美元/日元触及“红线”160.0！日本财长汇率干预警告或难奏效？

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霍尔木兹海峡海峡控制权成焦点

周一（3月30日）市场担忧美国将对伊朗派出地面部队之际，美伊双方对有关霍尔木兹海峡控制权的分歧进一步扩大。伊朗伊斯兰议会国家安全与外交政策委员会成员阿拉丁·布鲁杰迪表示，伊朗正严肃考虑退出《不扩散核武器条约》，并计划对通过霍尔木兹海峡的船只实施更严格的准入与收费制度。

伊朗计划建立一套全新的海峡管理体系，拟参照土耳其对博斯普鲁斯海峡、埃及对苏伊士运河的管理模式，要求经过该海峡的船只必须获得伊朗方面许可，并支付相应的通行及服务费用。

另一方面，特朗普则表示若伊朗在霍尔木兹海峡收取通行费，美国将“闪电出手”。我们两分钟内就能结束战斗。

日元触及“红线”，日本财务官发出干预警告

双方分歧之大预示美伊战争存在进一步升级可能。从市场表现来看，三大焦点值得关注，其中WTI原油至2月28日战争开启以来首次收盘站上100美元关口。辉达跌破172关键支持。最后则为美元/日元突破160.0“红线”。

随着“红线”被突破，周一（3月30日）日本最高货币官员向投机者发出了迄今为止最严厉的警告。日本外汇事务负责人三村淳表示，即投机活动不仅在原油期货市场，而且在外汇市场也在增加。称如果当前状况持续，当局可能需要在外汇市场采取大胆行动。

实际上，日本作为能源净进口国（超90%原油依赖中东），目前面临输入性通胀与贸易逆差扩大的双重压力，日元贬值压力加剧。据报导，沙特阿美正在敲定5月份装船石油的成本，价格表预计将在几天内送达买家手中。据交易员称，基于区域基准的常规价格计量，其旗舰产品阿拉伯轻质原油的溢价预计将飙升至每桶约40美元的前所未有的水平，而4月份的溢价仅为2.50美元。

法国兴业银行表示，由于中东战事，布伦特原油4月份均价可能达到每桶125美元，布伦特油价突破每桶150美元的可能性越来越大。法巴银行则预计，通胀转嫁压力高企或令日本4月加息。法巴银行指出，在当前的经济环境下，进口成本上升转嫁至价格的程度非常显著。因此，许多政策委员会成员可能感到有必要优先考虑通胀预期上行的风险。

干预警告或难有成效，美元/日元有望延续强势。

事实上，日本央行在3月利率决议会议上，将短期利率维持在0.75%不变，但继续维持收紧货币政策的倾向，并警告称，由中东冲突引发的油价飙升可能会加剧通胀压力。随着中东冲突持续加剧，市场愈发担忧，日本央行在应对高通胀风险方面可能已经落后于形势。在这一担忧情绪推动下，日本政府债券收益率明显上升。

因此，市场对日央行于4月加息早有预期。但真正问题在于，日元当前的贬值的主要受到美元买盘增加。基于滞涨风险，投资者正抛售手中一切，买入美元。在中东持续展开报复等混乱局面长期化的背景下，资金正在流向属于轴心货币且流动性强的美元。

跟过往最大的不同在于，此前干预的背景是投机性做空日元，而这一次则是有实际需求的美元买入主导日元贬值。投资者需警惕此次日央行干预汇价的效果可能大打折扣。三菱UFJ摩根士丹利证券的首席外汇策略师植野大作这样认为。3万亿日元规模的日元买入干预有可能使日元升值4~5日元，但目前日元贬值主要是受美元偏好和高油价的影响，干预效果有可能逐渐减弱。

综上所述，当前美元/日元最大决定因素仍是美伊战争局势发展，若美伊战争进一步升级，预计将为美元/日元提供进一步支撑。

美元/日元技术分析：短期强势有望延续，或上攻162.0

美元/日元日线图：

图片来源于：tradingview

日线图显示，美元/日元目前围绕160.0附近整理，但一系列更高的高点及更高的低点表明汇价升势保持良好，预计后续有望进一步反弹挑战162.0水平。若要扭转升势，则需有效跌破157.60水平。