Der japanische Yen steht nahe einem Mehrmonatshoch gegenüber einem insgesamt schwächeren USD fest

• Der japanische Yen wird weiterhin durch steigende Wetten auf weitere Zinserhöhungen der BoJ gestützt.

• Handelszollängste und die Risk-Off-Stimmung scheinen zudem die Nachfrage nach dem sicheren Hafen JPY zu untermauern. 

• Erwartungen an eine weitere Lockerung der Geldpolitik durch die Fed belasten den USD und das USD/JPY-Paar.

Der japanische Yen (JPY) bleibt gegenüber einem insgesamt schwächeren US-Dollar (USD) auf der Überholspur und hält das USD/JPY-Paar nahe seinem niedrigsten Stand seit Anfang Oktober, der am Donnerstag erreicht wurde. Anhaltende Spekulationen, dass die Bank of Japan (BoJ) weiterhin die Zinssätze erhöhen wird, üben Druck auf die Renditen japanischer Staatsanleihen (JGB) aus. Die daraus resultierende Verengung des Zinsunterschieds zwischen Japan und anderen Ländern wirkt weiterhin als Rückenwind für den niedrig verzinsten JPY. 

In der Zwischenzeit belastet die Unsicherheit über die Handelspolitik von US-Präsident Donald Trump und deren Auswirkungen auf das globale Wirtschaftswachstum weiterhin die Stimmung der Anleger. Dies zeigt sich in einem schwächeren Ton an den Aktienmärkten und erweist sich als ein weiterer Faktor, der den sicheren Hafen JPY unterstützt. Die USD-Bären scheinen jedoch zögerlich zu sein, frische Wetten zu platzieren, und entscheiden sich, auf die Veröffentlichung des US Nonfarm Payrolls (NFP)-Berichts zu warten, was wiederum die Verluste des USD/JPY-Paares begrenzt. 

Der japanische Yen wird gut durch hawkische BoJ-Erwartungen und steigende Handels Spannungen unterstützt

Der stellvertretende Gouverneur der Bank of Japan, Shinichi Uchida, sagte Anfang dieser Woche, dass die Zentralbank wahrscheinlich die Zinssätze in einem Tempo erhöhen wird, das mit den vorherrschenden Ansichten unter Finanzmärkten und Ökonomen übereinstimmt.

Darüber hinaus trägt ein globaler Ausverkauf von Anleihen zum Anstieg der Benchmark-Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen bei, die den höchsten Stand seit Juni 2009 erreicht hat, und stützt weiterhin den japanischen Yen. 

Die Anleger bleiben an der Seitenlinie und warten gespannt auf mehr Klarheit über die Handelspolitik von US-Präsident Donald Trump, insbesondere nach einem weiteren U-Turn zu den kürzlich verhängten Zöllen auf Mexiko und Kanada. 

Trump hat am Donnerstag Waren aus Kanada und Mexiko, die den US–Mexiko–Kanada-Abkommen entsprechen, für einen Monat von den hohen Zöllen von 25%, die er Anfang dieser Woche verhängt hatte, ausgenommen.

In der Zwischenzeit befeuern Sorgen, dass Trumps Handelszölle das US-Wirtschaftswachstum langfristig verlangsamen könnten, weiterhin die Spekulation, dass die Federal Reserve so schnell wie möglich mit Zinssenkungen beginnen wird.

Der Präsident der Philadelphia Fed, Patrick Harker, sagte, dass Probleme für die US-Wirtschaft, die sich in einem guten Zustand befindet, aber Anzeichen von Stress im Verbrauchersektor und Risiken für die Inflationsprognose zeigt, möglicherweise im Anmarsch sind.

Dies überschattet in größerem Maße die Daten, die zeigen, dass die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA stärker als erwartet auf 221K in der Woche bis zum 1. März gefallen sind und den US-Dollar auf ein Mehrmonatstief gedrückt haben. 

Der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, stellte fest, dass sich die US-Wirtschaft in einem unglaublichen Zustand des Wandels befindet und es schwer ist zu wissen, wo die Dinge landen werden. Die Zentralbank muss auf alle Änderungen achten, die Preise und Beschäftigung beeinflussen.

Das Mitglied des Gouverneursrats der Fed, Christopher Waller, sagte, dass er stark gegen eine Zinssenkung bei der März-Sitzung ist, obwohl er der Meinung ist, dass Senkungen später im Jahr auf Kurs bleiben, wenn der Inflationsdruck weiterhin nachlässt.

Die Anleger sehen derzeit kaum Chancen auf eine Zinssenkung im März, sind sich über die Mai-Sitzung uneinig und preisen eine Zinssenkung bei der Juni-FOMC-Sitzung ein. Es wird erwartet, dass die Fed die Kreditkosten im September erneut senken wird.

Die Händler freuen sich nun auf die Veröffentlichung des US Nonfarm Payrolls (NFP)-Berichts, der voraussichtlich zeigen wird, dass die Wirtschaft im Februar 160K neue Arbeitsplätze geschaffen hat und die Arbeitslosenquote stabil bei 4% blieb. 

USD/JPY könnte sich konsolidieren, bevor der nächste Abwärtsschritt erfolgt; bärisches Potenzial bleibt intakt

Aus technischer Sicht wird der Rückgang in dieser Woche unter die horizontale Unterstützung bei 148,70-148,65 als entscheidender Auslöser für bärische Händler angesehen. Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart steht jedoch kurz davor, in den überverkauften Bereich zu brechen, was Vorsicht gebietet. Daher ist es ratsam, auf eine kurzfristige Konsolidierung oder einen moderaten Rückgang zu warten, bevor man sich für eine Ausweitung des zweimonatigen Abwärtstrends des USD/JPY-Paares positioniert.

In der Zwischenzeit könnte der erwähnte Unterstützungsbereich um 148,65-148,70 jede versuchte Erholung begrenzen. Dies wird eng gefolgt von der runden Marke von 149,00, über der eine kurzfristige Erholungsbewegung das USD/JPY-Paar in Richtung der psychologischen Marke von 150,00 heben könnte. Das Momentum könnte sich in Richtung der Zwischenhürde bei 150,60 auf dem Weg zur Marke von 151,00 ausdehnen, obwohl es wahrscheinlich in der Nähe der 151,30-Region oder des monatlichen Höchststands gedeckelt bleibt.

Auf der anderen Seite scheint das Mehrmonatstief, das am Donnerstag im Bereich von 147,30 erreicht wurde, nun als unmittelbare Unterstützung vor der Marke von 147,00 zu fungieren. Einige Anschlussverkäufe könnten die nächste relevante Unterstützung in der Nähe der 146,40-Region freilegen, bevor das USD/JPY-Paar schließlich auf die runde Marke von 146,00 und die 145,60-145,50-Zone sowie die psychologische Marke von 145,00 fällt.