黄金反弹原油回落！特朗普TACO，鲍威尔放鸽，拐点将至？

投资慧眼Insights - 短期内黄金仍面临战术性下行风险，原油价格在霍尔木兹海峡持续封锁下仍有上行空间。

3月31日，贵金属集体上涨，黄金价格一度涨2%突破4600美元/盎司，白银一度涨4%。

原油价格回落，WTI原油和布伦特原油跌近3%，WTI原油价格一度逼近100美元/桶。

消息面上，美国政府官员透露，总统特朗普称即使霍尔木兹海峡仍基本处于关闭状态，他也愿意结束美国对伊朗的军事行动。

此外，美联储主席鲍威尔表示，短期内能源价格上涨带来的通胀风险有限。这一表态令交易员削减了对美联储年内加息的押注。

自2月底美伊战争爆发以来，WTI原油累计上涨53%，黄金价格累计下跌12%。

【图源：TradingView；2026年黄金和原油走势】

黄金价格未来走势如何?

高盛表示，短期内黄金仍面临战术性下行风险。若能源供应冲击加剧，金价可能跌至3800美元/盎司。不过，如果伊朗战争导致投资者加速从传统西方资产中分散投资，金价的上行空间依然显著。

其指出，有关部分央行可能抛售黄金以支撑本国货币的担忧不太可能成为现实，海湾国家更可能通过减持美国国债进行干预。

高盛看好黄金中长期前景，预计年底前金价将达到5400美元/盎司。

原油价格未来走势如何？

法国兴业银行指出，由于霍尔木兹海峡的实际关闭状态可能要持续到下个月，因此预计布伦特原油4月均价将在125美元/桶左右。

如果红海南端的曼德海峡咽喉要道被有效封锁，油价可能会大幅上涨。布伦特原油价格可能升向150美元/桶。

摩根士丹利也预计，霍尔木兹海峡封锁将延续至4月。预估布伦特原油价格第二季度均价为110美元/桶。