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投资慧眼Insights - 降息25个基点已基本确定，市场焦点转向点阵图和RMP（储备管理购买）。
美东时间12月10日，美联储（FED）将公布最新利率决议。
根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场预期美联储12月降息25基点的概率为87%，维持利率在3.75%-4.0%不变的概率为13%。
高盛指出，美国劳动市场已出现显著降温迹象，当前数据强烈暗示美联储本月降息25个基点已成定局。
接下来，市场将关注两个焦点：一是点阵图和美联储主席鲍威尔对2026年降息路径释放的信号。二是停止缩表（QT）后，是否会进行新一轮扩表。
【图源：CME FedWatch Tool】
美联储即将宣布启动RMP？
Evercore ISI预计，美联储将在12月议息会议上，宣布启动旨在增加系统流动性的“储备管理购买”（RMP），并于明年1月开始每月购买350亿美元短期国债。
美国银行同样认为，RMP可能在1月1日启动，并强调购买规模是关键信号。其指出，每月购买规模若超过400亿美元，将对市场利差产生积极影响。若低于300亿美元，则可能被视为利空。
12月点阵图：2026年降息1次还是2次？
本次会议将公布最新点阵图。根据9月点阵图，FOMC委员对2026年利率预测中值为3.4%，即仅降息一次。但目前市场预期2026年还有两次降息。
若12月点阵图中对2026年降息判断与9月相同（仅一次降息），则被视为鹰派信号。相反，若12月点阵图中显示2026年降息超过2次，则被视为鸽派信号。
美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的演讲也需要留意。美国银行预计，鲍威尔言辞将偏向鹰派。
不过该行指出，鉴于此前两次鹰派表态之后均出现降息，投资者可能不愿轻易相信他的指引。此外，会后几周将有大量数据公布，这也进一步增加了他表明明确立场的难度。
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