投资慧眼Insights - 英伟达业绩带来的惊喜不够大，加上AI前景仍具有不确定性，使得股价疲软。
2月26日美股盘后，英伟达（NVDA）公布2025财年第四财季业绩。
数据显示，公司季度营业收入为393亿美元，同比增长78%，高于分析师预期的383亿美元，但没有扭转增速放缓的总趋势。调整后每股收益（EPS）为0.89美元，超过分析师预期0.84美元。
其中，最为关键的数据中心业务营收为356亿美元，同比增长93%，高于预期的341亿美元。
对于未来指引，英伟达预期一季度的营收为430亿美元，高于预期的423亿美元。毛利率指引则令人失望，一季度预期71%，低于市场预期的72%。
财报公布后，英伟达股价先跌后涨，转涨后一度涨超3%，后又转跌，截至发稿跌1.5%，报129美元。
【图源：TradingView；近3个月英伟达（NVDA）股价走势】
为何英伟达财报后下跌？
分析师指出，这次英伟达财报只是证明了公司一切都步入正轨，但并没有彻底打消投资者对于增长放缓的疑虑，也没有释放新的增长点，让人有点失望。
430亿美元的营收指引虽然略高于平均预测，但低于部分乐观者预测的480亿美元，显得相当平庸。此外，将Blackwell推向市场的成本影响到了利润率。
总体而言，英伟达想要继续发布令市场轰动的盈利报告变得越来越难，加上人们对人工智能行业的前景喜忧参半，进一步冷却了英伟达财报带来的看涨情绪。
不过多数分析师对于英伟达未来前景偏向看好。根据TipRanks数据显示，目前华尔街对英伟达的平均目标价为177.87美元，较目前股价还有35%的上涨空间。
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