市场回顾
上周（3/23-3/27），美元指数涨0.69%，非美货币普遍下跌。其中，欧元跌0.55%，日元跌0.63%，澳元跌2.18%，英镑跌0.63%。
1. 中东局势升级打击欧元/美元，本周非农能否迎转机？
上周，欧元/美元（EUR/USD）跌0.55%，主要因美伊冲突升级下避险资金流入美元。
在伊朗拒绝停火协议后，油价再度飙升，使得通胀风险不断升高。目前市场已不再预期美联储年内降息，并小幅计入今年加息的可能性。
另一方面，虽然市场对欧央行的加息预期也在抬升，但市场更担心能源价格上升对欧元区经济的不利影响，因此欧元/美元持续受压。
【图源：CME FedWatch Tool】
接下来的市场焦点，依然是中东局势的演变，以及美国即将公布的3月非农数据。
美方被曝准备地面行动并考虑夺取伊朗哈尔克岛，叠加胡塞武装的介入，若后续冲突进一步升级，美元毫无疑问会受到避险情绪支撑，欧元/美元或进一步下行。
本周关注：
本周关注中东局势和美3月非农数据。若非农数据不及预期，短线或利好欧元/美元上涨。但只要地缘局势不降温，美元仍有望继续保持强势，欧元/美元大概率继续承压。
技术面上，欧元/美元仍受压21日均线之下，空头力量较大，支撑位看前低1.139。相反若有效突破21日均线，阻力位看100日均线1.169。
【图源：TradingView；欧元/美元（EUR/USD）走势】
2. 日元跌破160关口！日本政府干预在即？
上周，美元/日元（USD/JPY）涨0.63%，突破160关口，这是日本当局在2024年曾进行外汇干预的水平。
日本财务官三村淳表示，如果这种状况持续，很快需要采取果断措施。这一表述被视为对市场的警告，暗示可能很快进行干预。
三菱UFJ摩根士丹利证券指出，3万亿日元规模的日元买入干预有可能使日元升值4~5日元。但如果外汇干预后中东冲突升级，日元升值的效果可能会在短短几天内消失。
目前，日元贬值主要是受美元强势和油价飙升影响。传导途径是“中东局势恶化→油价上升→日本贸易条件恶化/美元需求增→日元崩”。
冈三证券表示，如果日本当局不实施干预，美元/日元可能会涨至162。
本周关注：
本周关注日本政府会否干预以及中东局势演变。若局势升级油价进一步上冲，美元/日元或继续上涨。但若日本政府下场干预，美元/日元或大幅下跌。
技术面上，美元/日元突破160阻力关口后，打开更大上涨空间，阻力位看前高161.95。相反若向下失守21日均线158.6，支撑位看154.5。
【图源：TradingView；美元/日元（USD/JPY）走势】
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