verzeichneten am Dienstag zu Beginn moderate Gewinne, während der CSI 300 Index in China anstieg, was zur Underperformance des sicheren Hafens Japanischer Yen gegenüber seinem amerikanischen Pendant am dritten Tag in Folge beiträgt.
• Die am Montag veröffentlichten Daten zu den Investitionen in Japan zeigten einen Anstieg der Unternehmensinvestitionen im zweiten Quartal. Dies könnte den Arbeitsmarkt und die nachfragetriebene Inflation stärken und die Wetten auf Zinserhöhungen der Bank of Japan bekräftigen.
• Im Gegensatz dazu preisen die Händler eine nahezu 90%ige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Federal Reserve die Kreditkosten im September um 25 Basispunkte senken wird, was eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den hawkishen Erwartungen der BoJ darstellt.
• Darüber hinaus sehen die Marktteilnehmer eine größere Wahrscheinlichkeit, dass die US-Notenbank bis Ende dieses Jahres zweimal die Zinssätze senken wird. Dies, zusammen mit Bedenken über die Unabhängigkeit der Fed, hält die USD-Bullen in der Defensive.
• US-Finanzminister Scott Bessent verteidigte in einem Interview mit Reuters die Abberufung von Fed-Gouverneurin Lisa Cook durch Präsident Donald Trump und argumentierte, dass die Vorwürfe der Hypothekenbetrugs gegen sie einer Überprüfung bedürften.
• Cook weigerte sich jedoch, zurückzutreten, und hat Klage eingereicht. In der Zwischenzeit würde Cooks Abgang Trump eine weitere Ernennung im siebenköpfigen Fed-Gremium ermöglichen und ihm zum ersten Mal seit Jahrzehnten eine Mehrheit verschaffen.
• Darüber hinaus hat Trump Fed-Vorsitzenden Jerome Powell wiederholt dafür kritisiert, die Zinsen nicht aggressiver zu senken. Dennoch hat die Entwicklung Bedenken hinsichtlich der Autonomie der Zentralbank geweckt und könnte den USD belasten.
• Eine geschäftige Woche mit wichtigen US-Makroveröffentlichungen, die zu Beginn eines neuen Monats ansteht, beginnt mit dem ISM Manufacturing PMI, der die Preisbewegungen des USD beeinflussen und das USD/JPY-Paar später am Dienstag beeinflussen könnte.
• Die Anleger werden auch mit der Veröffentlichung der US JOLTS Job Openings am Mittwoch konfrontiert, gefolgt vom ADP-Bericht über die Beschäftigung im privaten Sektor und dem ISM Services PMI am Donnerstag sowie dem Nonfarm Payrolls (NFP) Bericht am Freitag.

USD/JPY wird wahrscheinlich frische Verkäufer anziehen und in der Nähe der runden Marke von 148,00 gedeckelt bleiben

Aus technischer Sicht validiert die Aufwärtsbewegung des USD/JPY-Paares in den letzten drei Tagen eine Unterstützung, die durch die untere Grenze einer vierwöchigen Handelsspanne im Bereich von 146,70 markiert ist. Der genannte Bereich sollte als zentraler Drehpunkt fungieren, der, wenn er entscheidend durchbrochen wird, die Kassakurse auf das August-Tief im Bereich von 146,20 ziehen könnte, auf dem Weg zur Marke von 146,00. Einige Anschlussverkäufe werden als neuer Auslöser für bärische Händler angesehen und könnten den Weg für tiefere Verluste ebnen.

Auf der anderen Seite könnte jede weitere Aufwärtsbewegung frische Verkäufer anziehen und in der Nähe der runden Marke von 148,00 gedeckelt bleiben, die das obere Ende der mehrwöchigen Handelsspanne darstellt. Eine anhaltende Stärke darüber hinaus könnte eine kurzfristige Erholung in Richtung des jüngsten Hochs im Bereich von 148,75-148,80 auslösen. Letzteres nähert sich dem 200-Tage-Simple Moving Average (SMA). Daher könnte einige Anschlusskäufe die kurzfristige Tendenz zugunsten der USD/JPY-Bullen verschieben.