2025 年伊始，Bitcoin将转移给一批新的短期持有者

Bitcoin（BTC）新年伊始，所有权就发生了变化。即使经过 16 年的长期持有前景证明，新一批买家仍面临着更高成本基础的挑战。 

Bitcoin正面临所有权的转移，因为长期持有者清算了部分资产。价格上涨至 108,000 美元，导致一些老持有者实现收益，因为资产转移到了三个月以下的新钱包

BTC的总体趋势是钱包趋于长期积累。 12 月，这种平衡发生了变化，尽管只有一小部分 BTC 易手。然而，即使是这些代币也足以造成抛售压力，以防一些买家恐慌。 

过去几周揭示了长期持有者和短期持有者之间转变的趋势。过去，这样的转变标志着市场局部顶部，因为更有经验的交易者获利了结并锁定了收益。 

这一次，BTC 也从峰值回落，留下了一批新的持有者来度过 2025 年的动荡。短期内，BTC 价格安全地高于短期持有者的实现价格。大多数买家都是赚钱的，除了一小部分人以每比特币 98,000 美元以上的价格购买。 

在过去的几周里，买家包括不知名的鲸鱼、ETF 交易以及 MicroStrategy 和 Mara Holdings 的重新购买。所有这些买家可能都有不同的动机和时间范围。最大的未知数仍然是那些旨在锁定短期收益的短期鲸鱼。 

2024 年下半年，所有 BTC 持有者的平均成本基础增加至 4 万美元以上。在此之前，成本基础在年初微升至 23,000 美元左右。由于trac熊市期间的长期积累，成本基础的上升速度更加缓慢。 

Cryptoquant 的数据也与“hodl 浪潮”趋势相吻合，即最新的群体正在迅速扩大其持有量。所有六个月以上的钱包群体的储备金都迅速攀升。 

1-3 个月钱包的短期持有者扩张最快，最近利用跌至 93,000 美元的机会积累了更多代币。短期买盘行为让人回想起此前3月份的市场局部峰值。目前来看，短期买盘趋势尚未突破或逆转，可能预示着第一季度的看涨预期。 

根据长期价格前景，无论dent，比特币都处于另一个积累区域。彩虹图远未接近市场顶部，预示着更多新的历史高点。然而，如果价格接近他们的痛苦区域，最近的群体可能会对回撤做出反应。

短期持有者仍有10%的利润

经过几天的缓慢上涨，BTC 恢复至 98,513.40 美元，主导地位上升至 53.3%。根据 Glassnode 的数据，在这个价格范围内，即使是短期持有者也能平均获得 10% 的未实现收益。 

由于短期持有者指数为1.1% ，持有者并未面临任何痛苦，但持有的利润相对较小。该指数本身并不预测行为，但 1.0 水平受到密切关注。

过去12个月，短期持有指数区间在0.85%至1.44%之间，达到3月份的峰值。在 11 月份的价格高峰期间，短期持有者的平均收益为 35%。 

1.0 水平通常作为价格的支撑位，但历史上曾反转为阻力位。在第四季度的增长周期中，1.0 的短期持有者指数对应的 BTC 价格为 87,000 美元，这表明当前的水平不会给持有者带来痛苦。该支撑位可能是将 BTC 保持在较高区间并避免跌至 70,000 美元的关键。

矿工仍然是最安全的持有者，仍然保留着超过190 万枚代币。矿工的平均成本基础要低得多，这对于一些早期的农场和公司来说非常低。尽管总体看涨趋势，但除 MicroStrategy 和 Mara Holdings 最近宣布的购买外，BTC 金库

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