AI概念股有哪些？ 2025年AI股票推荐及投资攻略

AI概念股自2022年下旬ChatGPT推出之后开始横扫资本市场。与AI（Artificial Intelligence）相关的股票都会得了大幅度的本益比调升。很多企业甚至获利没有什么成长，股价却已经翻了又翻。

那么目前AI概念股的投资机会在哪? AI的产业链要如何分类?美国有哪些热门的AI股票? 又该如何投资? 本文会一一为大家解惑！

随着AI概念的火热和其显而易见的增长潜力，越来越多的机构投资者和对冲基金正在涌向AI这一领域。

例如，全球最大规模对冲基金桥水基金（Bridgewater Associates）日前在美国SEC披露的2024年第二季度持仓报告显示，它增持了不少与AI应用相关，或者是与AI想要普及同步需要提升的应用相关的股票。例如AI耗电巨大可能未来核能会更普及，因此专门开采铀矿的Uranium Energy Corp.（UEC.US）就成为了持股。

桥水基金在提供给SEC的文档中提到，伴随着计算技术、数据分析和相关领域的发展，组合管理、交易、组合风险管理和其他投资流程方面越来越倾向于使用生成式人工智慧、大语言模型、机器学习、人工神经网路等工具。

另外一组数据也可以看到近年AI概念股投资的火热。一些投资者往往喜欢通过主题基金投入到AI概念股中去，从近几年资金涌入AI和大数据主题基金的数据来看（见下图），2021年下半年来，投资额持续增加，从2021年初不到50亿美金的净流入，已经增长到2023年底近130亿美金的净流入。

（近几年资金涌入AI和大数据主题基金的情况 ，图片来源：Morningstar）

AI会高速成长应该已经是所有人的共识，因此，只要企业和AI沾边，资本市场就会疯狂地给予资金支持。但这也导致许多企业明明不是在做AI相关却硬说自己涉足AI领域。因此，我们要先搞清楚AI到底是什么，哪些产业与AI关联度最高。

只有明确了解各个产业与AI的亲疏远近，才能合理判断出企业的本益比，也才能清楚地辨别什么样的价格是『便宜』，什么样的价格是『高估』。

按产业上中下游区分AI概念股：

一般来说我们会把产业分为上中下游。

• 所谓的上游就是AI技术研发设计及AI晶片制造。目前来看核心就是两家公司，也就是NVIDIA与台积电。

• 中游目前主要是指AI伺服器的制造组装，也就是AI资料中心的建设。这边由非常多的公司组成，毕竟建设中所用到的东西没有哪一家公司是完全取代对手的。不过随着边缘运算兴起，AI晶片不光是用来给资料中心，也会发展到其他终端应用，如智能车、电脑、手机，因此未来的中游可能会加上这些电子产品的制造组装，例如苹果和TESLA。

• 而下游则是上述AI产品的应用提供者，也可以当成花最多钱买AI晶片的这些公司，目前来看，最大宗的就是META和微软。

上述的企业只是上、中、下游中在这波AI牛市中目前受惠最多的企业，但还会有很多其他的企业也都在未来有机会获得很多收益，也有一些企业可能收益的金额没有上述企业大，但股本小，因此股价涨幅可能不输给前者！

按AI相关营收比例和AI对企业获利影响程度来区分AI概念股：

上述是比较常见的分法，也有另一种分法是根据AI相关营收比例和AI对企业获利的影响程度来区分。这样分法的好处就是，可以直观的知道，若AI持续高速发展，企业获利是否能同步高速成长。毕竟有些企业虽然做的东西很关键，但本身业务非常庞杂，就算该业务的确高速成长，但整个企业的成长幅度有限也拉动不了股价。因此，这种直接根据AI业务占总营收比重与AI业务获利幅度与传统业务比较的方式对投资上来说更有用。

下面依照这个逻辑分为三层，分别是

第一层：最核心相关的企业

目前，资本市场对于AI的理解主要集中在能够运行大规模语言模型（LLM）的伺服器及其相关服务。 LLM基于高效能运算和机器学习，使得机器能够模仿人类进行互动。因此，与AI关系最紧密的一层企业包括提供AI伺服器服务的公司，以及生产这些伺服器关键产品的企业。

现阶段来看，NVIDIA（NVDA.US）生产的AI晶片是其中最重要的一个，而这些晶片只有台积电（TSMC.US）具备稳定大量生产的能力。目前花费最多资本在应用这些晶片以生产AI伺服器的企业包括Open AI，其有49%的股份属于微软（MSFT.US），以及META（FB.US）。此外，TESLA、ORACLE甚至AMAZON也表示会投入大量资金购买相关晶片。

也就是说，AI概念股中，最核心相关的企业其实只有四家：NVIDIA、台积电、微软和META。虽然这四巨头从AI高速发展中受惠的比例差不多，但这些企业不是只有这一项业务，他们业务范围很广泛。

• NVIDIA (NVDA.US) - 超过80%的营收来自AI晶片，其股价几乎完全由AI推动。

• 台积电 (TSMC.US) - 代工生产包括许多其他种类晶片，其总营收中AI晶片占比较小。

• 微软 (MSFT.US) - 投资Open AI，有显著利益相关。

• Meta (META.US) - 所有旗下社交媒体平台均已导入其自家的LLM技术，是最大受惠者之一。

第二层：间接相关但关联度较高的企业

第二层则包含那些AI晶片生产的时候需要用到的技术提供者。例如，一些IP企业，如博通、世芯-KY等等，除此之外，AI伺服器运算时会产生大量热能，也会非常耗电，因此，散热相关标的如台湾的健测、或是节电相关的台达电，也都可以算是第二层的AI相关企业。

第三层：关联度较低但仍与AI有一定关系的企业

至于第三层，则包括那些计划购买晶片建造自己的AI伺服器，或打算利用这些伺服器做其他应用但尚未大量投入，或者经济模式不完全依赖于此类业务的公司。这类公司与现实中的深入参与度相对较低，但仍然存在一定连结性。

大家以后看到企业宣称其为「AI相关」，只需根据上述这样的方式去鉴别它属于第几层，以判断其实际受惠程度和投资价值。

AI多头起源于ChatGPT，而这是一家美国企业，因此相对来说，美股也是受惠最大的市场。下面整理这波AI多头中涨幅最大的大型企业!

辉达 NVDA

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辉达（NVDA）是全球领先的GPU制造商，在AI领域具有绝对的龙头地位。公司市值约为3兆美元，本益比（PE）约60倍，自CHAT GPT出现后短短2年公司股价上涨11倍！

NVIDIA算是AI最大的受惠股，目前也是全球投资人最关注的标的。之所以这样，是因为AI想要发展，脱离了哪一间公司都还能运行，但脱离了NVIDIA就没办法了。因为辉达的晶片算力目前在全球属于是“断崖式”领先。

过去成长看似很惊人，不过这还是在AI晶片代工厂台积电产能无法完全跟上需求的情况下，TESLA、甲骨文的老板都私下请NVIDIA的CEO吃饭求晶片，可以预计未来可以交付的订单会比现在多更多，营收成长值得投资人关注。

在AI热潮尚未结束以前，回档都是买点的浮现!

【辉达（NVDA）营收分析 来源：App Economy Insights】

博通 AVGO

博通实时报价图表

博通是全球网路通讯晶片龙头，公司的发展就一个字『买』，一路以来通过并购几乎垄断了网通所有的应用需求。目前公司的主营业务包含提供云端运算、网路设备、宽频存取产品、ASIC等。

这波AI高速发展博通之所以能跟着利多，主要原因在于AI的发展离不开高速的网路，无论是晶片本身、接收讯息的载体还是基地暂都离不开博通的业务。包含AI晶片中会用到的网通都需要使用博通的ASIC授权！

因此虽然NVIDIA与AVGO属于竞争关系，但也不妨碍两家公司一起成长！因此，AI的牛市之下博通股价也一路上涨！ 不到2年时间博通上涨了3.51倍！

超微 AMD

超微实时报价图表

超微属于NVIDIA的直接竞争对手，也是全球唯一同时能做GPU与CPU的大型企业。虽然在GPU领域比不过NVIDIA，但目前AMD自己研发的GPU晶片 MI300在很多跑分上不输给NVIDIA的H100，价格更是只要H100的一半。

要不是因为CUDA上面有许多开发者已经写好的CODE使得H100上有天然的优势，不然AMD的优势会更大。

不过由于AI的资本支出是非常庞大的，动辄上百上千亿美金。因此若能在这部分有接近一半的价差就有机会让他们提供开发者更多诱因在AMD平台上开发。

因此，AMD的成长前景可期！自Chatpgt问世后，AMD上涨了3.2倍！虽然之后因传统晶片需求下滑而股价下跌，但目前AI晶片高速成长，在总营收上占比逐渐拉高，前景可期，投资人不容小觑。

投资AI股票，除了直接买个股外，我们还可以通过买ETF等方法进行投资。相关方式总结如下：

投资者可以考虑结合定投方式买入股票或ETF，平均买入成本。毕竟从前面桥水基金的持股变化也可以看的出来，虽然AI仍然高速发展，但利多不一定会一直都在同一家公司，有的企业目前的股价可能已经把AI利多反应完毕了，只有不断与时俱进才能让自己的绩效最大化!

至于投资时选择的平台，如果想买美股，可以通过海外券商开户购买。也可以到价差合约平台交易。

每个平台各有它的好处与坏处，主要看投资的喜好。不过若是短线交易的话，价差合约平台可能更适合，毕竟上面多空都可以交易，而且买卖免手续费、杠杆额度也比较大。

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我们当前正见证着AI在各行各业的使用案例和接受度不断增加。从苹果的Siri和亚马逊的Alexa，到很快使用深度强化学习（DRL）和同步定位与映射（SLAM）来运行的汽车，人工智慧无处不在。越来越多的公司也正在增加对AI开发计划的支出和未来拨款，人工智慧及其产品市场的增长潜力显而易见。

International Data Corp预测，2024年全球企业在第二代人工智慧解决方案上的支出将超过400亿美元，比前一年增长106%; 这些支出包括软体、硬体和商业/IT服务等。 IDC预测，到2027年该市场将达到1510亿美元，年均增长率为86%。

投资者看好人工智慧领域的原因还包括，人工智慧处于当今创新的前沿，大型科技公司和小型新兴公司都在努力推进这项技术。这意味着，随着行业的不断发展，突破性成功的潜力可能是巨大的。

截至目前，人工智慧依然是最受关注的技术趋势之一。人们对这一领域的兴趣非常高，这意味着投资者可以通过正确的投资从巨大的势头中受益。

在NVDA的推动下，人工智慧股票在过去一年多大幅上涨，全面提升了估值。这是否意味着最大的人工智慧ETF都被高估了？这个可以观察专注于人工智慧股票的主题ETF为例。根据Morningstar分析师对基础持股的公允价值估计，三大ETF的估值存在一定差异。

如下图所示，L&G人工智慧ETF（AIAI）中的股票平均估值尚可，WisdomTree人工智慧ETF略被低估，Xtrackers AI和大数据ETF（XAIX）略被高估。

图片来源：Morningstar

下图是三支人工智慧ETF的前五大持仓股票：

图片来源：Morningstar

当然，在投资AI概念股的时候，也要意识到这个领域的风险，主要有以下几点：

• 行业不确定性：尽管人工智慧已经存在了几十年，但直到最近几年，技术发展才将该领域纳入主流。随着变化和进步的迅速发生，即使是最有知识的投资者也很难跟上行业的发展步伐。这意味着投资者在购买某家公司的股票之后，很容易陷入围绕该公司炒作带来的股价大幅波动中。

• 未经测试的公司：虽然许多主要的科技公司都参与了人工智慧，但也有一些人工智慧公司几乎没有什么历史和基础可供投资者参与。这些公司可能比那些更稳定、经过时间考验的公司有着更大的经营风险。

• 人工智慧的危险：电脑科学和相关领域的领导者已经警告了与人工智慧相关的潜在危险。随着该领域的不断扩大和变化，舆论、法规和其他因素可能会发生变化，并有可能以意想不到的方式影响人工智慧股票。