美4月非农前瞻：暴雷在即？股债汇“三杀”会重演吗？

投资慧眼Insights - 若非农不及预期，美联储6月降息预期上升，美元抛售将重新开始。

5月2日，美国将公布4月非农数据。市场普遍预计，4月新增非农就业人数将从3月的22.8万下降至13万，时薪同比从3.8%略微上升至3.9%，失业率维持在4.2%的水平不变。

考虑到美联储理事沃勒对就业的担忧，若不及预期将推升市场对美联储6月降息的预期。

【图源：Tradingeconomics；美国非农就业新增人数】

“在美国经济恶化的隐忧日益加剧的情况下，美联储高官提到了就业问题，因此此次就业数据的意义变得极其重大。”全球市场经济学家铃木敏之表示。

根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场预期6月降息的概率为65%，2025年内降息4次。

【图源：CME FedWatch Tool】

阿波罗首席经济学家斯洛克认为，本周非农就有暴雷的风险，实际数字很有可能低于13万预期，甚至可能为负值。

斯洛克指出，一些领先指标表明，未来几个月劳动力市场可能会急剧疲软。重要的是，就业报告的调查周恰逢对等关税宣布后的一周。换句话说，机构调查和家庭调查是在企业面临极大不确定性的一周进行的。

“如果随着经济指标的恶化，特朗普对鲍威尔的批评再次升温，美元抛售将重新开始。”野村证券外汇策略师表示。

此前，由于担忧美国经济衰退，市场出现股债汇“三杀”。分析师建议，为了防止市场剧烈波动导致爆仓，投资者可适当降低仓位或者进行对冲。