Bitcoin: Möglicher Verlust der Diversifikationseffekte aufgrund der zunehmenden Korrelation mit Aktien

• Preis von Bitcoin (BTC) hat aufgrund einer zunehmenden Ähnlichkeit in der Reaktion auf makroökonomische Daten im letzten Jahr die Korrelation mit dem Aktienmarkt erhöht.

• Die Einführung von Bitcoin ETFs könnte eine wichtige Rolle beim positiven Anstieg der Korrelation gespielt haben.

• Wenn die Korrelation mit dem Aktienmarkt anhält, besteht das Risiko, dass Bitcoin seine Position als sicherer Hafen und Diversifikationsasset verliert.

Der Preisanstieg von Bitcoin und die Zunahme der Korrelation mit dem Aktienmarkt beeinflussen zunehmend seine Rolle als Diversifikationsasset im Portfolio. Dieser Trend begann, nachdem Bitcoin auf makroökonomische Daten ähnlich wie der S&P 500 reagiert hatte.

Bitcoins Ähnlichkeit mit Aktien könnte seinen Status als sicherer Hafen beeinträchtigen

Bitcoin riskiert, seinen Status als Diversifikationsasset zu verlieren, nachdem es in den letzten acht Monaten eine starke Korrelation mit dem Aktienmarkt gezeigt hat.

Historisch wurde Bitcoin aufgrund seiner Unterscheidung zu traditionellen Vermögenswerten im Aktienmarkt als ein eigenständiges Asset betrachtet. Diese Eigenschaft verstärkte seine Attraktivität als sicherer Hafen in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit.

Jedoch hat sich dieser Trend im letzten Jahr verändert, als mehrere Ereignisse zu einer zunehmenden Korrelation zwischen Bitcoin und dem Aktienmarkt führten.

Ein Beispiel dafür ist der erhebliche Rückgang im August, ausgelöst durch das Auflösen des Japanischen Yen Carry Trades, als die Bank of Japan die Zinsen erhöhte. Dies führte zu erheblichen Schwankungen sowohl in den Krypto- als auch in den Aktienmärkten, wobei Bitcoin und der S&P 500 um etwa 25% bzw. 6% fielen.

In einem Interview mit Bloomberg äußerte Jan Van Eck, CEO von VanEck, seine Unzufriedenheit über diese wachsende Verbindung.

„Für mich ist das Enttäuschende, dass Bitcoin in den letzten sechs Monaten eine hohe Korrelation mit dem Nasdaq hatte“, sagte er. „Wenn man sich die zehnjährigen Korrelationen anschaut, sind diese fast null, was wirklich das ist, was Diversifikation bedeuten sollte.“

Krypto- und Aktienmarkt-Reaktionen auf Trumps Sieg und die jüngsten NFP-Daten

Die enorme Optimismuswelle nach Donald Trumps Wahlsieg löste eine Rallye auf beiden Märkten aus, wobei Bitcoin und der S&P 500 neue Allzeithochs erreichten.

Ebenso löste der Marktcrash im Dezember, der durch die taubenhafte Aussichten der US-Notenbank (Fed) für 2025 ausgelöst wurde, große Ängste sowohl auf den Krypto- als auch auf den Aktienmärkten aus.

Weitere Ähnlichkeiten zeigten sich bei der Veröffentlichung der Nonfarm Payrolls (NFP)-Daten in der letzten Woche und den Kommentaren der Fed zu ihrer Prognose für 2025. Dies führte zu einem Verkaufsdruck auf dem gesamten Markt, sowohl im Aktien- als auch im Krypto-Bereich, wobei die Verluste in die Milliarden gingen.

Diese Ereignisse zeigten eine wachsende Beziehung zwischen den einst voneinander getrennten Anlageklassen.

Bitcoin ETFs könnten teilweise für die steigende Korrelation mit Aktien verantwortlich sein

Einer der Haupttreiber für die steigende Korrelation zwischen Bitcoin und Aktien ist die Einführung traditioneller Aktienmarktakteure in den Krypto-Markt durch Bitcoin ETFs. Diese neue Klasse von Investoren scheint die gleichen Prinzipien anzuwenden, die ihre Aktieninvestitionen leiten, um auch ihre Bitcoin-Bestände zu behandeln.

Der Trend ist in den Kapitalflüssen über Krypto-ETFs während dieser makroökonomischen Datenveröffentlichungen sichtbar. Obwohl auch andere wichtige Faktoren eine Rolle spielen könnten, scheinen Bitcoin ETFs eine der potenziellen Ursachen für die Ähnlichkeiten mit Aktien zu sein.

Diese Ähnlichkeit könnte sich beschleunigen, wenn mehr Krypto-ETFs an der Wall Street eingeführt werden, was wiederum die Position von Bitcoin als Diversifikationsasset unter Investoren beeinträchtigen könnte.

Ein weiterer wichtiger Trend, den diese sich entwickelnde Dynamik mit Aktien beeinflussen könnte, ist der traditionelle vierjährige Krypto-Marktzyklus, der voraussichtlich Bitcoin zu neuen Höchstständen im Jahr 2025 treiben wird.

Im Gegensatz zur wachsenden Korrelation zwischen Bitcoin und Aktien haben andere Anlageklassen wie Gold und der US-Dollar-Index (DXY) während der zuvor hervorgehobenen Ereignisse gegensätzliche Reaktionen gezeigt.