美元：股市为糟糕数据提供保护 - 荷兰国际集团

美元（USD）继续受到相反力量的影响：美国总统唐纳德·特朗普缩减一些保护主义措施与美国经济放缓的数据证据。最终，外汇市场的影响似乎取决于股市表现。美国股市昨天表现良好，因为一些汽车零部件的关税豁免抵消了糟糕的数据，美元在各方面表现适度走强。我们还认为，月底的再平衡也有助于支持美元，荷兰国际集团（ING）外汇分析师弗朗切斯科·佩索莱（Francesco Pesole）指出。

美元在周三将保持中性

“今天，所有的目光都将集中在美国第一季度GDP数据上。经济学家在昨天的商品贸易逆差数据远超预期后下调了他们的预测，目前共识为季度环比年化-0.1%。我们的经济团队认为，负增长的可能性相当大。市场无论如何都会关注放缓有多少是由于关税前囤积导致的进口增加，而不是消费的有效放缓。”

“今天的另外两个关键数据是4月份的ADP就业数据和3月份的核心PCE（美联储首选的通胀指标）。后者预计将环比放缓至0.1%，这可能会让一些美联储成员在讨论宽松前景时感到更为舒适，并可能推动市场完全定价6月份的降息（目前已计入17个基点）。”

“我们今天对美元持中性偏向。尽管数据流动应该继续证明是净负面的，但市场显然欢迎特朗普减轻一些关税痛苦的努力。我们仍然认为，关于贸易（特别是中国）的持续积极消息流是支持股市和美元所必需的，但目前，这可能足以让美元在周五的非农就业数据前保持稳定。”