9月29日财经早餐：美政府停摆「倒计时」！美元、美债收益率回落，石油供需端均迎挑战

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美联储最关注的通胀指标——美国8月核心个人消费支出(PCE)物价指数显示通胀压力趋于稳。FED10月降息预期继续升温，美元、美债收益率回落，黄金争夺于3760水平。本周投资者聚焦于美国政府资金于9月30日耗尽，届时美国政府或迎来自1981年以来第15次关门。

据最新消息显示，特朗普周一与国会民主党和共和党领袖会面，在9月30日最后期限前讨论政府拨款问题。另外，欧盟宣布重新实施所有先前解除的对伊朗核相关制裁，加之欧佩克+或于10月5日的会议上将石油产量至少上调13.7万桶/日。全球石油供需两端再度迎来挑战。

上周五（9月26日）VIX恐慌指数一度跌9%，美国三大股指全线反弹。道指升0.65%；标指涨0.59%；纳指转升0.44%；中国金龙指数跌1.56%。本周累计，道指回落0.2%，标指跌0.3%，纳指下滑0.7%，金龙中国指数跌1.56%。热门股方面，特斯拉升4%，亚马逊、微软升少于1%。英伟达升0.3%，苹果、Meta跌不足1%。英特尔及芯片代工商格芯（GlobalFoundries）股价分别抽高4.4%及8.4%。

宏观要闻

特朗普周一与国会领袖会面，讨论政府拨款问题

一位白宫官员表示，特朗普将于周一与国会民主党和共和党领袖会面，在9月30日最后期限前讨论政府拨款问题。杰弗里斯和舒默周六晚间发表联合声明确认周一的会面，并表示「我们坚决避免政府关门」。

不过，目前距离10月1日美国政府关门仅剩两天时间，这或令美国政府停摆成为近期最大的“灰犀牛”事件。如果国会在9月30日午夜前仍拿不出临时拨款法案或通过各单项拨款法案，政府非必要部门将因资金中断而停摆。

若联邦政府发生停摆，原定于下周五发布的9月就业报告将面临延迟。若政府停摆持续、劳工统计局数据发布延迟，将导致美联储在10月28日至29日的下一次政策会议前，缺失多项关键的就业与通胀经济数据，这无疑会增加政策制定的风险。

石油供需两端再迎考验，欧盟将立即恢复对伊核制裁

欧盟对外行动署发表声明称，欧盟将立即着手重新实施所有先前解除的对伊朗核相关制裁。欧盟称，制裁的恢复是因伊朗未履行《联合全面行动计划》承诺而触发的「快速恢复制裁」机制所致。联合国确认安理会涉伊朗制裁决议已重新生效。

为施压伊朗与美国恢复核谈判，英国、法国和德国8月28日以伊朗未能履行伊核协议为由，通知安理会，依据第2231号决议启动“”快速恢复制裁”机制。如果安理会未能在30天内就延长对伊制裁豁免期限通过决议，相关制裁将恢复。伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼(Ali Larijani)此前表示，若快速恢复制裁机制被执行，伊朗将会停止与国际原子能机构(IAEA)的合作。

供应端方面，欧佩克+或于10月5日的会议上将石油产量至少上调13.7万桶/日。

摩根大通：美股年底前冲击7000点，短期面临五大下行风险

摩根大通市场情报团队在其最新报告中指出，美股本周可能经历温和的进一步下行，但此后将进入决胜时刻，并有望在11月前加速升至7000点。分析师指出，季节性疲软、股市反弹幅度过大、市场长期没有回调、散户情绪过热以及美联储宽松预期已被市场消化等因素的担忧，都可能为市场带来短期下行压力。

不过，报告同时补充表示，从现在到年底，美股进一步上涨的可能性依然大于下跌。该团队维持其战术性看涨观点，并建议投资者抄底任何在年底前出现的回调。

高盛料标指10月波动大，财报及重大事件要关注

高盛表示，自1928年以来，标普500指数10月的历史波动比其他月份高出约20%。近几十年来，这幅度甚至更高，因为第四季通常会出现企业层面的大量催化剂。

彭博引述高盛集团衍生品团队表示，10月波动加剧不仅仅是巧合。随着投资者关注财报、分析师活动日和管理层对下一年的指引，这种压力会加剧交易量和波动性。从历史上看，标普500指数已实现的波动率从8月到10月增长了26%；即将到来的财报季通常会产生一年中最大的财报日波动。该团队发现，未来4个月内，除财报收益之外，还有450多个重大事件可能推动美国、欧洲和亚洲股市大幅波动。

黄仁勋：OpenAI很可能成为下一家万亿美元巨头，遗憾没早点投资

英伟达CEO黄仁勋参与最新一期BG2播客节目，谈到英伟达对OpenAI的千亿美元投资，他表示，如果OpenAI很可能成为下一家万亿美元级的超大规模公司，那么在它达到这一规模之前进行投资，是我们能想象到的最明智的选择。他还透露，唯一的遗憾是，OpenAI早期邀请我们投资时，我们当时太穷，没能投入足够，我应该把所有钱都给他们。此外，他强调英伟达对OpenAI完全是自愿投资，他们给了我们投资的机会，这是一件很棒的事。

黄仁勋还指出，如今训练与推理已经在强化学习中深度融合，过去的AI以一次性推理为主，简单记住答案并回应；而现今的AI 则需要思考，即在给出答案之前先进行研究、核实事实并学习更多信息。他认为，这种转变将推理计算需求推升至数十亿倍的增长规模。

市场行情

美股：美股全线反弹，道指升0.65%；标指升0.59%；纳指升0.44%

欧股：欧洲股市上涨，德国DAX 30指数升0.87%。法国CAC 40指数跌0.97%。英国富时100指数升0.77%。

债市：美国十年期基准公债收益率约4.17%，较上一个交易日持平。

商品：黄金涨0.26%，报3758.7美元/盎司。WTI原油跌0.05%，报65.19美元/桶。

外汇：美元指数跌0.27%，报98.18。美元/日圆跌0.19%，欧元/美元涨0.29%。

加密货币：比特币24小时内涨2.21%，目前报112132美元。以太币24小时内涨2.81%，目前报4133美元。

港股：恒指夜市期指收报26290点，升157点，较昨日恒指收市26128点，高水162点，成交11407张。国指夜市期指收报9359点，较昨日国指收市高水56点。

全球公司要闻

美商务部长重申与台湾“五五分”生产芯片

美国商务部长卢特尼克接受美媒访问时，重申即将与台湾达成贸易协议，并再次提到对台湾芯片制造“五五分”的构想，即是由美台生产各一半，又说以“硅盾”概念，让美国本土生产充足芯片，反而可间接保护台湾。

谈到对于台湾忧心失去“硅盾”这层保障时，卢特尼克解释在“五五分”之下，美国仍在根本上依赖台湾，但同时也有能力做必要的事。

西方石油寻求780亿作价剥离石化业务

美国排第4的石油及天然气公司西方石油（Occidental Petroleum Corp.），正在洽谈出售其石化部门OxyChem，交易作价至少达100亿美元(约780亿港元)。

英国《金融时报》引述知情人士称，今次剥离资产，将是这家美国公司迄今为止最大的一笔交易，并将创建其中一家全球最大的独立石化公司，惟潜在买家尚未立即确定，预计数星期内有正式公布。

西方石油一直在出售资产减债，而股神毕非德是这家公司的主要股东。

三星2nm晶圆代工报价降至2万美元，以竞争台积电

据市场报道，三星电子宣布将其2nm（SF2）制程晶圆的代工报价下调至20000美元，以应对台积电2nm制程的竞争压力。据台媒报导，三星此次降价举措旨在吸引更多客户，以提升其2nm晶圆厂的产能利用率。此前，市场传闻台积电2nm晶圆代工报价高达30000美元，三星的新报价较之低了三分之一。据悉，三星2nm制程初期的良率低于30%，但公司正全力投入良率改进，目标是在年底将良率提升至70%。9月初，韩媒报导称，三星电子晶圆代工部门正准备量产下一代旗舰级移动处理器Exynos 2600，预计将采用自家2nm制程，显示其在良率提升方面取得进展。

今日要闻前瞻

英国8月央行抵押贷款许可

欧元区9月工业景气指数

欧元区9月经济景气指数

美联储哈玛克参加小组讨论

美国8月成屋签约销售指数月率

美国9月达拉斯联储商业活动指数

美联储威廉姆斯发表讲话

美联储穆萨莱姆发表讲话

美联储博斯蒂克进行对话